道可特劉光超：新三板轉板制度融通各層級資本市場

目前，我國的多層次資本市場主要由主板、中小板、創業板和新三板構成，而新三板在其中的定位，是為非上市的高新技術公眾公司提供高效、便捷股權轉讓和投、融資平臺。創業板成立以來，在主板、創業板和三板市場之間搭建轉板通道的呼聲越來越高。轉板機制的建立對我國構建多層次資本市場起著怎樣的作用呢？為此，記者采訪了北京市朝陽區人大代表、北京市道可特律師事務所主任劉光超律師。

“從國際資本市場發展史來看，多層次資本市場的構建是適應企業發展的不同階段和投資者不同的收益風險偏好而自然演進形成的，具有邏輯的層次性和統一性。”劉光超律師說，“建立新三板轉板機制的首要作用在于公司在主板、中小企業板、創業板、乃至三板市場之間得以互相流通，使不同層級的市場找到與自己相匹配的公司，公司找到自己合適的市場。”

可見，轉板制度對融通各層級資本市場起著重要的作用，劉光超律師認為，轉板制度的建立對于企業提高股票流通量，吸引機構投資資金，方便銀行借款，引入合適的戰略合作伙伴，進一步提高企業知名度和優化股權結構等都將有很大的幫助。而且，通過轉板機制可以使多層次資本市場成為有機整體，有助于調整產業布局，優化增量資產的投向和結構，扶植優質企業，淘汰落后企業，從而提高整個社會的資源配置效率。

轉板制度的推出，將會使新三板作為創業板和中小板“孵化器”的作用越發明顯，也為我國多層次資本市場的融通做出更大的貢獻。

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