告別信貸額度控制差別準備金率調控信貸增速

　　2011年的新增信貸額度沒有像往年那樣公布，而央行取消信貸額度管理的舉措并未讓銀行“歡欣鼓舞”，相反，銀行業感覺到更大的信貸緊縮壓力。 有消息稱，盡管沒有公布全年信貸投放總額度，但央行對各行上報的2011年信貸投放目標基本確定為比2010年下降10%。由于多數銀行當月新增貸款投放已接近監管機構制定的1月份新增貸款不超過全年信貸目標12%的紅線，目前商業銀行的信貸資源變得非常緊俏。

　　取消信貸額度控制

　　近日，中國銀行601988,股吧董事長肖鋼證實，過去幾年實施的全國信貸額度控制已被取消，央行已開始通過差別準備金率調控各銀行的信貸增速。他表示，各家銀行將根據各自的資本充足率、經營狀況、宏觀政策要求和存貸款比率決定貸款發放規模。

　　某國有銀行北京分行信貸部門人士向本網記者指出，新年伊始，各家商業銀行在積壓儲備大量項目的前提下，加上年初貸款的實際需求，此前被抑制的放貸沖動在開年半個月驟然釋放。“雖然取消了信貸額度控制，但監管層將會使用更多的調控工具抑制銀行信貸投放熱情”。他稱。

　　“以前用信貸總額進行管理，但每年都不準，用信貸額度指標管理類似于計劃經濟的產物，雖然現在央行取消，絕不等于在信貸投放上不管理了，相反，監管層將會使用更嚴格的管理工具。”中國農業銀行601288,股吧總行高級專員何志成在接受本網記者采訪時表示。

　　何志成表示，每年新增的信貸額度與宏觀經濟發展增速相關，具體的信貸規模雖然不易在年初確定，但隨著宏觀經濟發展，監管層對信貸額度增速和具體投放都心中有數。

　　事實上，由于2011年前兩周信貸投放過猛，新增貸款數量陡增已引起監管層的高度關注。央行14日晚宣布，從2011年1月20日起，上調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，凍結資金約3500億元。

　　據了解，除再度上調存款準備金率以外，部分1月前兩周放貸過猛的銀行已受到監管層的窗口指導，要求嚴控信貸增量，抑制銀行方面信貸投放的熱情，使其放緩新增貸款速度。

　　差別存準率顯身手

　　國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松認為，在控制貸款投放方面，今年將從2010年依靠貸款規模控制轉向實行差別準備金率制度來控制，一些商業銀行在放貸時會十分謹慎，今年信貸發放按月分布將較為均衡。

　　何志成指出，監管部門將采用存貸比、存款準備金率等重要指標控制信貸投放，而差別準備金率將對一些放貸熱情較高、新增信貸較多的銀行進行調節，以此抑制商業銀行年初高漲的信貸投放熱情。

　　記者了解到，相比信貸額度，差別準備金率則是更加動態、更加市場化的政策工具，能夠不時地調整從而更好地適應經濟發展的需要。據悉，央行已確定了差別準備金率計算參數，并要求各行據此約束自身的信貸投放。

　　國泰君安（香港）在其發布的研報指出，央行2011年前幾個月可能采取差別準備金率來調節流動性和總體信貸投放，那些貸款增速過快、資本充足率較低的銀行將會被施加更高的存款準備金率。

　　值得注意的是，2011年1-4月將會有1.74萬億元央票陸續到期。而由于央票的二級市場息率明顯高于一級市場，最近兩個月央票發行規模急劇縮減。

　　國泰君安（香港）認為，如果央行不傾向于調高央票票面利率以吸引投資者購買央票，那么差別化準備金率將是一個可行的并且低成本的回籠流動性、管理銀行信貸投放的政策工具。

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍也指出，差別準備金動態調整有助于在經濟形勢或金融市場發生意外情況或突發逆轉的時候，提供較為充足的損失吸收能力。

　　值得注意的是，在2010年12月中旬，央行在就曾召集各行高管，結合即將推行的差別準備金政策，要求各行警惕年底年初的投放沖動。

來源：經濟觀察網 作者：張瑋

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀