監管推動：央企整體上市將成重頭戲

　　“十二五”期間，監管層將繼續規范上市公司并購重組行為，引導和鼓勵上市公司進行并購重組創新，支持上市公司做優做強。其中，包括央企在內的國企整體上市將成為今年并購重組工作的重頭戲。國資委方面也繼續力推央企上市，并表態，未來要上市的央企至少要做到主營業務上市，不能再像以前那樣分拆上市，只拿部分優質資產來融資。

　　近日，上海證券報記者獨家采訪了華能集團、國投、中國海運、中國通用技術集團等多家央企的老總，請其暢談推進并購重組和整體上市等方面有關計劃。

　　并購重組工作提速

　　部分參加兩會的代表委員表示，“十二五”期間，市場化將成為并購重組的指導方向。按照監管部門的整體思路，財務顧問等市場中介組織的作用將得到加強，并充分發揮好盡職調查和鑒證作用。

　　另據了解，“十二五”期間，有關部門將繼續研究引入商業銀行等市場機構在并購重組擔保、現金選擇權行使等方面的服務，提高并購重組效率；繼續推行和完善定向增發、換股合并等多樣化的創新模式，推進上市公司吸收合并、分拆上市的規范運作；不斷拓寬并購重組融資渠道，為大規模的并購重組活動創造條件。

　　2010年，證監會堅決貫徹落實《國務院關于促進企業兼并重組的意見》，形成和完善資本市場并購重組十項工作安排，優先符合產業政策、有利于行業整合與結構優化的并購重組。全年實施重大資產重組47項，交易金額1338億元，市場化并購重組進一步活躍。

　　展望2011年，并購重組十大安排的陸續推出將成為今年監管工作的重頭戲。同時，為了更好地發揮并購重組工作服務于經濟升級和產業結構調整的重任，并購重組推進工作將與提高上市公司治理水平有機結合。

　　部分政協委員表示，有關部門將依托綜合監管體系平臺，貫徹落實并購重組規范發展的總體部署，繼續推動部分改制上市公司徹底解決同業競爭、減少或消除關聯交易，鼓勵、支持條件成熟的上市公司通過并購重組等市場化手段增強主業的獨立性、完整性和透明度，建立健全維護上市公司獨立性的長效機制，進一步提高上市公司質量。

　　央企都將成為上市公司

　　國務院國資委副主任邵寧日前接受記者采訪時表示，未來要上市的央企至少要做到主營業務上市，不能再像以前那樣分拆上市，只拿部分優質資產來融資。

　　至于央企主營業務上市后存在的非主營業務，國資委提出三種處理方式。據邵寧介紹，第一種方式，是逐漸改造這部分非主營業務，使之能夠進入上市公司，第二種方式是通過主輔分離的政策使之分離，第三種方式是資產經營公司接管。

　　對于已經分拆上市的央企，邵寧表示，這些央企要根據具體情況，慢慢對旗下上市公司進行整合，“希望未來的十年、十五年，中國的國企都變成上市公司，干干凈凈的上市公司。”所謂干干凈凈的上市公司，邵寧的定義是，上市央企上面不帶母公司，不帶存續企業，徹底市場化。

　　數據顯示，到2010年年底，實現主營業務整體上市的央企有43家，央企控股境內外上市公司達336家。

　　除了整體上市以外，提高資產證券化率也將給市場帶來機會。國務院國資委主任王勇在兩會期間表示，央企一直在向股份化、證券化方向發展，尤其是優質資產都要上市。

　　國資委數據顯示，央企及其所屬子企業的公司制股份制改制面從2005年的40%提高到2010年的70%。央企資產總額52.88%、凈資產的68%、營業收入的59.65%都在上市公司。

來源：千龍網

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