存款準備金率無法設定上限

　　吳曉靈在出席“中國發展高層論壇2011”時表示，存款準備金率無法設定上限，只要利息能夠覆蓋商業銀行成本，存款準備金率仍存在上調空間。

　　短期準備金率上限決定于銀行盈利的承受能力，但動態估算這一上限的難度很大，我們試圖從靜態的角度估算銀行通過調整資產配置所能支持的準備金率。

　　相比起提前收回貸款，減持債券是銀行滿足準備金率要求的更合算也更方便的途徑。問題在于拋售債券的比例受到兩方面因素的限制。從銀行個體看，不同種類的金融資產可供拋售的可能性不同，如此估算，整個銀行體系最多能拋出38%的債券；從銀行整體看，由于銀行是債券市場的主要參與者，拋售量上去后，其他參與者接盤的壓力急速上升，因此，整體拋售的難度。

　　依據估算，當前銀行體系短期內承受21.5%-22.5%的準備金率沒有太大困難。但是這一估算的風險在于：如果央行通過加息提高銀行的盈利能力，銀行就能夠承受更高的準備金率；如果央行為壓制銀行高息攬儲等行為訴諸其他行政監管的措施，阻礙銀行擴充流動性的來源途徑，削弱銀行盈利能力，就可能降低銀行對準備金率的承受能力。

來源：青年時報

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