保險資產管理公司牌照解凍 成立年限擬放寬

　　9月27日,來自保險資金運用監管工作會議上的數據顯示,2004年至2010年8月,國內保險機構共實現投資收益 8859.9億元,年均投資收益率超過5％。

　　截至2010年8月末,保險資金運用余額為4.3萬億元,是2003年的5倍。其中,銀行存款占29.7％,債券投資占50.5％,權益類資產占16.9％,其他投資占2.9％。

　　這是保監會成立以來第二次專門針對保險資金運用方面召開的全行業會議（前次會議為2004年6月）。保監會主席吳定富在會上透露,要適當放寬條件支持中小保險公司設立保險資產管理公司,推進保險資產管理專業化建設。同時,隨著投資渠道的放開,為防范風險,資金運用能力建設將成為保險公司下一階段的工作重點。

　　“成立8年”條件擬放寬

　　吳定富指出,下一階段將支持符合條件的中小保險公司設立公司治理完善、股權結構合理、市場化運作的保險資產管理公司。他同時透露,已有一些保險公司提交了設立資產管理公司的申請,對于目前規定的保險公司需成立8年以上才能設立資產管理公司等硬性條件,保監會擬研究適當放寬,批設幾家新的資產管理公司。

　　這是自第一批9家保險資產管理公司成立后,監管部門再次對開閘新設資產管理公司做出表態。目前,國壽、人保、泰康、太平洋、華泰、太平、平安、新華、中再9家保險公司設立了資產管理公司。

　　按2004年出臺的《保險資產管理公司管理暫行規定》,設立保險資產管理公司需滿足經營保險業務8年以上;凈資產不低于10億元人民幣;總資產不低于50億元人民幣,其中保險控股（集團）公司和經營有人壽保險業務的保險公司總資產不低于100億元人民幣等條件。

　　保監會數據顯示,目前9家保險資產管理公司管理著全行業80％以上的資產,超過70％的保險公司設立了獨立的資產管理部門,其中十多家采取資產管理中心模式。

　　目前,7家資產管理公司發起設立了23項基礎設施債權投資計劃、6項股權投資計劃和8只資產管理產品,累計募集資金954.5億元;同時,管理企業年金資產834.6億元,是市場占有率最高的資產管理機構,接受80家保險公司委托投資股票,資產規模2711.5億元。

　　吳定富指出,下一階段,要支持保險資產管理機構在風險可控、收益合理、依法合規的前提下,加快發展債權、股權、不動產等投資計劃和投資組合產品,緩解金融工具不足、資產配置困難等現實問題,穩定投資收益;還要支持保險資產管理機構開拓其他第三方受托資產管理業務。

　　吳定富還透露,保監會將研究設立專業化保險資產管理機構。目的是提高投資效率,滿足創新業務和另類投資的需要。知情人士稱,已有保險公司醞釀設立專司不動產投資的管理機構,但設立的具體條件有待監管層明確。

　　聯動監管

　　保監會統計數據顯示,目前保險業全行業不良資產比例低于1％。盡管如此,保險資金面臨的風險卻隨著渠道的拓寬與日俱增。

　　吳定富稱,保險資金運用渠道已基本全面放開,保險資產管理公司已成為金融業中投資領域最廣闊的金融機構,我國保險資金配置的空間基本接近國際成熟保險市場的水平,但是新的投資渠道也意味著新的風險因素。

　　“無擔保債券、不動產、非上市股權等新的保險資產投資渠道都是風險相對較高的領域,流動性風險、市場風險和管理風險相對突出,并且具有一定的順周期特性,對風險管理的要求很高。”吳表示。

　　國際評級機構穆迪也在近日表示,中國保險企業獲準投資地產及未上市企業股權可能風險大于回報。

　　吳定富指出,保險資金運用的監管將從單項轉向聯動監管,健全以投資能力標準、償付能力約束、投資比例制約、托管機制規范及資產認可標準為主要內容的聯動監管機制,對公司投資行為實施全程監督管理和全面風險監測。

　　“目前,保險資金運用監管還存在著一些空白,例如保險資金還沒有實現全面托管,這些沒有托管的資金,有效監管的難度相對較大。”吳定富稱。

　　為此,保監會將制定發布《保險資產托管管理暫行辦法》,以督促保險機構在規定時間內完成資產托管,新設立的保險公司開業前也必須建立資產托管制度。

　　一系列與保險資金運用相關的監管規定還將陸續推出,包括保險資金運用監管辦法,以及保險資產配置、資產管理產品、資產風險分類、衍生產品交易等方面的管理規定。

　　面對眾多的投資渠道,完善資金運用能力標準體系將成為未來資金運用監管的重要手段。吳定富指出,一方面,對境外投資、基礎設施、股權、不動產等創新型投資業務制定能力標準;另一方面,對受托第三方業務以及技術系統、業務流程等制定基礎性能力標準。

來源：21世紀經濟報道 作者：孫軻

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