遏制歐債危機蔓延 歐盟擴大穩定基金規模迫在眉睫

歐盟成員國財政部長12月6日下午在布魯塞爾召開會議，商討遏制歐債危機蔓延的措施。分析人士預計，葡萄牙將緊步希臘和愛爾蘭的后塵，2010年年底前申請最多600億歐元援助貸款。歐盟可能采取的方案包括，擴大7500億歐元歐洲穩定基金的規模，敦促歐洲央行加大力度購買成員國國債，并發行成員國聯合主權債券。

德國反對增加援助金

比利時財政大臣雷恩代爾5日表示，歐元區可能擴大7500億歐元約合1萬億美元援助基金的規模。他表示，若各國政府決定在2013年啟動永久性危機解決機制，目前的援助基金規模需進一步擴大。

雷恩代爾稱：“如果我們決定在未來幾個月內增加基金規模，何不立即將其納入當前的機制，以穩定市場對歐元的信心。”

不過，德國總理默克爾與法國總統薩科奇此前明確反對增加援助基金的提議，而歐洲央行行長特里謝則表示，各國政府應考慮這一方案。

國際貨幣基金組織IMF6日敦促歐盟提高援助規模，并建議歐洲央行加大債券購買力度。IMF當日發布報告稱，歐盟于5月設立了7500億歐元歐洲穩定基金，并先后出臺了援助希臘和愛爾蘭的方案，兩方案援金分別為1100億歐元和850億歐元。然而，上述行動無法解決葡萄牙、西班牙和其他高負債國家的問題，難以緩解市場對危機蔓延的憂慮。有鑒于此，目前歐盟正面臨增加援助基金規模的壓力。

IMF還指出，歐洲央行需要采取特殊措施對抗危機，債券購買計劃應繼續擴大，直至歐元區金融市場的系統性風險大幅降低甚至完全消除。

此外，歐元集團主席兼盧森堡首相容克以及意大利財長特雷蒙蒂6日還在英國《金融時報》上撰文指出，發行“歐洲聯合債券”，將向金融市場和歐洲民眾發出一個清晰的信息：“歐元的發展是不可逆轉的”。他們認為，應將歐盟成員國聯合國債市場打造成為歐洲最重要的債券市場。

然而，上述提議同樣遭到了德國的反對。德國擔心，發行聯合債券將加重本國的借貸成本。德國財長沃爾夫岡·朔伊布勒表示，發行具有共同保障的債券，需要對歐洲現行的各項條約作出“根本性變更”。

葡萄牙或需巨資救助

雷恩代爾5日還透露，此次歐盟財長會議將討論葡萄牙的債務問題。

盡管葡萄牙政府堅持否認申請援助的可能性，但分析人士普遍認為，該國將在2010年年底前成為第三個正式申請援助的歐元區成員國，援助規模可能達450億至600億歐元。

花旗集團分析師米切爾斯稱：“葡萄牙很可能在圣誕節前宣布尋求援助，具體時間點將由未來幾天的市場狀況決定。”

目前，葡萄牙已經完成了2010年的債券發售。2011年，該國需償還95億歐元債務，2012年和2013年的償債規模分別為85億和87億歐元。截至2013年9月，葡萄牙需贖回的債券金額共計260億歐元。葡萄牙政府預計，該國2011年融資需求為107.5億歐元，預算赤字將達105億歐元。

該國政府認為，不同于愛爾蘭，葡萄牙的銀行體系較為穩定。葡萄牙總理蘇格拉底表示，通過增加稅收和削減開支，該國政府完全可以獨立穩定財政狀況，無需國際援助。

不過分析人士認為，為盡快阻斷歐債危機向更大的經濟體西班牙蔓延，歐盟將采取措施盡早處理好葡萄牙的債務問題。

分析機構Conduit Capital Markets預計，假如葡萄牙尋求援助，歐盟和IMF將參照援助希臘和愛爾蘭方案，聯合為葡萄牙提供為期3年的援助貸款。其中，歐盟將提供援助資金的三分之二，剩余的三分之一來自IMF，貸款利率將在5.7%至6.0%之間。

歐盟委員會此前公布的一份名為《歐盟成員國成長宏觀結構瓶頸》的報告中，列出了數項對葡萄牙經濟的擔憂，分析人士認為，一旦該國申請援助，報告中的內容將被作為強制援助條款寫入援助方案。報告建議，葡萄牙應提高勞動法彈性，調節薪資增加幅度甚至降低減薪，以提高競爭力。

來源：中國證券報

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