持續上漲引發多空雙方激辯 金融地產存短線機會

A股終于有了持續像樣的反彈,昨日,滬深股市再度齊齊上漲。截至收盤,滬指收于2490.72點,漲0.80%,成交828.9億元,深成指收于9959.22點,漲1.45%,成交723.5億元。

房產政策松動的傳聞讓地產板塊從“空頭司令”變成了“領漲先鋒”,北辰實業等5只個股漲停,近20個股漲幅超5%。

■解因

政策推力是反彈關鍵

諾安基金認為,促成反彈行情主要是近期利好因素比較多。央行關于2010年下半年貨幣政策的表態,無疑給了市場一顆定心丸；中央進一步加大西部開發力度,強化了市場對積極財政政策的預期；適度寬松貨幣政策以及西部大開發都屬于外部利好因素。

央行11日公布的數據顯示,下半年貨幣信貸增長逐月回落態勢明顯,經濟增速放緩。6月份,新增貸款6034億元,同比少增9270億元。經濟增速和信貸投放的放緩引發了對于上半年調控政策告一段落的憧憬,市場信心有所恢復。

近期地產股的持續反彈與第三套放貸限制政策可能放松的消息有莫大關系。住房和城鄉建設部政策研究部主任秦虹分析說,對第三套房不放貸、對沒有社保人員限制購房數量等臨時性政策有可能放松和退出,而土地出讓制度、保障房建設等仍將深化,不會輕易退出。

諾安基金認為,近期A股市場反彈的內在動力,還是2300點附近低估值水平以及對2010年中報業績的良好預期,實際上是2010年中報行情的體現。綜合基本面和政策面來看,本次反彈行情不應期望太高,后續行情分化在所難免,業績可持續增長的上市公司,還是值得期待的。

■觀點PK點

反彈尾聲還是反攻開始?

【空方】反彈已接近尾聲

江證券昨日表示,市場反彈已接近尾聲,期望不宜過大。該機構表示,分析反彈的原因,如央行寬松貨幣政策的出臺、中報行情的發布、西部大開發等,可以看到目前階段只是超跌市場的反彈而非反轉。本周四農行的上市是一個關鍵點,趨勢性行情仍需慢慢觀望。

深圳展博投資發展有限公司總經理陳鋒持相同觀點。他表示,此次反彈只是暫時性的,三季度市場有可能會繼續下跌,下跌幅度的大小主要取決于經濟回落的程度。他表示,下半年的機會主要集中在傳統產業的反彈和成長股估值回落帶來的投資機會。

豐煜投資劉峰則表示,下半年市場將繼續震蕩尋底。他認為,從數據看,預計下半年經濟增速將放緩,給A股帶來估值壓力。照目前市場偏悲觀的心態看,不排除市場估值水平進一步下滑的可能。

【多方】戰略反攻開始了

“我們沒有章魚保羅驚人的預測能力。但是考慮到部分股票現在已經進入絕對價值區間,展望未來6-12個月,盈利的概率超過虧損,戰略建倉的時機可能已經到來”,博時裕隆封閉、博時創業成長股票基金經理孫占軍表示。他指出,截至上周末,依據wind數據測算,中證100指數2010年PE已經低于14倍。

南京世通投資管理公司總裁常士杉同樣認為下半年機會大于風險。他表示,下半年的機會主要在三個方面,大盤藍籌暴挫下價格重新評估的交易性機會、新興產業和資產重組類個股。

■投資策略

抄底可以買什么?

【方向一】消費、醫藥、新能源

據私募拍拍網研究中心調查顯示,消費是最受私募青睞的板塊,以74.29%的比例獨占鰲頭,經歷過大幅回調的醫藥股也得到私募的關注,54.29%私募看好其下半年的表現,新能源、電子信息也以51.43%和37.14%的比例獲得私募的推薦。調整經濟結構和產業升級是中國必須要走的路,新興產業代表著中國未來經濟的發展方向,是未來的主題,這是私募一直看好的原因所在。

【方向二】金融地產存在短期機會

在孫占軍看來,近期新興產業以及消費類股票都出現了明顯的回落,恰好給投資提供了逐漸建倉的好機會。不過從短期來看,如果政策轉向,可密切關注業績穩步增長且估值優勢明顯的行業,如機械、地產、銀行等。

【方向三】舍大去小留“中盤”

南方基金首席策略分析師楊德龍表示,下半年投資機會主要將集中在中盤二線藍籌股。他認為,中小股票在醫藥股的帶動下出現大幅回調,同時以金融地產為代表的大盤藍籌開始領先市場。下半年市場的資金面不會有很明顯的改善,超大盤股票的投資主要受制于市場的流動性；小盤股合理的估值水平應該在26倍左右,目前的估值水平平均在30倍左右,仍有調整的風險。“我們將推出小康ETF及聯接基金,原因就是看好二線藍籌股在市場反轉時可能會有更好的收益。”

來源：南方日報

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