美元成資源股“反向指標” 資源品需求或在降溫

　　分析人士認為，A股有色金屬、黃金等板塊18日領漲，主要原因是美元連續反彈之后的走低。一段時間以來，國內資源股與美元之間的關系非常密切，美元漲則資源股跌，美元跌則資源股漲。
　　

　　看美元“臉色”
　　

　　11月18日，有色金屬再次成為A股領頭羊。中信有色金屬指數大漲3.64%，遠超其他板塊，同日滬深300指數的漲幅為1.42%。與有色同臺起舞的還有煤炭、農產品等，中信煤炭指數大漲2.63%，農林牧漁指數漲幅達1.21%。
　　

　　黃金股也漲幅明顯。榮華實業漲停，中金黃金、山東黃金、豫光金鉛、恒邦股份、紫金礦業、辰州礦業等的漲幅均超過5%。

　　
　　分析人士認為，資源股、黃金股的大漲與當日美元的走弱密不可分。事實上，從走勢來看，資源股、黃金股近期一直在看美元“臉色”，美元強則弱，美元弱則強。
　　

　　截至11月18日下午6點，美元指數收報78.54，較17日收盤79.04下跌0.64%。從11月5日至11月16日，美元指數由75.86漲至最高79.45，漲幅為4.7%。

　　
　　在此期間，國內資源股大幅調整。11月5日-16日，中信有色金屬指數從7906.52點下跌至6534.06點，跌幅為18.4%；中信煤炭指數從3526.88點跌至2988.68點，跌幅為15.3%，農林牧漁指數也有3.4%的跌幅。
　　

　　再往前看，本輪行情啟動的重要推動因素就是美元走弱。9月10日至11月4日，美元指數從82.67最低跌至年內新低75.63，跌幅為8.6%。美元走弱直接帶動國內股市有色、煤炭等板塊的強勢上漲，中信有色金屬指數同期自5365.3漲至7499.65，漲幅接近40%，煤炭指數漲幅達34.8%，農林牧漁指數也錄得15.4%的漲幅。
　　

　　資源品需求或在降溫
　　

　　國泰君安宏觀分析師王虎認為，大宗商品基本都是以美元進行定價，美元走勢的變動自然也會引發相關商品的價格波動，反映在國內股市，就是有色、煤炭、農產品等板塊與美元之間的強反向相關性。
　　

　　不過，這一反向相關的兩方目前均遭遇困境。一方面是美元長期將維持弱勢。一位資深美元分析人士稱，美國量化寬松政策的影響是非常大的，“未來很長一段時間內，美元都會維持弱勢。”另一方面，由于新興市場的需求下降，資源品板塊來自基本面的支持正在減弱。“新興市場都在執行收縮政策，對于金屬、資源等品種的需求并不會太旺盛。”王虎說。
　　

　　一位上海投資人士稱，以有色行業為例，國內相關企業的盈利水平一直沒有根本改善，而目前中國經濟也存在諸多不確定性，一旦炒作過后，資源品就會面臨較大調整。“適合在通脹前期短炒一把，長期價值不大。”

來源：中國證券報

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