市場流動性寬松影響穩健理財產品收益率略降

　　受市場流動性寬松的影響，貨幣市場收益率近期走低，下周在售的以債券票據為主的穩健收益型理財產品收益率也較前兩周略有下降。不過，理財專家表示，盡管債券類產品正面臨著考驗，但下半年債券類產品或將面臨良好的發展機會，收益較高的信用產品的配置比例會明顯增大， 穩健型產品收益率有望走高。

　　信貸類產品越來越少

　　信貸類理財產品越來越少，根據財匯資訊的統計，本周在售信貸類產品為6只，下周在售信貸類理財產品僅剩4只，投資者不得不將目光轉向綜合類產品和債券票據類產品。

　　下周各大銀行在售的理財產品中，共有91只綜合類的產品，58只債券貨幣市場/票據類的產品。綜合類產品預計最高年收益率的前三甲被光大銀行“陽光理財”T計劃2010年定向第26期產品的3款所囊括，3款產品期限都是318天，根據起點金額不同，預期收益率分別為4.3%、4.1%和3.9%。這3款產品的期限都較長，如果想找短期產品，投資者不妨考慮一下招商銀行發行的“金葵花”招銀進寶之點貸成金37號（62天）和38號（91天）理財計劃，預計最高年收益率分別為3.2%和3.4%。另外，綜合類產品中保證收益的共有13只，年收益率最高的是浦發銀行發行的2010年第19期“匯理財穩利系列”Y3計劃（12個月），收益率為2.75%，遠高于1年定期儲蓄。

　　理財產品收益率走低

　　近幾個月以來，受央行控制信貸投放及加息預期不斷弱化的影響，債券市場的流動性較為寬松，債券市場利率產品的收益率已經跌破歷史均值。這使得債券類產品的收益率一路走低，產品收益區間已經從6月份的1.8%—4.7%，收縮至7月份的1.85%—4%。由于本周貨幣市場資金面仍然較為寬松，回購利率繼續回落，下周在售穩健收益型理財產品的收益率也有所下滑。回顧最近兩周在售的綜合類產品，1年期的產品平均收益率為3.14%和4.1%；短期產品以3個月期限為例，平均收益率分別是2.71%和2.78%。由此可以看出，無論是中長期還是短期的綜合類產品，平均收益率都是出于上升趨勢，而下周在售的1年期產品的預計平均收益率為2.68%，3個月期的平均收益率為2.62%，較前兩周明顯均有下降。目光再聚至最近兩周債券貨幣市場/票據類的產品上，3個月期的產品平均收益率分別為2.52%和2.28%，下周在售的同類產品預計平均收益率為2%，也是很明顯的下降趨勢。

　　債券類產品大有可為

　　由于信貸類理財產品越來越少，作為理財市場上的穩健產品，債券類產品正面臨著考驗，這種考驗來源于客戶日益增長的收益要求與債券類產品收益率持續走低的矛盾。

　　不過，諾亞財富高級研究員李要深認為，2010年下半年債券類產品或許面臨良好的發展機會，機會就在于信用債。從債券型基金的發展經驗來看，在風險和流動性無明顯區別的情況下，收益要拉開差距就要靠配置信用債。銀行的債券類產品也是如此，近期新發行的債券類產品已經明顯出現了更多的信用債配置。李要深預計各家銀行在下半年的債券類產品上會有積極動作，收益較高的信用產品的配置比例會明顯增大。

　　李要深認為，信用產品的風險相比利率產品要大，但債券類產品在信用債的選擇上有嚴格的把關。第一是選擇高信用等級的債券，這從根本上控制了風險；第二是對無擔保債券會進行實地考察，確定債券級別；第三是重點關注流動性較好的短期融資券、交易所信用債等品種，通過流動性來管控風險。另外，目前發行債券，要經過發改委、證監會、央行、銀監會等多個部門的監管。這些都降低了信用債的風險。因此，未來債券理財產品或將成為不錯的選擇。

來源：解放網-新聞晨報

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