2011：跨境人民幣業務將繼續攀高

“2010年全年，中國銀行境內機構辦理跨境人民幣結算業務超過1600億元，較2009年業務量增長超過100倍，客戶涉及境外70多個國家和地區，市場份額保持同業領先。”3月1日，中國銀行召開新聞發布會，對外披露了跨境人民幣業務開展的最新情況并回答了中外媒體提問。

自2009年跨境人民幣結算業務試點以來，隨著試點地區進一步擴大，目前業務涵蓋全部經常項目和個案試點的資本項目，人民幣實現對林吉特、盧布等幣種報價。同時，境外三類機構被允許運用人民幣投資銀行間債券市場；境外機構人民幣銀行結算賬戶試點管理辦法及相關政策相繼出臺。

數據顯示，截至去年末，我國跨境貿易人民幣結算量約5100億元，人民幣離岸市場也初具雛形，業務整體保持了快速、有序和健康發展。

據中國銀行公司金融總部（國際結算）總經理程軍介紹，我國跨境人民幣業務從2009年7月以來呈現加速發展的趨勢，今年1月中行一家做跨境人民幣結算的業務量就超過了400億元人民幣，相當于去年全年的四分之一。

隨著國家對外經濟貿易的發展，中行國際結算業務取得了長足的進步。去年，該行在貿易項下為企業進出口服務的業務量比2009年增長50%。中行不斷根據市場變化和客戶需求創新產品，不僅為企業提供了較好的金融產品支持，也給自身提供了新的利潤增長點。目前，中行各類結算業務占市場份額31%左右，保持領先優勢。

不過，記者注意到，在去年中行辦理的約1600億元跨境人民幣結算業務中，經常項目結算量約1500億元，主要以進口貿易結算為主。另據了解，在目前跨境人民幣結算業務中，進口遠遠大于出口，比例約為80%至90%。

對此，程軍解釋，跨境結算業務以進口為主，即以人民幣走出去為主，而出口則是人民幣要收回來。目前，進口單邊獨大的原因，一方面，在2009年7月試點開放之前，海外人民幣存量很少，需要人民幣先走出去，才能與境內有一個循環。而海外客戶對人民幣有很大需求，因此，初期主要以進口為主。另一方面，我國試點步驟也是如此。2010年6月放開了20個省市區試點，是在進口項下所有企業都可以做；而出口項下則規定了一個試點名單，盡管這個名單已經由2009年7月的300多家擴大到去年6月的幾萬家，但畢竟有一定的限制。

“我們相信，隨著出口試點企業名單的擴大，而且隨著海外人民幣存量規模的擴大，進出口會逐漸達到平穩。”程軍說。中行提供的數據顯示，截至目前，該行已擁有內地近10000家網點和遍布港澳臺及全球31個國家的900余家境外機構，并與1600多家國外銀行總部及其附屬機構保持業務往來，為在全球開拓人民幣業務創造了良好條件。

迄今，中行集團共開立跨境人民幣清算賬戶352戶，保持市場領先地位。在中行開立人民幣清算賬戶的境外代理行遍布亞洲、歐洲、美洲、大洋洲和非洲的40個國家和地區。中銀香港和澳門分行則分別是人民銀行指定的香港和澳門地區唯一的人民幣清算行。

據統計，2010年，中銀香港以參加行和清算行身份辦理業務金額約3500億元，并已形成涵蓋存、貸款、國際結算、資金業務、信用卡、保險、基金等業務的全面人民幣產品體系，確立了獨特的領先優勢。

而除中銀香港外的中行其他海外機構，去年共辦理跨境人民幣結算業務約230億元，初步形成了以中銀香港和上海分行為中心的全球人民幣清算網絡，業務范圍由最初的亞太機構，拓展至目前歐、非、澳、美洲等海外機構。在跨境人民幣結算業務的帶動下，海外人民幣存款、兌換、現鈔配送、貸款、拆借、清算服務等多項產品也得到快速發展。

總體來看，人民幣在跨境貿易和投資中的作用正在逐步擴大，在國際上的接受程度逐步提升，人民幣“走出去”是我國經濟長期發展的必然趨勢且步伐逐步加快。尤其是，今年1月，人民銀行出臺《境外直接投資人民幣結算試點管理辦法》，為人民幣跨境投融資業務的深入開展提供了政策支持。

而如何進一步發展人民幣境外融資業務，中行公司金融總部總監李芒表示，海內外機構的聯動非常重要。中行一方面會進一步通過資源優化，全面調動海內外機構的積極性，另一方面，將利用離岸和在岸人民幣資金資源優勢，進一步擴大服務范圍，并增加整體收益。同時，隨著業務的發展進一步研究人民幣境外融資的價格體系，使其更有競爭力，并不斷豐富與人民幣境外融資相關的產品體系，以保證客戶需求得到最大限度的滿足。

備受關注的是，為進一步豐富外匯市場交易品種，為企業和銀行提供更多的匯率避險保值工具，近日國家外匯管理局發布《關于人民幣對外匯期權交易有關問題的通知》，從4份在銀行間外匯市場推出人民幣對外匯期權交易。不過，上述通知明確規定，銀行只能辦理客戶買入外匯看漲或看跌期權業務，除對已買入的期權進行反向平倉外，不得辦理客戶賣出期權業務。

針對記者提出的相關問題，中行金融市場總部資深交易員孫曉凡認為，放行人民幣對外匯期權交易是豐富發展國內外匯市場的一個重要步驟。境內人民幣對外匯市場經過多年來的發展，已經逐步推出即期、遠期、掉期產品，只差期權產品。而此次期權產的推出采取了比較穩健的策略，要求在貿易背景之下只能買入，主要因為國內進出口企業特別是中小型進出口企業，對衍生產品還有一個熟悉的過程，對期權產品風險也有一個認知的過程，這樣做可以達到保值的目的而風險完全可控。

“現在我們已經看到不少客戶的需要，隨著人民幣匯率彈性增加的政策逐步放寬，期權的交易量會大幅增加。”孫曉凡說。

中行表示，2011年，跨境人民幣結算業務仍將保持快速增長態勢。為此，中行將加大與跨境貿易人民幣結算相配套的人民幣貿易融資產品、跨境貿易人民幣結算項下融資與資金產品組合方案、基于人民幣離岸賬戶的存款和融資產品的創新，并積極推進人民幣清算渠道網絡建設，提升服務能力。同時，配合監管部門做好跨境人民幣業務的試點推廣和政策研究工作，建立和完善人民幣對周邊國家貨幣的報價、平倉機制，以進一步拓展國際市場。

來源： 金融時報 作者： 李嵐

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