大行再融資中行搶跑 工行建行尚需耐心等待

　　“中國銀行將盡快發行400億元可轉債。”行長李禮輝所說的“盡快”二字之意，只有兩個工作日。昨日，中行再融資程序正式啟動。分析師表示，如果不出意料，這些可轉債的轉股將在今年的12月開始進行。

　　中行火速實施再融資

　　5月24日，中國證監會發審委通過了中行發行400億可轉債的申請。5月27日，中行舉行2009年股東大會，表示將盡快發行可轉債，并希望年內完成H股融資。6月1日網上路演，原A股股東可在此日辦理優先配售股權登記。

　　作為第一家公布再融資計劃的上市國有大行，中行再一次先于工行、建行啟動再融資程序。《證券日報》之前就刊文預測，中行將成為今年第一家實施融資計劃的大行，事情的進展證明了之前的預測。

　　根據中行發布的公告，本次可轉債向該行除控股股東匯金公司以外的原A股股東按每股配售3.75元面值可轉債的比例優先配售，該行原A股股東可優先認購的可轉債數量為股權登記日收市后登記在冊的本行股份數乘以3.75元（即每股配售3.75元面值的可轉債），再按每1,000元轉換為1手，網上優先配售不足1手的部分按照精確算法取整。除匯金公司以外的原A股股東除可參加優先配售外，還可參加優先配售后余額的購。

　　同時，根據中行轉債“轉股價格的確定及其調整”條款，在2010 年6 月3 日（分紅派息股權登記日）后，本次可轉債的轉股價格相應由4.02 元/股調整為3.88元/股。

　　年報數據顯示，中行在2009年年末的資本充足率為11.14%，核心資本充足率為9.07%。在三大上市國有銀行中，中行的此項指標是相對較低的。隨著監管層對大行監管要求的提高，中行對資本的渴求比較迫切。此次發行的可轉債將先用來補充附屬資本，待轉股后補充核心資本。

　　中行公告表示，本次可轉債轉股期自可轉債發行結束之日滿六個月后的第一個交易日起至可轉債到期日止。有分析師對《證券日報》記者表示，從目前中行的資本情況看，如果沒有意外，中行的轉股可能將在今年12月開始進行。

　　此次中行可轉債的承銷隊伍亦相當豪華，由中信證券和中銀國際兩大券商擔任聯席保薦人。中銀國際擔當聯系主承銷商、海通證券為副主承銷商。中銀國際，國信證券、廣發證券、國泰君安、東興證券和華泰證券為分銷商。這個承銷商團隊基本上集結了國內目前最優秀的券商。200萬元的保薦費用，1.98億元的承銷費用將給這些券商帶來可觀的收入。據中行公布的數據，此次發行費用概算合計為2.2億元人民幣。

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