央行放緩資金回籠 3個月央票發行減少100億元

8月5日，央行將發行120億元3個月91天央票，值得注意的是，本期3個月央票發行量較上一期減少100億元，為連續第二周下降。同樣的情形也出現在了1年期央票身上。

興業銀行資金營運中心債券市場研究員郭草敏在接受記者采訪時表示：“發行量的減少一方面與近期央票到期有所減少、沖銷壓力小有關，另一方面也與經濟增長速度趨緩有一定關系。”

他指出，央行放緩回籠資金在指標上早有跡象，如回籠加權期限就從上周開始縮短，這表明流動性固化時間正在縮短，一般如果1年期、3年期央票發行量多，加權期限就長，而該指標往下走則說明短期央票的發行占比正在上升。

也有分析師認為，央行放緩資金回籠節奏與信貸政策是相配套的，為防止經濟二次探底，下半年信貸投放應呈前松后緊之態，貨幣市場也是一樣。不過，郭草敏認為，但從一、兩期的發行量減少還不能判斷資金回籠力度減小，目前發行量仍在正常范圍。

不過，央票一二級市場利差的重新走闊對一級市場需求的擠壓作用正日益明顯。據中債網數據，截至8月3日，銀行間市場3個月央票收益率為1.75%，高出發行利率約18個基點。盡管如此，分析師認為由于本周資金沖銷壓力較小，發行利率可能較平穩。

來源：人民網

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