央票利率上行 央行不畏懼引發加息預期

　　如同市場此前的猜測,中國人民銀行（下稱央行）昨日發行的250億元一年期央票利率再度（編注:上周已經上行8.32個基點）上漲8.33個基點,至2.0929%。在通脹預期較強的情況下,有市場人士認為,這可能反映出,央行眼下并不畏懼引發加息預期。

　　當天,央行并未進行正回購操作。按照本周公開市場到期資金量2110億元計算,周二回購250億元后,本周還剩余1860億元可供對沖。

　　一城商行資金部交易員昨日對早報記者解讀說,因為歐債危機仍在,央行此前曾試圖降低市場的加息預期,但此次一年期央票再次大幅上行8個基點,表明央行希望該品種利率盡快調整到位,以避免每周上浮,強化加息預期。

　　但在其他不少市場人士看來,一年期央票利率繼上周上行后再次上行,本身就反映當前資金面仍較為緊張,和加息無關。

　　顯見的是,代表銀行資金寬裕程度的銀行間隔夜質押利率昨日繼續上漲8個基點至1.8375%;而國有大行則連續第二天凈融入月600億元的資金。

　　綜合各家觀點,有觀察人士指出,短線央票眼下已成央行宏觀調控的首選。短期來說,它可以收緊市場流動性,抑制通脹,同時能夠試探貨幣市場的承受力;而下半年,以及明年上半年集中到期的央票將為央行預留政策調整的空間,如果一旦經濟出現硬著陸風險,央行可以及時地釋放流動性,把握政策調控的主動性。

來源：東方早報

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