加息的靴子踏著春天的節拍而來

　　央行于兔年正月初六晚間突然宣布加息，又一次分別上調金融機構一年期存貸款基準利率0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率相應調整，自9日起執行。（2月9日《東方早報》）

　　兔年春節長假的最后一天晚上，央行突然宣布加息。加息的“靴子”踏著春天的腳步而來很正常。從去年10月至今，這是央行第三次加息。值得一提的是，央行此次還上調了活期存款利率，打破了2008年11月以來“巋然不動”的格局。

　　對于央行而言，“靴子”踏地有著預定的市場目的，如前所述的平抑通脹，還在乎給新一輪房調“國八條”加把勁。但對于民眾而言，卻關心的是民生。公眾在懷想，春寒料峭里的加息“靴子”能否帶來春風般的期冀和愿景，能否讓人們在這個春天里不再遭受通脹的煎熬、蝸居的痛苦？

　　故而，加息的消息甫出，人們就急著在算民生賬。一個是看似利好的儲蓄賬，加息后，10萬元定存3個月、6個月、1年、2年、3年、5年的利息分別增加了87.5元、150元、250元、700元、1050元和2250元。喜好儲蓄的國人，錢存銀行終于能夠獲得相對較高的收益。但民眾樂不起來，因為還有更不劃算的兩筆利空賬。

　　首先是首套房貸款，計息后按照基準利率（6.6%）計算，貸款100萬元20年還清，月供增加了117元，總利息增加了2.8258萬元。與執行7折利率優惠時相比，月供則增加了1371.32元，總利息增加了32.9萬元。面對春天里橫飛過來的加息“靴子”，期望首套房貸款的人們不僅倒吸一口涼氣――還是不要買房了。

　　其次是加息跑不過CPI增速。去年全年，CPI增幅為3.3%，計息后的一年定期存款利率為3%，實際利率依然為負。這讓公眾相當狼狽，錢存銀行收益為負，不存銀行，投資股市、房市更屬飲鴆止渴，關鍵是沒有完善的社保制度托底。

　　由于加息通道已經打開，加息的“靴子”已經走出了一條慣性的路徑，市場預期和公眾心理期望也會水漲船高。加之很多學者預估，未來CPI增幅或呈現超容忍度，一月份的CPI增幅或超5%。在此情境之下，年內或還有數次加息機會，若通脹不緩解，加息的“靴子”就會一直踩下。

　　市場是個動態的相互聯系的系統，牽一發動全身。從理論上講，加息確實能夠增加房地產商信貸融資的成本，降低人們購房的預期；亦能舒緩通脹壓力，沖抵物價高企帶來的民生焦慮。但是，加息幅度和頻率都要和市場的脈搏共振，不可能無限度地加下去。否則，宏觀經濟就會走向另一個極端，通脹變成滯漲，民生依然難享福祉。正因為如此，政策的每一次出手，都是謹小慎微，不能也不敢操之過急，以免出現經濟硬著陸、民生大紊亂的風險。

　　不過，面對泡沫化的房市，超警戒的通脹，焦慮化的民生，政策發力還躊躇不得。好在中國有豐裕的財政基礎，通過有序的轉移途徑反哺民生，再輔以財稅和貨幣政策，復方治療多管齊下，或能破解市場亂象和民生憂慮。

來源：時代商報 作者：張敬偉 　

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