融資余額逼近百億透露市場玄機(圖)

　　前期強勢的中小盤股近期開始補跌，而上證指數卻一改之前的弱勢，開始縮量橫盤，近幾天里每當大盤到了關鍵位置時，似乎總有神秘資金出手護盤，護盤的角色從原來單一的銀行、地產股變成了券商、保險，權重不夠大的機械、建材板塊雖然不能單騎救主，但也活躍著盤面。這種特征同樣在另一個市場有所體現，據申銀萬國統計，截至12月3日，滬深兩市融資余額96.40億元，占融資融券總規模的99%。上周兩市融資買入額最大的前5個行業分別是金融服務、有色金屬、交運設備、機械設備、采掘。昨日有色金屬和采掘板塊放量大漲，終于使大盤收了一個期待已久的中陽線。分析人士認為，平安和中信的走強意味著近期的藍籌股表現還不錯，在小盤股炒高的情況下，市場嘗試尋找熱點。11月份的融資融券數據也顯示，確實有相當一部分資金進駐一二線藍籌。

　　上周金融和有色融資余額居前

　　滬深交易所披露的數據顯示，本周一融資買入額達60215萬元人民幣，較前一交易日增加15.8%，標的證券中信證券600030,股吧以3587萬元融資買入額位居滬市首位，中國平安601318,股吧以3306萬元居滬市融資償還額注：這個指標不能說明不看好后市首位。

　　按一般的規律來看，融資余額若長期增加時，表示投資者心態偏向買方，市場人氣旺盛，屬強勢市場；反之則屬弱勢市場。

　　前日，中信證券在下午2時關鍵時刻挺身而出，收盤大漲4.4%，也激活了市場熱點，消除了大盤破位下行的危險。而中國平安近期的走勢也讓人刮目相看，在60日線處橫盤10個交易日后，12月3日開始發力上行，近幾日都有較好表現。中信證券也在60日線處橫盤了14個交易日。

　　這兩只股票都是占大盤權重較大的個股，其強勢橫盤的背后，一定有大資金沉浸其中。上周的融資融券數據顯示，兩市融資買入額最大的前5個行業分別是金融服務、有色金屬、交運設備、機械設備、采掘。

　　上海市場融資余額前10位分別是中國平安、招商銀行600036,股吧、貴州茅臺600519,股吧、中信證券、興業銀行601166,股吧、西部礦業601168,股吧、浦發銀行600000,股吧、特變電工600089,股吧、大秦鐵路601006,股吧、民生銀行600016,股吧，平均融資余額為27723.86萬元，中國平安融資余額上升最多為4382萬元。

　　深圳市場融資余額前10位分別是濰柴動力000338,股吧、西山煤電000983,股吧、美的電器000527,股吧、吉林敖東000623,股吧、蘇寧電器002024,股吧、中信國安000839,股吧、金風科技002202,股吧、萬科A、五糧液000858,股吧、中聯重科000157,股吧，平均融資余額為18147.65　萬元，濰柴動力融資余額上升最多達4037萬元。

　　機構開始看多平安、中信

　　與此同時，看多中信和平安的券商也開始增多。中信證券周二公布11月份經營簡報，當月母公司實現凈利潤41.9億元人民幣，較上月激增逾七倍，在上市券商中絕對領先。中銀國際研究員袁琳認為，從估值角度看，中信證券7-9　月每股收益0.14　元，公司目前的股價相當于1 .5倍和1 .3倍的2010年和2011年的預期市凈率。對應市盈率分別為16倍和12倍，估值存在一定吸引力，考慮到公司近期在全國范圍內新設5家營業部的方案獲批，對未來公司的經紀業務會帶來正面影響，同時公司自營業務出色，如果四季度大盤繼續上揚，公司將繼續從中獲益。維持對公司的“買入”評級。

　　中國平安近期的公告亦傳喜報，稱今年前10個月保費累計達到1857億人民幣，同比增長28.9%。

　　東方證券分析師金麟和李海鐸認為，平安目前股價接近最悲觀的預期新業務價值永遠0增長：在最悲觀、中性和樂觀三種情景假設下，通過SOTP方法分部加總法，其中壽險采用折現新業務價值方法測算平安的估值分別為48.78元、85.77元和115.37元，最悲觀的估值較目前股價低14%，中性和樂觀估值分別較目前股價高51%和103%。

　　二線藍籌后市機會多

　　廣州某知名分析師昨日向南都記者表示，平安和中信的走強意味著近期的藍籌股表現還不錯，在小盤股炒高的情況下，市場嘗試尋找熱點，比如像機械、水泥等業績表現較好的一二線藍籌。

　　雖然市場對目前資金面緊張的預期較強，但他認為，其實最緊張的情況是11月份，目前這個預期已經基本明確，中央經濟工作會議雖然本周五才召開，但主基調在之前的中央政治局會議上基本確定下來，《人民日報》連續發文也把股市的重要性提到較高的高度。當然，很多包括機構在內的投資者還沉浸在部分被爆炒的小盤股中，因此，機構之間的分歧較大。

　　11月份的融資融券數據也顯示，確實有相當一部分資金進駐一二線藍籌。據民族證券統計，貴金屬、高端制造業、金融保險和證券等行業標的股進入11月排名前五名，煤炭資源標的股票西山煤電退出買入前5名排名。9月份前五名買入標的股濰柴動力和中國平安重新進入11月前5名排名。受貨幣政策的收緊政策影響和愛爾蘭主權債務危機等因素影響，融券賣出明顯做空的標的股票主要集中在銀行股。

　　同花順300033,股吧統計數據顯示，在上月的大跌中，滬綜指跌幅逾5%，較為抗跌的二線藍籌板塊就是水泥和機械設備，漲幅分別為4%和-0.69%。

　　民族證券分析師陳四汝認為，預計后市保險標的股、貴金屬黃金、銅有色標的股、高端制造業標的股和戰略型新型產業標的股有一定的投資空間。

　　按照這個邏輯，有市場人士對前期“兩桶油”拉升帶來的恐懼不以為然：“兩桶油”在下跌的初期會存在擠出效應和反向指標提示，但目前點位，他們的反向指標效應已經淡化許多了，已經開始發揮積極意義了，如果這能成為常態，大盤上漲的基礎就徹底夯實了。

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