地產金融吸金起舞中小盤下墜ST年終大戲唱得歡

　　每個人都知道地產低估，銀行要漲，卻沒想到機會來得如此突然。

　　然而理財周報在《地產股還魂》中，就已經提到“反彈來的時候，不要太驚訝”。上周二地產指數開盤上揚，午盤前后領漲大市，金融也有聯動漲勢。截至周二收盤，“招保萬金”四只地產股漲幅均在8%以上，金融指數也上漲4.94%。

　　然而對地產和金融的重新估值并未延續許久，周三地產股再度上攻之后出現明顯回落，周四雖然地產、銀行集體拉升，但持續力度較弱，尾市兩市逐級收低，這一弱市情形也在周五的行情中得到了反復印證。

　　盡管弱市，ST股卻表現異常。上周最后一個交易日，在上證指數下跌0.7%的行情下，仍然有6只ST股票漲停。2010年還有一周的交易日，看ST股將如何瘋狂。

　　地產反彈，其他板塊資金被擠壓

　　本周地產超跌反彈，五個交易日上漲4.18%。地產股低估之久，如今突然暴漲，勢如破竹，內積力量驚人。

　　“地產暴漲與估值較低有關，但低估值并非一兩天，此次暴漲背后更大原因應該是負面因素的解除。”大通證券策略研究員李哲明告訴理財周報記者。

　　地產調控已經進行半年之久，無論是信貸還是限購限價，都已經是地產調控政策的最嚴厲一次，李哲明認為，地產調控做到這個份上，未來出臺更嚴厲調控政策的可能性很小了。

　　但大同證券策略研究員郭海豹似乎更傾向于低估值的理由。

　　根據郭海豹的理解，地產、金融這些板塊已經到估值底部，而且這兩個板塊的上市公司盈利業績都表現樂觀，在國內經濟保持良好增長的假設下，地產金融股的價格已經很難更低。所以郭海豹建議，如果資金量大的話，配置地產、金融是非常穩健的選擇。

　　東莞證券研究所也表達了更加樂觀的態度。

　　東海證券稱，地產股周二大幅飆升之后周三沖高回落，大部分個股早盤還是大幅拉升，隨后在獲利盤的打壓下有所回落。短期來看，地產股的估值修復行情有望延續，但過快上漲之后多方力量需要積蓄。在此估值基礎上可以逢低適當增持，但是反轉最終看政策，待政策明朗，明年二季度或有較好投資機會。

　　但中金公司研究部對本次地產反彈更加趨于保守。中金公司研究部在周二地產大漲之后稱，地產調控半途放松的可能性較小，所以本次地產股上漲僅僅是超跌反彈的交易機會概率較大，并建議目前未持有地產股的投資者不要盲目追高。

　　ST年終大戲重演

　　兩周之前，理財周報提醒投資者，地產行情將至，須做好迎接準備。如今，地產行情收窄，ST股卻成為另一亮點，有上周五6只ST股漲停為證。

　　地產低估，中小板和創業板高估，如果行情轉換，中小股票勢必遭殃，對于不看好地產板塊等藍籌股的投資者來說，ST將成為唯一的機會。“大盤震蕩格局下，機構資金往往選擇容易把握的中小股票，但如果中小股票也被看做高估，機構資金往往別無選擇”，郭海豹表示，“ST作為帶有重組概念的股票，臨近年終，往往會受到資金的熱炒”。

　　事實上，上周五個交易日的板塊走勢已經將ST股票推到了行情前沿。上周五個交易日，地產指數上漲4.18%，中小板指和創業板指卻分別下降5.3%和7.4%。直到上周五下午，六只ST股票打在漲停板上，才終于透露出新的交易信號。

　　ST廈華（600870.SH），*ST偏轉000697.SZ，ST雄震600711.SH，ST中房600890.SH，*ST光華000703.SZ，*ST金城000820.SZ交易量急劇放大，早盤開市不久就釘在漲停板上，再也沒有打開。

　　年關將至，距離2010年末僅有5個交易日，如果ST公司能夠在這5個交易日內買賣資產或者接受營業外收入作為補貼，從而摘星或者免于退市，對ST股票來說，無疑是利好消息。而出于保殼、扭虧等多方面需要，ST上市公司必然會利用這僅有的5個交易日積極努力。所以，年末行情看重組，總會給投資者更多期待。

　　一周凈流出238億元

　　 本周滬深兩市延續了上周以來的陰跌行情，其間僅周二出現技術性反彈，強勢股的補跌進一步打壓多頭市場信心。房地產、銀行兩大市值板塊下半周多次護盤，才使得指數沒有向下跌破2800點，其間盤中成交維持低迷。大智慧超贏數據顯示，本周五個交易日大盤資金顯著凈流出，達到238.6億元。

　　 房地產是兩市唯一周資金呈凈流入的板塊，凈流入總量為18.4億元。萬科A、金地集團600383,股吧、保利地產600048,股吧、招商地產000024,股吧等四大龍頭資金全線凈流入，分別為4.2億元、2.6億元、1.7億元及1.2億元，另外蘇寧環球000718,股吧、冠城大通600067,股吧、深鴻基、中南建設000961,股吧等二三線活躍品種也出現主力大筆買入跡象。同樣積極護盤的銀行股資金整體凈流出5.6億元，板塊成分股資金流向呈分化特征，浦發銀行600000,股吧、農業銀行601288,股吧大幅凈流出2.1億元及1.1億元，招商銀行、民生銀行600016,股吧、中信銀行、北京銀行601169,股吧等凈流出也超過6000萬元，不過工商銀行、興業銀行601166,股吧、光大銀行601818,股吧、交通銀行等資金則凈流入千萬以上。

　　 在資金凈流出排行榜中，十大板塊一周資金凈流出總體超過10億元。其中醫藥股以凈流出28.2億元高居榜首，東阿阿膠000423,股吧、華蘭生物002007,股吧、康美藥業600518,股吧資金大幅減持。另外，釀酒食品、機械、有色金屬資金凈流出總體分別列居第二至第四位，且凈流出均在20億元以上。交通工具、電子信息、儀電儀表、商業連鎖、化工化纖、建材分別凈流出17.7億元、15.7億元、13.7億元、13.5億元、11.8億元、10.7億元。

　　展望下周，我們認為隨著做空資金的集中性釋放，在消息面沒有新增利空因素前提下，二線藍籌的活躍有望帶動股指在2800點附近企穩，操作上短線存在一定的交易性機會。熱點方面，看好除本周資金流入較多的地產，大科技板塊中調整充分的藍籌股也值得關注，例如集多重題材一身的同方股份600100,股吧。

　　
來源：理財周報

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