銀行股低估值 金融界委員“打抱不平”

“目前的銀行股價值確實是被低估”——金融業政協委員為上市銀行“打抱不平”。

兩會期間，金融界高管濟濟一堂，《證券日報》記者帶著投資者對于銀行股的“看不懂”獨家采訪了全國政協委員、中國投資有限公司副總經理汪建熙，全國政協委員、中國工商銀行行長楊凱生，全國政協委員、招商銀行行長馬蔚華，全國政協委員、浦發銀行董事長吉曉輝，尋求估值答案。

汪建熙表示，按照西方對于藍籌的金融概念，我們國家證券市場目前的大型銀行、電信、保險、石油等企業的估值都是偏低的。很明顯的一個事實就是，這些藍籌的A股和H股的股價通常都是倒掛的。

汪建熙認為，這是因為過去的投資者往往認為，上市公司的投資價值不高，投機價值較高。秉著投機價值的理念，投資者往往選擇一些小盤且可以反反復復講故事的公司進行炒作，而越是業績穩定、投資風險小、但盤子較大的股票的股價反而沒有得到合理的估值。

汪建熙指出，要想解決這一問題，一是要大力發展有價值投資理念的機構投資者，另一方面，監管部門目前實施的打擊內幕交易等舉措，也會幫助市場越來越規范發展，這兩方面可以幫助價值投資理念回歸。

對于《證券日報》記者的估值問題，楊凱生斬釘截鐵地表示，“包括工行在內的銀行股的估值是低估的”。

馬蔚華則表示，雖然目前銀行股整體估值偏低，但他本人對招商銀行的未來發展十分看好。

吉曉輝表示，對相當長時間里銀行股的估值偏低的情況感覺看不懂。不過吉曉輝強調，作為高管層，他本人對浦發銀行的發展充滿信心。

對于市場人士和分析師比較擔心的存款準備金率屢次上調和利率市場化對業績的影響，幾位委員都表示，這些政策影響力的發揮是一個過程，而銀行業近年來一直在努力通過實現業務結構轉型來應對，目前看轉型效果還比較理想。

吉曉輝表示，浦發銀行目前正在做業務結構的轉型，每年都有一定百分比的轉化。吉曉輝透露，從長遠著手，浦發銀行已經制定了業務轉型的五年規劃。此外，管理層將努力把公司的經營業績做好，從而對股民有所交代。

馬蔚華并不過于擔心利率市場化的影響，他認為，這是全行業整體需要一起面對的挑戰。

馬蔚華介紹，去年是招商銀行的第二次業務結構轉型的第一年，招商銀行邁出了第一步，并且做得也很不錯。但是，他強調，“轉型是一個變革，是一次革命，涉及到觀念、管理、習慣做法等很多方面，是對傳統的修正，可能還有一個艱難的過程”。

楊凱生告訴《證券日報》記者，工商銀行目前正在加快自己的業務結構轉型，包括資產結構的轉型、盈利結構的轉型、業務布局和區域結構的轉型、服務的轉型等，從效果來看是比較令人滿意的。在未來的五年內，工行還會配合納入“十二五”重點建設規劃的一些重點項目，嚴格防止重復建設。

此外，汪建熙還表示，由于工行、中行、建行已經明確表示去年的再融資能夠保證資本充足率滿足未來幾年的要求，因此三家銀行不會進行股權再融資，相應地，匯金暫時不會考慮增持上述上市銀行股權。

來源：中國經濟網——《證券日報》 張 歆

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