緊縮預期釋放主力資金回流 超跌板塊“遭搶”

上周指數延續了節前的反彈勢頭，成交量有一定程度的回暖，部分主力資金搶反彈意愿明顯，醫藥等前期超跌板塊受到追捧。有市場人士判斷，政策面和資金面的放松為上周反彈的延續創造了條件，但在緊縮預期未根本改變前，指數反彈的延續性和高度還有待觀察。

緊縮預期釋放 主力表現積極

上周2月9日至11日市場延續節前的反彈格局，主力資金呈現出一定幅度的回流，成交量有少許放大，但繼續維持在低水平。具體來看，滬指全周三天上漲1.01%，而深成指則上漲2.51%。成交量方面，滬深兩市成交量繼續低迷，滬指全周成交3529.57億元，而深市成交量為2444.54億元，兩市日均成交額還沒有突破2000億水平。根據北京創贏提供的主力資金分類賬戶統計，上周滬市主力成交2903.03億元，其中流入金額1477.40億元，流出1425.63億元，凈流入資金51.77億元；而散戶成交620.75億元，其中流入金額307.33億元，流出313.42億元，凈流出資金6.09億元。深市主力成交金額為1067.51億元，其中流入549.85億元，流出517.66億元，凈流入資金32.20億元；散戶成交總額為1373.63億元，其中流入698.51億元、流出675.13億元，凈流入資金23.38億元。

上周主力意愿明顯提高，針對這種市場變化，有分析人士指出，指數之所以能夠延續節前的反彈，主要源于兩個方面的原因，一是政策面的緩解，加息兌現之后，接連出現的行業利好政策帶動市場熱點出現，為指數延續反彈營造了較好的環境；與此同時，節后市場資金面壓力的緩解SHIBOR短期利率回落到正常水平，也為指數的反彈創造了有利條件。不過需要強調的是，在基本面問題尚未明晰，緊縮預期猶存的情況下，市場當前的反彈依舊帶有明顯的超跌反彈標簽，其出現反復的幾率很大。

超跌板塊受關注

在指數延續反彈的狀況下，主力資金在板塊運行上的特點也出現明顯變化。從行業板塊資金流向來看，據北京創贏提供的主力資金板塊流向顯示，上周主力資金凈流入的行業板塊有機械、汽車類、建材、醫藥和房地產，凈流入資金16.49億元、14.28億元、11.08億元、7.95億元和7.29億元；上周主力資金凈流出較多的行業板塊則有銀行類、煤炭石油、有色金屬、農林牧漁和券商，分別凈流出資金6.08億元、5.54億元、4.71億元、3.97億元和0.53億元。從概念板塊資金流向來看，上周主力資金凈流入較多的有定向增發、基金重倉、股權激勵、低價股和公募增發等概念股，分別凈流入資金46.43億元、46.27億元、19.08億元、15.53億元和15.25億元；資金凈流出較多的是稀缺資源、中字頭、鋰電池、農業龍頭和乙醇汽油概念股，分別凈流出9.18億元、5.40億元、4.70億元、4.02億元和0.59億元。

在加息預期兌現之后，前期超跌的地產、醫藥等板塊均出現較為明顯的反彈，而受到加息沖擊的銀行板塊繼續出現明顯主力資金流出。與此同時，資源類的煤炭石油、有色金屬等受國際負面因素影響，也出現一定程度的主力流出。

分析人士判斷，從主力資金的板塊選擇來看，回避受加息政策影響的板塊、選擇超跌板塊成為主力資金短期的主要行為邏輯，這也符合當前市場所面臨的資金面和政策面狀態。另外，從成交量上來看，日均不到2000億的成交量顯示主力依舊非常謹慎，在沒有一定成交量配合的狀態下，指數反彈的延續性和高度都有待觀察。

來源：中國證券報

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