股市“抽血”難以持續探索多渠道融資

　　再融資逐漸成為銀行在日常工作中的關鍵詞。在2010年，國內銀行業創出4000億元的天量再融資的紀錄，今年伊始，又有幾家銀行陸續宣布將通過發行次級債、定向增發等方式融資。這一現象，在中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇看來，是個“怪圈”。“在單一的盈利模式下，不發展就要掉隊是銀行們的共識。可大塊頭的銀行們從股市補充‘彈藥’后又有了放貸的底氣和動力。但這一做法可能會使銀行停下創新的步伐，在息差收入畸形增長之下坐享其成。

　　對此，郭田勇表示，信貸作為我國貨幣政策傳導的主要渠道，政府應引導貨幣信貸總量合理增長，保持合理的社會融資規模。銀行作為信貸投放的微觀主體，應使其微觀利益與宏觀政策相配合，認真貫徹落實國家宏觀調控政策，嚴格管理信貸投放。同時，銀行還應探索多渠道的資本補充渠道。

　　國泰君安發布的銀行業研究報告顯示，目前銀監會對系統重要性銀行核心資本、總資本充足率的要求分別為8.5％、11.5％，非系統重要性銀行分別為8.5％、10.5％。對于五大行而言，在目前的盈利和資產增速假設下，若不進行股權再融資，2013年底時一級資本充足率仍可保持在8.5％的監管要求之上，并有高于0.5個百分點的緩沖余地；而非系統重要性銀行的達標時間是2016年，即使考慮建立一定的資本緩沖，并防止因資本充足率過低影響信貸增速，今、明兩年也只有招行、興業和深發展有較急迫的融資需求，合計融資規模約700億左右。

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