銀行外匯貸存比回落至200% 美元貸款利率跳漲

　　短期內，美元貸款利率預計仍將處于攀升狀態

　　盡管人民幣兌美元最近一路走高，但依然沒有完全緩解銀行外匯頭寸的短缺。

　　根據央行公布數據，6月外匯貸款持續季節性回落，環比負增長，同比增速回落至39%，外匯貸款緊缺情況還在繼續。銀行業內人士表示，如果進出口貿易現狀不能發生明顯改變，根據當前的利率曲線判斷，預計美元大額存款利率和貸款利率還將進一步上升，提醒各外貿企業提前做好資金的調劑。

　　目前，美元貸款利率已經漲至5%左右，與人民幣貸款利率相近，而去年底時，美元貸款利率僅在2%以下。

　　外匯貸存比回落至200%

　　根據央行近日公布的數據，4月份國家外匯儲備增加434.28億美元，5月份減少510.06億美元，6月份又小幅回升了147.69億美元。最近一年來一路高歌猛進的外匯貸款在5月份發生扭轉，出現了14個月以來的首次下降。交通銀行金融研究中心研究員鄂永健認為，這主要是受外匯存款持續下降、銀行外匯資金來源日趨緊張的影響。

　　分析人士認為，隨著投資者避險情緒增加，美元利率持續攀升。5月末國際市場6月期美元同業拆借利率較4月末上升了0.22個百分點。國內市場中，國內銀行減持海外資產為境內發放外匯貸款的空間有限，銀行外匯流動性趨緊，國內6月期外匯貸款利率升至倫敦同業拆借市場利率LIBO R 加300-400個基點，較4月份上升50-200個基點。這個情況在6月亦沒有得到緩解。根據央行數據，月外匯貸款持續季節性回落，環比負增長，同比增速回落至39%。目前外匯貸款/存款比例已回落至200%以下。

　　但另有一銀行人士表示，今年上半年，受到匯率改革重啟因素影響，企業明顯加快了收匯步伐，而按照目前外匯管理的要求，企業收匯和結匯之間存在一定的時滯，企業收匯暫時體現為外匯存款增加。此外，季末沖高因素，部分國有大行在6月份加大了外匯存款吸收力度，因此放大了外匯存貸款的比率。

　　企業貸美元仍劃算

　　銀行資金成本上升必然導致貸款利率的上調。美元緊缺的情況下銀行對貸款的議價能力肯定會提高。某國有銀行國際業務部負責人表示，近期外匯大額存款利率和貸款利率仍處于攀升狀態。在這段時間內，美元資金面壓力較大。如果進出口貿易現狀不能發生明顯改變，根據當前的利率曲線判斷，預計美元大額存款利率和貸款利率還將進一步上升，提醒各外貿企業提前做好資金的調劑。

　　由于中國對外匯利率實行市場化管理，而人民幣只能根據央行的基本利率，所以外匯信貸領域一直存在著無風險套利的機會。而對于企業而言，面對重啟的人民幣升值，即便美元貸款利率上升，考慮到人民幣升值可以帶來的匯兌收益，對企業來說也還是劃算的，所以企業對美元貸款的需求仍然很大。

　　銀行人士提醒，任何時候匯率給企業帶來的風險都比利率帶來的風險更大，他建議企業不要利用匯率來投機，而是應該著眼于鎖定匯率風險來做一些套期保值。

　　但由于國內銀行外匯貸款已收得非常緊，一些企業轉向香港進行貸款。業內人士透露，不排除一些國內銀行外匯境內貸、境外放的可能。從海外資金融資成本和境內外匯融資成本差額來看，大約存在300個基點以上的無風險套利空間。

作者：王梅麗 來源：南方都市報

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