央票低量發行 專家稱央行加息預期增強

　　據新華社電11月30日在央行公開市場操作中，1年期央票發行量創紀錄地降至10億元的歷史新低。專家認為，央票集體地量發行或將倒逼央行加息。

　　11月16日，各家金融機構上繳存款準備金率的當天，1年期央票發行量從此前一期的320億元銳減至100億元，之后一周更是降至20億元。

　　相隔不足兩周，央行在29日再次要求金融機構上繳存款保證金，1年期央票發行量再次縮減至10億元的歷史新低。

　　正當央行多管齊下，以“組合拳”回收流動性的同時，公開市場這一貨幣回籠工具卻幾乎喪失了流動性管理的能力。“如果流動性不以存款形式存在的話，那么存款準備金這一回籠工具就無能為力。”招商銀行分析師劉俊郁說，“而10月份新增存款大幅下滑，特別是居民戶新增存款出現負增長的現象正加劇這種擔憂。如果受負利率的影響，‘存款搬家’現象持續以及熱錢持續激增的話，那么央行回籠的對象將面向基礎貨幣。”

　　國信證券固定收益分析師李懷定認為，目前二級市場1年期央票和1年定存的利差已經高達30個基點，而根據歷史經驗，在加息周期中當央票利率大幅超過1年定存利率后，央行加息的可能性很大。從目前情況看，加息力度有可能超出25個基點。

　　興業銀行經濟學家魯政委認為，央票集體地量發行將倒逼央行加息。年內外匯占款、財政存款等流動性外流暗道導致貨幣達標壓力依然巨大，公開市場操作的失靈無法容忍，在CPI可能繼續走高的影響下，預計在11月份宏觀數據公布前后，加息預期將繼續增強。

來源：億房網

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