“定期不定額”買基金：跟隨趨勢 靈活配置

　　定期定額的投資理念在于通過長期的、穩定的資金投入來平滑成本，從而控制投資風險。隨著市場波動的加劇，這種理念受到越來越多投資人的認可，但也有一部分人提出了這樣的質疑：明知道市場在底部徘徊，卻不抓住機會；或者已然做出市場高位的判斷，卻不減少投入，這種做法是明智的嗎？

　　事實上，定期不定額為這部分市場經驗豐富的定投投資人提供了更加靈活的操作方式，即在保留定期投資理財模式的基礎上，引進“逢高減小投資力度、逢低加大投資力度”的投資理念，在控制風險的基礎上增強了基金定投的盈利能力。

　　它與定期定額相比最大的區別在于，投資者可以根據市場波動的規律預先設定條件，另系統自動選擇每期的投資金額。

　　常見的定期不定額投資方法為“指數法”和“成本法”，兩種方法判斷投入金額加減的標的不同，但其投資原理基本一致。指數法在國內較為常見，以華安基金近期推出的定期不定額業務為例，系統可自動對當前指數收盤點位和基準均線進行比較，判斷市場是超漲還是超跌，根據判斷結果決定投資金額。作為比較“標的”的指數可以由投資人自行挑選，一般來說，投資指數基金情況下可選擇該指數基金對應的指數標的；投資股票基金則可根據股票基金投資范圍選擇適用指數，或選擇滬深300、上證綜指等具有趨勢代表性的指數。而此處提及的判斷市場超漲/超跌的基準均線，則是指該指數對應的60日均線、90日均線、120日均線、240日均線等。

　　除選擇作為比較“標的”的指數和基準均線外，投資人還需預先設定扣款日、指數偏離閾值和正常/進取/保守三檔投資金額，比如1000、2000、500元。基金公司交易系統將自動計算當日標的指數收盤點位與基準均線的偏離幅度，當標的指數收盤點位低于基準均線，且偏離幅度超過偏離閾值時，按照進取交易數量觸發交易；當標的指數收盤點位高于基準均線，且偏離幅度超過偏離閾值時，按照保守交易數量觸發交易；否則，則按照正常投資金額觸發交易。投資人也可根據自身對市場波動規律的認識和基準均線的選擇情況來調整該偏離閾值。

　　定期不定額雖然與定期定額有所區別，但實際仍舊是定期定額的派生投資方式。與定期定額一樣，定期不定額依然具有小額投入、攤平成本等傳統優勢，同時也需要投資人堅持長期投資，經歷時間的烘焙才能最終收獲財富的果實。

　　橋 梁

　　安徽杜小姐：紅利再投資的份額免收申購費用，是否還收取贖回費？

　　諾安基金：贖回時是要收取贖回費的。若您持有基金的分紅方式為紅利再投資，則紅利所轉換的基金份額免收申購費用，但贖回時仍收取贖回費用。紅利所轉換的基金份額自其份額確認日一般為分紅權益登記日的下一個工作日起計算持有時間。

　　廣西陳先生：我辦理了基金定投，但中間急需用錢怎么辦？

　　廣發基金：基金定投業務是一種比較靈活的投資方式。雖然您在辦理定投協議時約定了一定年限，但這個年限只是與您簽約的機構主動為您扣款投資的期限。在這個期限內您若需要用錢，即可贖回您已申購到的份額，無需付違約費。若您決定改變您的投資方式，也可與原簽約機構辦理定投業務的終止。如果您想終止定投申購業務，可在基金日常交易時間，持本人身份證件到您辦理定投簽約的銷售網點辦理解除申請。

來源：證券時報　作者：余子君

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