加快經濟發展方式轉變需要金融業經營模式轉型

國際金融危機正在促使全球金融業進入一個深刻的轉型期。伴隨著中國經濟發展方式的轉變，金融業經營模式的轉型同樣成為一個現實的新課題。為此，本報記者采訪了國務院發展研究中心金融研究所副所長、中國銀行業協會首席經濟學家、博士生導師、研究員巴曙松。

記者：國際金融危機暴露了我國經濟發展的深層次問題，這使人們深刻地認識到，必須深化改革，在改革中激發發展新動力。當前，金融業經營模式本身同樣面臨轉型壓力，請問這些壓力表現在哪些方面？

巴曙松：的確，金融業經營模式面臨著轉型的壓力。首先，直接融資占比降低，銀行業在融資結構中的地位過分擴張，增大了金融結構的脆弱性，而銀行融資的特性決定了創新性的結構調整和技術進步往往難以得到融資的支持。近年來，中國的直接融資得到了一定程度的發展。但金融危機后，高速信貸投放強化了銀行在整個融資結構中的地位，2009年全年新增人民幣貸款9.59萬億元，占整個融資市場的86.9％，其中，2009年一季度貸款融資占整個融資市場的94.7%，創新了近15年來的歷史新高。在2009年信貸投放受到較為嚴格的窗口指導條件下，2010年一季度貸款融資的主導地位較上年同期有所下降，但也占到了85.4%。銀行貸款這種融資形式，更為強調安全性，對于推動技術進步的創新融資，以及結構調整等活動的融資支持，相對較為謹慎。同時，2009年大量新開工的基礎設施項目，在2010年陸續進入建設期之后，對資金的需求更為強烈，可能會導致銀行在2010年信貸規模較為緊張的狀況下，優先保證已經開工的基礎設施項目，從而擠壓了其他渠道用于結構調整和技術進步等方面的融資需求。從這個意義上說，直接融資的發展對于促進結構轉型具有多方面的意義和價值。

其次，銀行業高資本消耗業務模式得以延續，凸顯了銀行經營模式相對粗放，需要進一步增強資本對整個業務模式的約束力度，促進資本節約型經營模式的建立和完善。在利差水平總體較高的背景下，超常規的信貸投放強化了中國銀行業高資本消耗業務模式。從2009年以來擴張性政策的特征看，信貸投向十分集中于期限較長的大型基礎設施建設等項目，信貸的迅猛增長不斷消耗銀行的資本金，使得資本金不足成為銀行業必須面對的現實問題。截至2009年末，中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行和交通銀行的資本充足率分別為12.4%、11.1%、11.7%和12.0%，部分銀行與監管機構的資本充足率要求僅一步之距。因此，在資本約束不斷強化的背景下，以量補價、以外延擴張為主要特征的傳統經營模式過度消耗資本占用，因而難以持續，從而倒逼銀行調整業務結構和盈利模式，轉向資本節約的多元化業務模式，這種轉型本身不僅會促進銀行資本更有效率地使用，也可以促進金融資源配置效率的提高。

第三，經濟結構調整力度加大，資產質量壓力和單一的經營模式面臨考驗。截至2009年6月末，中國境內商業銀行繼續保持“雙降”，不良貸款余額5181.3億元，比年初減少421.8億元；不良貸款率1.77%，比年初下降0.65個百分點，但隨著中國經濟企穩復蘇，政策的重點從刺激經濟轉向結構調整，這包括產能過剩行業的調整，以及對節能減排等特定行業的調整等等。從更為寬泛的意義上說，中國經濟面臨從外需占據主導地位的增長動力模式，轉向擴大內需的過程，在這個過程中面臨許多產業和資源的重新配置，也考驗銀行的風險把握能力。

記者：在當前，大家普遍認為銀行業只有實現業務模式轉型，才能更好支持經濟發展方式轉變。銀行業如何實現自身業務模式轉型？

巴曙松：面對市場發展機遇和資本監管的硬約束，中國金融業要從有效推動我國經濟增長方式轉變的高度規劃未來發展路徑，創新發展理念，實現從資金籌集型向資源優化配置型轉變、搭建以客戶為中心的服務平臺，為客戶提供綜合化的服務和產品，構建主動風險管理模式，強化金融業內部支撐核心，在支持經濟發展方式轉變的同時，推動自身業務模式的轉型。

第一，完善金融市場融資結構，擴大直接融資比率。隨著2010年國內外經濟環境的變化，金融結構也要進行相應調整。這首先是包括債券市場的發展，如何建立統一互聯的債券市場成為一個重要的課題，進一步推動中小企業短期融資券、集合中期票據的發行，滿足地方政府、中小企業等不同主體的融資需求，同時，改革債券市場化發行機制，促進發債方式的多樣化，推動資產證券化的創新發展；二是要規范和引導民間金融健康發展，鼓勵、引導和擴大民間投資，推動民營企業、民間資本更多地流向對傳統產業和傳統技術的改造，淘汰落后產能與技術，更多地流向新能源、新材料等領域，促進轉變經濟發展方式；三是要進一步積極規范發展股權投資基金等投融資方式，吸引更多社會資金參與基礎設施建設和企業兼并重組，進一步加快金融基礎設施建設。

第二，構建以客戶為中心的服務模式，通過服務于客戶金融需求的變化，來推動自身經營的轉型。隨著國內需求的啟動和產業升級速度加快，居民和企業對差異化的金融服務要求日益強烈，為目標客戶群提供差異化和個性化服務，實現從低水平價格競爭向高品質價值創造轉變，不僅可以提升機構自身核心競爭力，也相應會提高金融資源的配置效率。

第三，推進信貸結構調整，促進產業結構調整和升級。目前依靠貸款的間接融資占到整個融資方式比重的80%以上，因此，調整信貸結構和方向將對產業結構調整和轉變經濟增長方式尤為重要。在考慮商業可持續性的前提下，綜合運用信貸和多種金融服務手段，支持國家鼓勵發展的新能源、節能環保、新材料、新醫藥、生物育種、信息網絡、新能源汽車等戰略性新興產業，積極支持節能減排、城市環保工程等低碳經濟發展項目；同時，努力滿足中小企業、貿易融資、個人消費等領域的合理資金需要，開發適合中小企業特點的金融產品，加大對直接消費的信貸支持，促進消費升級，擴大國內需求；最后，加快完善區域信貸政策和行業信貸政策，加強與國家區域發展規劃和產業政策的銜接配合。

四是以服務于企業走出去的需要，穩步推進國際化、綜合化經營戰略的實施。路透社數據表明，2009年中國企業的海外收購總額同比增加40%，居世界第二位。同時，隨著人民幣國際地位的提高，必然帶來人民幣資產的全球性分布，進而產生對人民幣資產進行全球配置和管理的需要。此外，產業調整使得中國可能在一些新興技術領域形成突破，推動中國在全球化分工的產業鏈位置的提升，從而加深中國經濟融入國際化的程度。中國金融業要抓住這一有利條件，以務實的心態推進國際化進程。

金融危機的爆發再次引發了關于綜合經營與分業經營孰優孰劣的爭論，風靡一時的全能銀行、金融超市理念在次貸危機中也受到一定挑戰。目前，中國金融的綜合經營正在推進，一些金融機構初步搭建了金融集團的雛形，總體上業務結構和股權關系比較簡單，在風險可控的前提下，綜合經營還有很大的發展空間。

記者：把金融比喻為經濟體運行的血液，隨著經濟全球化深入發展和我國改革開放進程的加快，金融業在現代經濟社會發展中的作用日益重要。請您談談，金融業如何轉變金融服務方式，以便更好地服務于經濟發展？

巴曙松：經濟發展方式轉變對金融服務提出了新的需求。盡管金融危機對中國經濟的沖擊表現為對經濟增長速度的沖擊，但是實質上是對經濟增長方式的沖擊，凸顯出了我國經濟結構轉型的壓力。

金融業本質上屬于服務行業，根植于實體經濟、服務于實體經濟，必須與實體經濟相協調，通過轉變金融業發展理念，促進金融業自身快速發展，可以實現加快產業結構調整步伐。

同時，金融既是宏觀經濟調控手段，又是資源配置、資金融通的工具。加強金融業經營模式轉型，優化金融資源配置效率，有利于促進消費、投資和出口均衡增長模式的轉變、推進自主創新、加快經濟結構調整，這也是我國實現經濟發展方式轉變的著力點。

同時，金融業的發展離不開其所面臨的經濟環境和條件。轉變經濟發展方式實質是一次深刻的經濟變革，將對經濟環境產生深刻的影響，從而對金融業產生大量新的需求。例如，圍繞產業結構優化升級、改善民生、擴大消費、中小企業發展、節能減排和新能源發展、農村經濟發展、區域經濟協調發展，以及支持國內企業“走出去”等各項政策措施的實施，會產生大量新的金融需求，這對金融業的發展模式和增長方式提出新的要求，將對金融業未來的發展產生深遠影響。

金融業只有成為此次經濟發展方式轉變的推進者、支持者，才能在滿足實體經濟有效需求過程中實現經濟增長方式和結構調整，從而在經濟與金融之間形成良性的互動。

來源： 金融時報

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