外儲去歐美化降低風險 中國增持日韓國債利人利己

　　外儲去“歐美化”降低風險　發債國赤字壓力得到緩解

　　中國正努力實現外匯儲備多元化的策略，近日維持了對日本和韓國國債的增持數量，實現了一定程度的“去歐美”化，以分散儲備貨幣貶值的風險。可原本正常的市場行為卻引來了發債國的懷疑。日本財務大臣野田佳彥9日表示，日本政府正在密切關注中國加快買進日本國債的一事，同時，將就中國政府增持日本債券的意圖進行了解。

　　購買日韓國債提速引發債國重視

　　根據日韓政府發布的最新數據顯示，7月份中國增持日本國債5830億日元合69.7億美元，為連續第7個月凈購入日本國債；繼今年上半年持有韓國國債數量翻番后，中國7月與8月又分別增持3600億韓元與1473億韓元的韓國國債，并成為韓國第三大債權國。

　　中國的購債行為本身是正常的分散化投資行為，卻引來發債國的重視。日本財務大臣野田佳彥9日表示：“我不了解中國加快增持日本國債的真正意圖，”不過日本政府“計劃與中國政府密切合作以了解中國此舉的意圖。”日本財務省次官峰崎直樹9日在日本國會就經濟政策舉行的聽證會上表示，中國大幅增持日本國債可能會加速日元升值，從而間接傷害日本經濟。日本政府將會與中國協商解決問題。“我很奇怪中國政府為什么要大量買進日本國債。”他說：“如果單純從規避美元貶值的風險考慮中國顯然還有其他更好的選擇。”韓國媒體，也對中國增持韓國國債的情況進行了報道和分析。

　　業內人士指出，中國增持日本國債是在日元持續飆升背景下作出的短期選擇。此次中國外儲參考實際情況作出短期調整，也進一步說明外匯儲備的多元化趨勢愈加明顯，在配置方面更加注重均衡。

　　對于增持日本短期債券，有分析指出，這或許反映出中國不愿對日元進行長期投資。由于日元隨時可能發生逆轉，中國外匯儲備在未來幾個月繼續增持日本國債的可能性并不大。

　　多元化儲備收效初現

　　法新社的報道稱，自金融危機之后，中國尋求投資的多元化。中國購入的債券主要用作外匯儲備。不再倚重美元和歐元，適時增加亞洲鄰國的債券持有量，這一舉動已對降低外匯儲備資產縮水風險起到了效果。

　　分析師稱，中國增持日元的主要原因有兩個。首先，由于美元持續貶值，加上擔心歐洲債務問題導致歐元下跌，市場環境迫使中國轉而增持亞洲鄰國的債券，以降低外匯儲備資產縮水的風險。其次，中日貿易增長也是中國增持日本國債的原因之一，大量中日貿易由日元結算，這表明中國用日元支付日本進口貿易的需求不斷增加。

　　國家信息中心預測部世界經濟研究室研究員張茉楠在接受媒體采訪時指出，減持美國國債，增加日韓國債以及新興市場國家資產，是未來中國外匯儲備多元化的方向。轉持日韓國債是將亞洲儲蓄用于亞洲的發展，這將有利于亞洲經濟的整體繁榮，也將為人民幣成為區域性結算貨幣提供良好的基礎。

　　據悉，中國外匯儲備上半年增持日韓國債已實現正收益。

　　中國出手　發債國受益

　　目前日本經濟極其疲弱，已打出的經濟刺激牌效果甚微，市場分析師普遍預計，政府在龐大財政赤字壓力下難有新辦法，只有依靠日本央行增加從市場中購買日本國債的規模。但日本央行行長白川方明9日明確表示，不愿從市場買進更多日本國債，因為如果投資者認為日本央行在試圖為財政支出融資，此舉可能會推高長期利率而拖累經濟活動。所以中國購買日本國債的行為一定程度上援助了處境“尷尬”的日本經濟政策當局。

　　其實自金融危機起，中國的外匯儲備投資就給予了眾多國家信心，包括美歐發達國家。以中國持有的美國國債數量為例，曾接近9000億美元。

　　7月份國家外管局購入約4億歐元的西班牙債券；中國央行前貨幣政策委員會委員余永定日前也公開透露，今年來中國已買入不少歐洲債券。分析認為，第一波歐洲債務危機的度過，有中國外匯儲備支援的原因。

來源：經濟參考報 閆磊

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀