資產質量持續穩定 信貸風險不容忽視

　　五家國有控股上市銀行的2010年三季報已于10月底公布完畢，各行不出所料地延續了上半年的盈利增長態勢，而傳統的信貸業務也依舊是各行利潤的最主要來源。數據顯示，五家國有銀行中，利息凈收入同比增速最低的也有17%，最高的則達到了36%。在盈利能力和資產規模擴張程度高度相關的情形下，各行的信貸質量和風險控制依舊是一個值得關注的問題。

　　資產質量保持穩定三季報顯示，在這一季度，國有銀行的不良貸款率繼續下降，撥備覆蓋率則保持在較高的水準。

　　工行的不良貸款余額及不良率連續第11年實現“雙降”。截至9月末，該行不良貸款率為1.15%，較年初下降了0.39個百分點。撥備覆蓋率則升至210.16%，較2009年上升45.75個百分點。

　　農行不良貸款余額和不良率繼續保持“雙降”。截至9月末，不良貸款余額為994.38億元，比上年末減少208.03億元；不良貸款率為2.08%，比上年末下降0.83個百分點；撥備覆蓋率為159.70%，比上年末提高54.33個百分點。

　　中行的不良貸款率是1.10%，比上年末下降0.42個百分點；不良貸款撥備覆蓋率198.93%，比上年末上升47.76個百分點。

　　建行的不良貸款余額較上年末減少95.49億元，不良貸款率降至1.14%，較上年末下降0.36個百分點，減值準備對不良貸款比率高達213.48%，較上年末增加37.71個百分點。

　　交行的減值貸款比率為1.22%，比年初下降0.14個百分點；撥備覆蓋率達到167.95%，比年初提高16.90個百分點。

　　從數據看，各行的資產質量仍在持續改善中，撥備覆蓋率的普遍提高也體現了其對抗風險能力的重視。

　　信貸風險仍須謹慎生息資產規模增長、凈利息收益率繼續小幅回升是利息收入增加的主要原因，而利息收入又是各行利潤的重要來源，這使得外界尤為關注央行加息對于商業銀行的影響。

　　從短期來看，活期存款利率并未上調，而此類存款占了總數的一半左右，商業銀行將享受到利差擴大帶來的好處，證券業評論人士也普遍認為這是對銀行股的一大利好。但從中長期來看，情況或許有所不同。房地產信貸和地方政府融資平臺依舊被視做懸在空中的兩塊大石。加息后，房地產企業和購房人的還貸壓力都將變大；如果還有后續的加息到來，這種壓力會被放大，房地產信貸的風險將值得高度關注。

　　地方融資平臺面臨著同樣的問題，加息后地方政府的還款量也會增大，相關風險暴露的幾率也將增大。另外，一旦加息對土地價格造成了顯著的打壓，影響了地方政府的還款能力，那么地方融資平臺很有可能出現償付危機。

　　根據銀監會的統計，截至2010年6月末，各級地方政府融資平臺貸款余額為7.66萬億元。這一數字意味著各行有10%到20%的貸款投向了地方融資平臺。值得注意的是，此次長期存款利率上調的幅度要大于同期的貸款利率，如五年期存款利率上調了60個基點，而五年期以上（含）只上調了20個基點。分析人士指出，此舉一方面是為了回收流動性，吸引更多資金成為長期存款，另一方面也表現了監管層給予融資平臺一定的政策傾斜，不希望加息給地方政府帶來過大壓力。從目前情形來看，地方融資平臺風險處在可控范圍內，但長遠走勢如何值得高度關注。

　　結構調整快馬加鞭三季報和年報、半年報相比篇幅要縮水很多；但在有限的篇幅中，各行無一例外地強調了自己在結構調整方面所做的工作。這體現了各行期望通過轉變增長方式規避信貸風險，實現又好又快發展的努力。

　　這種調整首先體現在信貸結構上。如工行，該行對國家重點振興行業、戰略性新興產業和節能減排等綠色產業給予了重點支持。同時，大力拓展小企業貸款和貿易融資業務，9月末小企業貸款余額已達4270億元，比年初增加1162億元，增幅達到37.4%。

　　再如建行，該行房地產業貸款增速遠低于公司類貸款，教育、衛生等重點民生領域貸款增幅達16%，大幅高于公司類貸款平均增速。同時，對產能過剩行業嚴格信貸準入與風險排查，全面實行名單制管理，貸款余額較上年末下降194億元。

　　另外，各行不遺余力地加大在中間業務領域的開墾力度，希望借此調整盈利模式。

來源： 金融時報

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