貨幣戰爭導致中長期通脹 全球經濟或遭災難性打擊

　　貨幣戰爭終于爆發,不管是我們指責美國的超寬松貨幣政策,還是美國指責我們的人民幣匯率和外匯儲備積累,當經濟矛盾變為政治角力的特殊工具之后,其對市場的影響就無法預料了。各國同手同腳抗擊經濟危機的時期已經過去了,如今全球經濟已被協調不到位的各國經濟政策和各國之間日益加大的摩擦所取代,矛盾充斥整個全球經濟,一旦矛盾不能相互妥協,那么我認為這場貨幣戰爭將引發后期通脹走勢的無序,對于全球經濟可能又是災難性的打擊。

　　通脹實際上已經開始上漲。當我們在度假的時候,外盤商品期貨已經飛躍到新的高度,隨之而來的就是短期通脹。毫無疑問,匯率問題是主要的推手,但真正可怕的并不是短期的通脹效應,而是中長期通脹到底會怎么演繹。允許人民幣匯率升值不應該也不能夠成為解決全球經濟的唯一辦法,當人民幣每一次升值之后,都會讓部分國家的貿易保護主義抬頭,讓他們站在了我們的對面,最后連所謂的其他新興國家都站在了我們的對面,那么吃虧的就只剩下我們自己。所幸的是我們不是日本,日本的教訓讓我們深刻地明白應該如何循序漸進地改革與發展,所以我們需要足夠的空間和時間來消化這種矛盾。

　　既然矛盾無法短時間內解決,也就是造成了通脹會中長期的存在,而且會隨著這種矛盾不斷演化,未來的幾年我們將面對比較嚴重的通脹和資本流動的大幅波動。對于金融市場而言,這肯定不是一個好消息;對于中央政府來說,更加困難,要完成控制通脹預期的目標,需要更加靈活的政策調整工具組合。因此,我們必須謹慎,再謹慎。

來源：上海證券報 作者：浩子

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