2010債基風光無限2011將重演扎堆發行

　　2010年，債券基金風光無限。在股市大幅震蕩、上證綜指全年下跌14.31%的背景下，債市走出了不錯的行情，債券基金也獲得了業績和發行的雙豐收。新年伊始，交銀添利、申萬穩債、泰信回報三只債基又開始同臺競技。與此同時，證監會新基金申請核準進度信息顯示，還有20只新債基排隊等候。分析人士認為，債基發行熱潮在2011年或將得到延續，而且發行數量極可能超過2010年。

　　2010年平均收益超股基

　　銀河證券基金研究中心6日發布的基金業績統計報告顯示，2010年，幾乎所有債券型基金都取得了正收益。一級債基平均收益率最高，達到8.14%，是銀河基金分類中平均收益率最高的基金類型。二級債基平均收益率為6.36%。兩種債基金主要類型均超越標準股票型基金平均2.89%的收益率。

　　從單只基金來看，納入排名的63只一級債基中和53只二級債基中，分別有15只、7只收益率超過10%。其中，二級債基長盛積極配置債券基金以15.54%的收益率，成為開放式債券基金的業績冠軍。

　　債基發行也是2010年的一大亮點。WIND數據統計顯示，2010年全年共成立了28只債券型基金（不同份額分開計算），平均募集規模36.16億份，而當年成立的52只普通股票型基金平均首發規模僅為21.24億份。

　　自2010年4月份開始，對房地產調控政策加碼的憂慮，使得股市大幅下跌到7月初，隨后是大幅的震蕩。對股市行情的悲觀預期，使得投資者對債基的配置需求猛增。8月成立的工銀瑞信雙利債券基金首發募集超140億元，成為首發規模最大的債券基金。不久，華富強化回報和富國匯利兩只債基，首發當日即售罄。與股票型基金的發行困難相比，債基在2010年的發行大戰中可謂春風得意。

　　發行熱潮有望延續

　　隨著貨幣政策進入“穩健偏緊”周期，債市2010年四季度開始走熊。而2011年，債市行情如何，將決定債券基金是否能夠續寫2010年的輝煌。

　　不確定性是目前債市投資最大的困擾。招商基金固定收益投資部總監張國強認為，2011年是“十二五”開局之年和地方政府換屆之年，投資沖動可能會增強。如果國際經濟向好，國內投資過熱，可能導致需求偏旺，最后導致政府被迫提前數量調控、并且適度跟進價格調控。貨幣政策的緊縮程度存在很大不確定性，這將直接影響債市行情。不過，多位基金經理預計，上半年可能會有兩到三次加息，從加息對債市的影響來看，下半年債市行情可能會好于上半年。在這種行情下，債券是否能繼續保持2010年的優異表現，似乎難以判斷。

　　不過，比較可以確定的是，2011年新債基將快步進場，發行數量有望超過2010年。證監會1月4日公布的基金申請募集審核進度表顯示，目前有20只債券型基金在候批之中，僅2010年10月以來就有13只債基遞交募集申請材料。10只債基已經接收了第一次反饋材料，進入審查的最后階段。

　　對此，寶盈增強收益債券基金經理陳若勁認為，債券基金越來越多地發行，也是大勢所趨。“隨著中國富裕人群的增多，對低風險的債券型基金的需求也必然會增多。因為，當財富積累到一定數量，會更加注重本金安全。而且，普通投資者在股市前景不明的情況下，購買債基，也可以減少風險、爭取跑贏通脹。有這樣的需求，基金公司自然愿意積極發行債券基金。”

來源：千龍網 作者：方紅群

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