新基金發行順勢而為把握政策導向主題

　　新年伊始，雖然政策持續緊縮，但市場熱點卻清晰可循。受益于產品價格上漲以及產業政策導向等因素，農業、高鐵、水利等板塊逆市走強，主題投資“大行其道”。而基金新品的申報亦順勢而為，大打“主題牌”，先進制造、綠色投資、科技領先、新興消費等成為一批基金新品的主投方向。

　　主題投資引領市場格局

　　上海一合資基金公司投資總監認為，“震蕩”應該是今年A股市場的主基調。從成長趨勢或內在價值進行分析，多數上市公司前景依然模糊。目前，最可能把握住的就是政策導向主題，主題投資的理念或許更適合于2011年的市場。

　　正如鵬華基金楊俊所言，“吃透政策成為投資制勝的重要前提”。前瞻性布局政策支持的行業，在弱市當道的情況下，對基金的業績提升，顯得更加重要。

　　從這段時間的市場熱點來看，高鐵概念股晉億實業（601002）、軸研科技（002046）、西北軸承（000595）等均在近期創下上市以來新高，水利股同樣表現不俗，葛洲壩（600068）、安徽水利（600502）、三峽水利（600116）、洪城水業（600461）、錢江水利（600283）等個股均亦在近期刷新了歷史新高。

　　事實上，博時、南方等大型基金公司早就年初就明確表示看好水利、高鐵等政策支持的行業。此外，匯豐晉信等基金投研團隊認為，高鐵、重型裝備、新能源、水利和海洋工程等等，都是未來經濟轉型中，國家需要大力投資的關鍵所在。整體來看，接下來的一段時間內，在流動性不斷趨緊以及國家加大經濟轉型力度的大背景下，一些擁有清晰產業熱點、會受益于經濟轉型、國家會加大投資力度、業績具有確定增長性的二三線藍籌股，仍會繼續受到投資者的青睞。

　　基金新品“順勢而為”

　　面對錯綜復雜的市場形勢和難以預判的通脹走向，主題投資正以一種全新的視角被基金業內關注和認可。

　　從證監會最新披露的基金募集申請核準進度公示表來看，最近3個多月基金公司在新產品申報上更加傾向于打“主題牌”，其多元化和細分化趨勢越發明顯。

　　例如，主打“綠色牌”的興全綠色投資股票型（LOF）基金，該基金于去年11月初提交的募集申請，富國基金也在今年1月30日提交了低碳環保股票型基金的募集申請。主打“科技牌”的基金新品中，如匯豐晉信于去年12月中旬申報了科技先鋒股票型基金，金鷹基金也在12月申報了中證技術領先指數增強型基金。“消費升級”和“新興產業”等主題基金依然在持續申報中，例如，浙商基金申報了聚潮產業成長股票型基金，南方基金申報了新興消費股票型基金，銀華基金則在近期申報了消費主題分級股票型基金。

　　此外，一批“新字眼”亦出現在了基金新產品中，如上投摩根將推出一只名為新元素股票型基金，鈕銀梅隴西部申報了新動向股票型基金，信誠申報了新機遇股票型（LOF）基金。

　　在基金分析師看來，今年基金業將繼續“拼搶發行市場”，細分和多元的“主題投資”，無疑是發行市場的趨勢所在。此外，去年以來新股IPO不斷提速，隨著上市公司規模的不斷擴大，證券市場相對國民經濟的代表性變得日益突出，因此，經濟主題很容易反映到上市公司的業績乃至股價上。而主題投資正是源自經濟主題，作為微觀經濟群落的中觀經濟，不僅體現在行業分類上，一項產業政策、一次技術浪潮都可能引起中觀經濟的劇烈變化。

來源：上海證券報

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