基金再打主題牌 緊盯戰略新興產業

　　市場短期急跌之后，進入震蕩期，在基金看來，資本市場“不差錢”，主題投資將成為市場資金持續關注的焦點，反復活躍。此外，從主題投資的行業和板塊來看，均與經濟結構轉型高度相關，因此接下來的投資方向需要密切關注有基本面支撐的戰略新興產業。
　　

　　投資理念悄然“易幟”
　　

　　面對錯綜復雜的市場形勢，主題投資正以一種全新的視角被業內關注和認可。
　　

　　對于主題投資的優勢，招商證券分析指出，在寬松的貨幣政策下，充足的流動資金如果不能有效進入實體經濟，則會導致一定程度的流動性泛濫，流入商品市場或股市，股票價格被整體推高。此時如果用價值投資法，很可能找不到可以投資的股票，從而錯失下一輪因流動性推動而形成的牛市。這種情況下，主題投資法將更適用。
　　

　　招商證券認為，“在當前環境下，主題投資方法更有優勢，并有望成為未來的發展趨勢。但要真正發揮主題投資的威力，需要投資人對國內外宏觀局勢有超強的前瞻能力，還要把握好進入和退出的時間點、掌握好市場情緒、具備相關主題的專業知識等。”
　　

　　交銀趨勢優先股票基金經理管華雨認為，今年市場主題投資蓬勃興起，轉換比較快。“這背后反映了兩個事實。第一，資本市場資金比較寬裕，因為只有在資金比較寬裕的情況下，主題投資才會比較盛行。如果資本市場資金非常緊，就會對公司質地強調得更重一些。此外，今年主題投資反復活躍，從另一方面也說明了整個市場的參與者對未來經濟轉型比較看好。今年主題投資的行業和板塊其實都是與改變經濟增長方式和經濟轉型高度相關，只有對中國經濟轉型成功抱有比較大的信心，主題投資才會得到市場比較好的響應。”
　　

　　戰略新興產業成熱點
　　

　　在市場急速下跌之后，多數基金經理認為，這次調整之后，A股市場可能面臨較好的介入機會，投資方向則需要密切關注有基本面支撐的戰略新興產業。
　　

　　在嘉實主題新動力擬任基金經理歐寶林看來，目前國內整體的貨幣寬松態勢不會較快改變，同時國外在美國經濟真正復蘇前，美聯儲“印鈔”的行為不會停止，大量泛濫的資金等市場經過一定調整后卷土重來概率較大。
　　

　　東方基金投研人士表示，本周關于新興產業又有消息傳來——《節能環保產業發展規劃》基本編制完成，近期將上報國務院。規劃將把高效節能技術和裝備、高效節能產品、節能服務產業、先進環保技術和裝備、環保產品與環保服務六大領域列為重點支持對象，在財政、稅收、金融等方面提供政策支持，并有望享受所得稅率在15%的基礎上減半征收。東方基金認為，此規劃將使節能減排等戰略新興產業繼續成為市場的熱點。
　　
來源：上海證券報

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