表外信貸止步負債結構依舊 銀行議價能力將提高

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　　上述人士表示，一直以來，息差都是我國銀行盈利的主要途徑。銀行為了繞開資本監管，紛紛與信托公司合作，通過在表外的銀信產品實現放貸，而且這還為銀行增加了收入。

　　今年1月，銀監會的一紙新規為轉表進程列出了一個明確的時間表——1月31日前上交資產轉表計劃。此通知一出，讓信貸額度本就緊張的銀行雪上加霜。面對著1.66萬億元要轉入表內的銀行合作產品規模，各銀行都在尋求一條信貸資金的表外生存之路。

　　表外信貸將止步

　　根據銀監會1月13日下發的《關于進一步規范銀信理財合作業務的通知》（以下簡稱《通知》），要求各銀行要在當月31日前“向銀監會或其省級派出機構報送資產轉表計劃，原則上銀信合作貸款余額應當按照每季至少25%的比例予以壓縮。”據了解，1月31日，各商業銀行已經向銀監會提交了轉表計劃書。

　　此《通知》一出，各銀行緊繃的“信貸紅線”顯得更加緊張。一位股份制銀行信貸部負責人向記者表示，銀信合作的資產轉入表內肯定會進一步擠占本就十分緊張的資本。在今年信貸規模越收越緊的背景下，這對銀行來說可謂雪上加霜。

　　據普益財富數據顯示，2008年開始，銀信合作產品飛躍式發展，發行量占當年銀行理財產品發行量的近一半。2009年受國家擴張性貨幣政策影響，發行量超過4000款。一時間，大量的信貸資產流向表外。

　　因而，銀監會不得不連續出臺文件予以規范，使得銀信合作類產品發行數量大幅縮水。據普益財富的數據顯示，2010年全年共有發行了3828款銀信合作產品，較2009年減少364款。其中，信貸類理財產品發行量僅為1669款，較2009年發行量下降了一半。

　　“隨著監管越來越嚴格，發行數量大規模下降，銀行通過這類產品轉移信貸規模的空間越來越小。”上述銀行人士表示，大規模表外信貸現象將在2011年止步。

　　1.07萬億資產要轉表

　　“如果按照銀監會每季度25%的規定計算，各銀行每季度將有2500億元左右的資產規模進行轉表。”普益財富的分析師方瑞表示，據統計，銀信合作的總規模已經從去年7月的2.08萬億元降至年末的1.66萬億元。其中，融資類信托業務達到1.07萬億元，這部分也是銀監會要求轉讓表內的主要資產項目。

　　“銀信合作類產品多為一年期短期產品，加之去年下半年發行減少，因而將有很大一部分在今年上半年到期。”方瑞表示。根據統計數據可以看到，今年到期的銀信產品，6個月至1年期占42.00%，3個月期以下占30.56%，3個月至6個月期占22.47%，大部分將在年底前到期。

　　而且，在各項監管規范下，銀行理財資金進入銀信合作業務的渠道越來越窄，今年出臺的相關規定主要是針對存量業務。高華證券的分析師表示，銀監會的目的在于縮減“影子銀行”的規模，而且對信托公司資本充足率及準備金的要求也會限制其直接發行信貸相關產品的規模。

　　據不完全統計，今年1月，銀信合作產品發行460款，其中貸款類產品只有15款。而去年同期共發行180款銀信合作產品，其中104款涉及信貸類。因而，有分析人士認為，這部分資產的轉表，不會對銀行造成太大影響。

　　資產負債結構依舊

　　“事實上，如果結合進表量來看，轉表并不會帶來銀行資產負債結構的變化，反而可以起到降低風險的作用，因為控制風險最重要的環節就是準確、如實地揭露風險。”一位具有上市銀行審計資質的會計師向新金融記者介紹。

　　據了解，表外業務是商業銀行從事的不列入資產負債表內但能影響銀行當期損益的經營活動。但表外業務是有風險的經營活動，會形成銀行的或有資產和或有負債，其中一部分還有可能轉變為銀行的實有資產和實有負債，故通常要求在會計報表的附注中予以揭示。長時間以來，銀行以理財產品的形式變相發放的貸款被劃入表外，實則是一種監管套利行為。

　　“表外業務的風險來自它的不確定性，存在有可能影響損益的，進而改變銀行資產報酬率的或有事項。但多數銀行報表的披露事項對該類業務只表現為增減值所做的準備，很多潛在風險無法體現。轉入表內之后，即可進行同一的計量與核算，進而完整地揭示風險。”上述會計師補充道。

　　銀行利潤鮮受影響

　　“初看表外資產轉入表內有可能擠占銀行信貸額度，形成擠出效應，增加風險資產從而增加資本消耗；然而在銀行信貸額度管理的背景下，由于議價能力的提高，可能產生收入增量。”國泰君安證券首席銀行業研究員伍永剛表示。在信貸額度越來越緊張的大環境下，轉表之后即使擠占了額度，但因銀行議價能力提高，反而可能提升利潤。

　　安信證券分析師楊建海也在報告中指出，銀監會要求制定轉表計劃主要是對銀行的督促，不會實質影響并表進度。利潤方面，由于理財產品收入占中間業務的比重在10%-25%左右，而中間業務占凈利潤的比重也基本不高于20%，銀行利潤基本不受影響。

　　而在提高貸款利率的同時，各個銀行也一直在尋找著一條代替銀信合作產品的表外信貸之路。“未來表外資產的監管勢必會更加嚴格，但是監管并非‘扼殺’，因為畢竟需求還擺在那里，對于銀信合作，我們需要的是尋找更加規范的合作模式，讓它的中間業務性質更加明顯。”某股份制銀行相關人士向新金融記者表示。

　　記者注意到，自去年下半年以來，信托公司投向于受益權、股票、貨幣市場工具等領域的結構類銀信合作理財產品數量逐漸增多。“對于銀信合作，銀監會主要意圖是優化結構，引導‘融資類’向‘投資類’轉向，組合投資以分散風險為理念，能夠靈活地調整資產配置比例，所以也比較容易為市場所接納。可以預見，今年債券與貨幣市場類產品仍將保持發行數量和發行規模上的優勢地位，全年市場份額預計將超過50%。”普益財富分析師向記者介紹說。

來源：新金融觀察報　　

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