平臺貸清查博弈：監管層憂心風險 銀行從容淡定

　　監管層擬三年通過保全和核銷逐步化解大部分風險；銀行則多數信服地方政府償還能力

　　臨近歲尾，地方政府融資平臺貸款的清查工作進入沖刺階段。

　　“當前，各銀監局正在對平臺貸進行新一輪的現場檢查。”知情人士向《第一財經日報》透露，11月30日前，檢查小組將完成現場檢查；12月15日之前，檢查報告上報銀監會。

　　“此次要檢查平臺名單和貸款統計是否準確。”該知情人士還透露，以沿海地區某市為例，該地區財政年收入1000億，平臺貸余額接近2000億，顯然現金流難以實現全覆蓋，但該地區銀行上報的數據顯示，平臺貸全覆蓋水平很高。

　　該人士表示，現階段看，部分地區即使按《融資平臺現金流測算表》規定的收入內容測算，仍有很多不能覆蓋。估計要經歷一番博弈，可能尺度會逐漸放寬，直至地方政府、地方財政、銀監系統、銀行都滿意。

　　知情人士透露，監管層希望爭取在今明后三年中通過保全和核銷逐步化解大部分風險。

　　尋找平臺貸真相

　　“銀行業上半年就開始了自查整改工作。”一國有大行人士表示，銀監會年中召開了平臺貸款清查甄別工作座談會。會后，銀監會制定且下發了“分解數據、四方對賬、分析定性、匯總報表、統一會談、現場檢查”六步走的工作步驟。

　　與此同時，平臺貸檢查主體也開始擴大，7月30日，銀監會、財政部等四部委聯合發文，對融資平臺進行清理規范：重點清理核實2010年6月30日之前的平臺貸債務。

　　“按照六步走的工作步驟，當前進行到第六步——現場檢查階段。”一地方銀監局的人士表示，此前的清查結果顯示，平臺貸款的整體償貸情況仍然存在重大隱患。

　　“檢查發現，平臺貸款償還周期長，還款時點相對集中；借款人未來可用于還款的現金流仍存在不確定因素等問題依然存在。”知情人士表示。

　　該知情人士還透露，機關法人性質的平臺也存在權屬責任不清的問題。這部分貸款中有較大比例存在資本金不到位的問題。目前，這類平臺貸款占比超過三成，債務主體扭曲將對貸款如期足額償還造成不利影響。

　　針對平臺貸的問題，銀監會按照現金流覆蓋比例將貸款劃分為全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋和無覆蓋四類風險定性，同時還對平臺企業凈現金流的核算進行了規定。

　　具體來說，對于土地收入返還，只有平臺企業確實擁有土地所有權證的土地所產生的土地收入返還才能計入凈現金流收入；對于股權收益，只有平臺企業名下股權所產生的投資收益才能夠計入凈現金流收入。

　　12月15日前上報

　　“對不同類別的平臺貸款進行定性甄別、分類處置。”知情人士透露，銀監會要求按現金流覆蓋原則開展分類處置工作。

　　依據平臺公司自身經營性現金流覆蓋情況，平臺貸款可通過整改為公司類貸款（下稱“第一類貸款”）、保全分離為公司類貸款（“第二類貸款”）、清理回收（“第三類貸款”）、仍按平臺貸款處理（“第四類貸款”）等四種方式進行分類處置。

　　“11月15日之前，各銀監局由局領導帶隊，與地方政府、相關部門及各平臺進行座談。”一地方銀監局人士表示，會談主要是敲定四類風險定性情況，確定平臺貸的整改處置方案。

　　知情人士透露，銀監會要求，對于第一類貸款，要明確平臺名單、明確風險自擔、明確問責機制等；對于第二、三類，則要明確剝離、公司重組、增加借款主體和擔保主體等保全分離和清理退出的具體工作措施；對于第四類貸款，要力求避免出現單方面改變原有債權債務關系、轉嫁償債責任和逃廢債務等問題。

　　一位參與了當前現場監管的地方銀監局人士表示，此次現場檢查的重點就是查看分類處置的情況。檢查第一、二、三類貸款的整改措施是否明確，相關責任人是否落實；第一、二、三類貸款平臺名單和第二、三類貸款整改進度時間安排表是否有三方主要負責人簽字。

　　“此外，還要檢查6月30日后新投放的平臺貸款的合規情況。”該地方銀監局人士還透露，“現場檢查報告要局長室審批，12月15日之前上報銀監會。”

　　多方博弈期

　　盡管監管層檢查、整改不斷加碼，但銀行層面卻對平臺貸風險頗為看淡。一位地方銀監局人士表示，一般來說，銀行多數信服地方政府的償還能力。

　　據媒體報道，9月末，建行平臺貸余額7186億元，項目現金流全覆蓋的有4063億；民生銀行600016,股吧平臺貸款總額為1905億元，全覆蓋占70%，基本覆蓋達到16%；招行余額則為1300億，全覆蓋和基本覆蓋的貸款占整個平臺貸款的98.23%。

　　“現場檢查階段，最終哪部分能視為平臺貸的收入可能還要經歷一番周折。若檢查結果不佳，銀監系統難以避免要承受地方政府一定的壓力。”知情人士表示，從部分地區的財政收入和平臺貸規模對比看，二者相差較大。

　　11月上旬，財政部副部長李勇發表署名文章也稱，截至2009年末，平臺貸款余額約7.38萬億元，假設其中一半為政府性債務，也高達3.69萬億元，是2009年地方財政本級收入的1.14倍。

　　李勇稱，從微觀層面看，個別地區的融資平臺債務問題相當嚴峻。2008年某市可支配財政收入為19.98億元，但2009年該市確定了110個重點項目，計劃總投資高達466億元。部分地方政府融資平臺的政府性債務已超出兩屆以上政府的財政負擔能力。

　　但李勇同時還強調，融資平臺貸款風險總體上可控。

　　“從個別地區來看，即使按照《融資平臺現金流測算表》規定的收入內容來測算，仍有很多不能覆蓋。”知情人士表示，最后可能尺度會逐漸放寬，直至地方財政、銀監系統、銀行都滿意。

來源：第一財經日報 作者：聶偉柱

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