銀聯高速擴張打破格局：與各商業銀行分利沖突暴露

　　資產總額9242203589元，凈利潤425017566元。這是中國銀聯股份有限公司以下簡稱“銀聯”2009年度的成績單。

　　這個特殊的金融機構，在與VISA的硝煙中，在銀行卡收費的輿論漩渦中，浮出水面：富豪云集，高速擴張，卻內憂外困。

　　閃電創立

　　萬建華，廈門大學經濟學院金融學學士，中國人民銀行研究生部貨幣銀行學碩士，1997年在美國南加州職業大學獲博士學位。

　　公開資料顯示，萬建華于1985年至1992年期間在中國人民銀行總行任職；1993年3月起擔任招商銀行總行副行長；1997年3月任該行常務副行長，在招商銀行期間主持創建并兼任國通證券公司現招商證券董事長、長城證券公司董事長、香港江南財務公司副董事長兼總經理等職。

　　2001年5月，萬建華受命擔任銀聯籌備組組長。

　　“為了推進聯網工作，加快金卡工程建設，應對加入WTO之后銀行卡業務的國際競爭，經人民銀行牽頭組織，中國工商銀行601398,股吧、中國農業銀行601288等各國有商業銀行、股份制商業銀行、發卡城市商業銀行和農村信用聯社、中國印鈔造幣總公司、國家郵政局等85家單位擬在原18個銀行卡信息交換中心的基礎上發起設立銀聯。”2002年2月23日，銀聯籌備組在《關于設立中國銀聯股份有限公司的申請報告》中稱。

　　2001年6月，銀聯籌備組成立。

　　籌備組成立后，起草了《中國銀聯股份有限公司設立方案》，在銀行內部對該方案形成一致意見后，2001年8月初由人民銀行將籌建情況向國務院作了書面匯報，經國務院領導查閱后又向計委、財政部、工商總局、經貿委、信息產業部、法制辦等相關部委征求意見，獲得支持。

　　2001年8月底，國務院責成國家計委研告，計委再次就銀聯設立方案向各商業銀行、各部委作了全面調查，并向國務院領導提交了調研報告，基本肯定了設立方案的原則和約定，“國務院領導對該報告也已圈閱認可”。

　　2001年11月下旬，籌備組向人民銀行提交了銀聯籌建申請和籌建可行性報告。

　　2001年12月14日，人民銀行批準該申請，并明確銀聯的性質為“提供銀行卡跨行信息交換網絡及專業化服務的股份制金融機構”。

　2002年3月7日，銀聯創立大會暨第一次股東大會在北京華融大廈會議室召開，80名股東代表出席，選舉萬建華、劉永春、柴洪峰、馬騰、朱衛國、周天均、辛樹森、黃祖林、陳耀明、李浩、陳辛、姚定一、李財林、李子卿、祝幼一為董事。

　　2002年3月12日，銀聯取得開業批復，銀聯在上海市浦東新區郭守敬路498號開業。

　　萬建華出任董事長、首席執行官，劉永春、柴洪峰、李凌任執行副總裁。陳顯明任財務總監。2004年，劉廷煥出任董事長。

　　股東之變

　　銀聯成立時注冊資本為1650808688元；單一股東持有股份額不得超過10%。

　　中國印鈔造幣總公司、中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行分別出資9000萬元。

　　招商銀行、上海浦東發展銀行股份有限公司分別出資8000萬元。

　　國家郵政局、中信實業銀行、廣東發展銀行分別出資7000萬元。

　　中國光大銀行股份有限公司出資6000萬元。

　　深圳發展銀行股份有限公司、華夏銀行股份有限公司、福建興業銀行股份有限公司、中國民生銀行分別出資5000萬。

　　各地商業銀行、農村信用聯社出資不等。

　　除了各大銀行，其股東還包括：上海金誠投資管理有限公司、廈門商業集團公司、寧波成功信息產業股份有限公司、青島華聯商廈股份有限公司、青島海天大酒店有限公司、中國抽紗山東進出口公司、青島市石油總公司、青島利群集團股份有限公司、青島橫店東方貿易大廈有限公司、青島黃海飯店、青島國貨有限公司、江蘇電信公司。

　　其中，上海金誠投資管理有限公司出資1000萬元。該公司成立于2000年12月8日，注冊資本3300萬元。工商資料顯示，其法人代表為陶勤海。經營范圍為：投資與資產委托投資管理、投資管理及咨詢服務、商業信息咨詢、企業改制策劃、企業管理咨詢、企業理財顧問涉及行政許可的，憑許可證經營。

　　2006年11月10日，銀聯召開臨時股東大會決定，向原發起股東和加入銀聯網絡的新成員機構非公開發行股份，面值為每股人民幣1元，發行價格為每股2.5元。

　　2007年4月13日，銀聯召開年度股東大會決定，向境內非公開發行股份，面值為每股1元，發行價格為每股6元。

　　銀聯內部文件顯示，銀聯第一階段向32家原發起股東、46家加入銀聯網絡的新成員機構發行股份，增加注冊資本728065692元；第二階段向境內機構投資者發行508000000股。變更后注冊資本為2886874380元。

　　國有商業銀行人士當時評價稱，銀聯迅速在亞太及歐洲地區鋪設網絡，并伴隨系統升級，“雖然已經實現盈利，但是資金依然吃緊。”

　　機構入股

　　理財一周報獲得的資料顯示，23家境內機構投資者出資情況如下：

　　全國社會保障基金會理事會實際繳納新增出資額5.1億元。中國人壽保險股份有限公司、中國人民財產保險股份有限公司分別出資3億元。

　　信達投資有限公司、中國對外經濟貿易信托有限公司、中國萬向控股有限公司、泰康人壽保險股份有限公司、中信信托有限責任公司分別出資2.1億元。

　　太平人壽保險有限公司、中國希格瑪有限公司、上海證大投資管理有限公司、義格投資有限公司、深圳盈通投資發展有限公司、北京裕福投資有限公司、北京瑞豐投資管理有限公司、南京貝豪科技有限公司、深圳市震鑫投資發展有限公司、上海開拓投資有限公司、巴菲特投資有限公司、華泰信用擔保有限公司、深圳市盈信創業投資股份有限公司、富邦資產管理有限公司分別出資6000萬元。

　長沙九芝堂集團有限公司出資4800萬元。

　　上海證大投資管理有限公司總裁戴志康，中國人民銀行總行金融研究所研究生，1987年進入中信實業銀行總行，擔任行長辦公室秘書。

　　與戴志康共進的還有富邦資產管理有限公司。工商資料顯示，富邦資產管理有限公司成立日期為1997年12月12日，法定代表人鄭海若，注冊資本2億元。注冊地址為北京市朝陽區和平里東土城路14號1號樓2302室。

　　北京裕福投資有限公司屬于裕福集團，董事長為鄭俊豪。

　　曹大寬先生，現任北京瑞豐投資管理有限公司董事長、總經理。曾任中南財經大學會計學副教授，師從著名會計學家郭道揚教授。先后擔任海南匯通國際信托投資公司財務部經理、副總會計師，長城證券有限公司黨委書記兼總裁。

　　深圳市震鑫投資發展有限公司法人代表葛庭徹。

　　上海開拓投資有限公司成立于2001年3月23日，注冊資本為1000萬元，住所為上海市張江高科技園區蔡倫路780號820室。法人代表王育蓮系云峰基金主席虞鋒之母。

　　據2008年公開信息，巴菲特投資公司系溫州市投資協會的理事單位，主營資產管理、企業購并重組、房地產開發經營及證券市場等業務，注冊資本3億元，自有資金1.2億元。公司依托中國蜘蛛王集團、中國報喜鳥集團等全國知名企業，自成立以來，業務經營已經輻射到上海、杭州、長沙、深圳及成都等地，行業跨展金融及實業投資。巴菲特投資有限公司現已為交通銀行股東，并持有太保集團、興業銀行等金融機構股份。

　　深圳市盈信投資股份有限公司為投資控股型企業， 成立于2003年4月3日。2006年1月成為深圳市商業聯合會創會副會長單位。

　　長沙九芝堂集團有限公司入股時，實際控制人為魏東。魏東于2008年4月29日辭世。經魏東先生第一順序繼承人協議約定由魏東先生的配偶陳金霞女士繼承魏東先生所持長沙九芝堂集團有限公司和湖南涌金投資控股有限公司股權資產。因此該公司實際控制人將變更為陳金霞女士。長沙九芝堂集團有限公司于2008年6月16日繳存出資款項。

　　據悉，股東名單還包括17家境外股東：中國銀行香港有限公司、中銀信用卡國際有限公司、東亞銀行有限公司、花旗銀行香港有限公司、大新銀行有限公司、恒生銀行有限公司、香港上海匯豐銀行有限公司、永亨銀行有限公司、星展銀行香港有限公司、永隆銀行有限公司、富邦銀行香港有限公司、中國建設銀行亞洲股份有限公司、創興銀行有限公司、AEON信貸亞洲有限公司、永亨銀行股份有限公司、澳門商業銀行、上海商業銀行有限公司。

　　經過幾輪增資擴股,銀聯的股東從最初的85家增長為152家。截至2009年6月22日，銀聯股份有限公司共有152家股東，所占股份超過2%的股東為17家，沒有一家股東占股比例超過5%。

　　壟斷與高速擴張

　　銀聯的經營宗旨顯示其承擔的重大責任：建立和運營統一、高效、安全的全國銀行卡跨行信息交換網絡，保障銀行卡跨行通用以及業務的聯合發展，提供與銀行卡跨行信息交換相關的專業化服務，改善用卡環境，推動我國銀行卡產業的迅速發展。

　　根據銀聯公司章程，其經營范圍為：一建設和運營全國統一的銀行卡跨行信息交換網絡；二提供先進的電子化支付技術和與銀行卡跨行信息交換相關的專業化服務；三開展銀行卡技術創新；四管理和經營“銀聯”標志；五制定銀行卡跨行交易業務規范和技術標準，協調和仲裁銀行間跨行交易業務糾紛；六組織行業培訓、業務研討和開展國際交流，從事相關研究咨詢服務；七經中國人民銀行批準的其他相關服務業務。

　　第一與第五項經營項目顯示，銀聯具有壟斷性色彩。8年之間，銀聯高速擴張。

　　“截至2009年年底，境內聯網商戶達157萬戶，聯網POS機達241萬臺，聯網ATM機21.5萬臺，分別是銀聯成立前2001年的10.5倍、10.5倍和5.7倍，一個規模化的銀行卡受理網絡在我國已經形成。隨著聯網通用的不斷深化和國內銀行卡受理環境的不斷改善，銀行卡交易額呈現快速遞進增長。2009年全國銀行卡跨行交易金額達到7.7萬億元，是銀聯成立前2001年的83.7倍。銀行卡滲透率由2001年的2.7%上升到2009年的32%。”銀聯官方資料顯示。

　　2002年末，銀聯總資產為17.05億元,凈資產15.97億元,凈利潤為虧損3766萬元。2003年末，銀聯扭虧為盈，凈利潤就達到了2606萬元。

　　《證券市場周刊》報道稱，截至目前，銀聯已經實現了連續7年盈利，凈利潤從-3766萬元到7.09億元；總資產從17.05億元到127.68億元，8年不到的時間增長超過6倍。

　　“更令人嘆為觀止的是，2009年度合并資產負債表顯示,銀聯流動資產中貨幣資金一項就達83.47億元，而當年取得的利息收入超過了1.62億元。”報道說。

　　該報道注意到，“巨額現金的背后是銀聯凈資產收益率過低的問題”。

　　2009年銀聯的凈資產收益率僅為7.67%,而2008年和2007年此項數據分別是7.90%和13.25%，近3年呈現逐年下降趨勢，與上市銀行2009年19.36%的凈資產收益率相形見絀。

　　報道分析認為，投資海外是必然的戰略，但見效太慢。

　　打破舊格局

　　根據《證券市場周刊》報道，銀聯下轄8家子公司，分別是上海銀聯創業投資有限公司、銀聯數據服務有限公司、海南銀聯網絡有限公司、上海卡園物業管理有限公司、銀聯商務有限公司、上海《金卡生活》雜志社有限公司、上海銀聯電子支付服務有限公司、China UnionpayUSALLC，還有3家聯營公司和9家長期股權投資公司。

　　銀聯構造了一個立體的銀行卡跨行信息交換網絡。但是，挑戰者來了。

　　2007年8月，創始人萬建華調任上海國際集團總裁、副董事長。萬建華在國家有關金融主管部門的支持下創建了通聯支付網絡服務股份有限公司。該公司由上海國際集團、上海國際信托有限公司以及中國萬向集團等機構共同出資設立的一家金融外包與綜合支付服務企業，總部位于上海，注冊資本金人民幣13.6億元。其中，中國萬向集團也是銀聯的股東。

　　在國際化的道路上，銀聯與VISA的矛盾終于演變成舉世關注的商戰。同時，銀聯與各商業銀行的分利沖突也開始暴露。

　　8月16日，銀聯官方網站披露，中國人民銀行前副行長蘇寧已接替劉廷煥，就任銀聯董事長。同時，銀聯官方網站的“領導團隊”信息顯示，蘇寧任銀聯董事長，許羅德任銀聯副董事長兼總裁。

來源：理財周報

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