央行等四部門緊急發文3年期央票發行跳增

　　央行等四部門緊急發文：災區存款準備金率下調1個百分點

　　新華網北京4月21日電記者白潔純、姚均芳中國人民銀行、銀監會、證監會和保監會21日下發《關于全力做好玉樹地震災區金融服務工作的緊急通知》，明確從21日起，支農再貸款執行優惠利率可在現行水平上再降1個百分點，以減輕災區金融機構的財務負擔。下調災區地方法人金融機構存款準備金率1個百分點，支持其增加災區信貸投放。

　　對災前已經發放，災后不能按時償還的各類貸款，在2011年6月底前，不催收催繳、不罰息，不作不良記錄，不影響借款人繼續獲得災區其他救災信貸支持。對借款人主動還款的，銀行要將還清貸款的相關信息及時補錄入人民銀行的企業和個人信用信息基礎數據庫。

　　災區各銀行業金融機構要想方設法保障受災群眾的存款支取。對于持有有效存款憑證的，應及時辦理。對于有效存款憑證缺失，但存款人可以提供其他有效證明信息的，可向其先行支付5000元以下的現金。

　　通知指出，要確保支付清算系統、國庫系統、中央銀行會計核算系統和郵政匯兌等系統的正常、安全運營。充分發揮國庫資金劃撥渠道安全便利的作用，實現救災補助資金點對點發放。減免各金融機構通過支付系統辦理賑災款項匯劃的費用，確保各項捐款迅速匯往災區。

　　災區各銀行要通過設立流動網點、搭建帳篷等設立臨時服務點，盡快恢復日常的金融服務。要積極開辟抗震救災綠色授信通道，縮短授信審批環節，提高貸款審批效率，確保抗震救災和災區重建貸款及時發放到位。

　　要盡快做好對受災群眾金融權益的摸底調查和跟蹤確認工作，確保客戶的信息安全，積極開展資產損失摸底調查工作，及時摸清各類財產受災情況。

　　通知還要求，要發揮資本市場功能，支持災后重建工作。加強對災區企業的上市培育服務，支持符合法定條件的災區企業申請首次公開發行股票。保險機構要主動深入災區，增加賠付網點。此外，要認真做好災區銀行業金融機構的安全保衛工作，維護金融穩定。 （新華網）

　　900億3年期央票今發行 較上期猛增5倍

　　兩周前3年期央票重出江湖，當時央行僅少量發行了150億元。昨日4月21日央行表示，周四將發行900億元3年期央票，超出部分市場人士預料。

　　此外，有業內人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，據其獲得的一手數據顯示，截至4月20日，四大行當月新增信貸不到1500億。將這一數據與央行周四發行900億央票聯系起來，可以發現，央行在緊縮信貸同時持續放量發行3年期央票，可謂一舉多得，可達到回收流動性、調控信貸結構、延緩加息和升值預期等多重效果。

　　3年期央票發行量變大

　　央行昨日公告稱，為保持基礎貨幣平穩增長和貨幣市場利率基本穩定，央行將于本周四發行230億元3個月期央票，同時發行900億元3年期央票。

　　與兩周前央行僅發行150億3年期央票相比，這次發行量大增五倍。

　　北京一基金公司研究員表示，3年期央票大幅度增量，主要是市場的需求比較大。相對于短期央票來說，3年期央票的收益率比較吸引人，因此市場對1年期和3月期的需求減少，轉而追捧3年期央票。

　　該交易員還稱，因發行量較大，發行收益率將繼續持平。

　　中銀國際首席經濟學家曹遠征認為，公開市場上應該配備短期、中期和長期品種，以對應央票發行和投放的滾動效應。同時，他稱，3年期央票因期限長，比較好操作。

　　回籠舉措頻出市場預料

　　事實上，央行近來回籠流動性的舉措頻頻出乎市場預料。先是2月下旬之后的六周，央行頻頻以發行創天量的3月期以及一年期央票來回收流動性，六周凈回籠7960億元，其中有兩周的單周凈回籠量均超過2000億元，連續刷新兩年來單周回籠量的紀錄。

　　4月8日，央行在時隔22個月之后重啟3年期央票，發行規模150億元，中標利率2.75%，暫定隔周發行。

　　"因為央行要加大流動性回籠力度，將面臨3個月期或1年期央票收益率上行。此前我們預計央行將上調存款準備金率。"一位業內債券分析師表示，"盡管3年期央票也在預期之內，但我們認為上調存款準備金是首選。"

　　市場人士表示，3年期央票重出江湖，也是央行希望在回收流動性的同時，盡量淡化市場對加息的恐慌情緒。

　　央行上周僅凈回籠資金140億元，而前一周凈回籠量為1100億元，再往前一周為1630億元。"當時，我們認為央行很可能將上調存款準備金。"國信債券分析師李懷定表示。

　　從本周來看，公開市場到期資金1980億元，周二公開市場操作已回籠1150億元。周四央行將發行230億元3月期央票以及900億元3年期央票，不考慮正回購操作，央行本周凈回籠資金300億元。

　　從市場面來看，銀行間市場基準回購利率周三收盤繼續上漲，但資金充裕格局不變。隔夜回購加權平均利率收報1.30%，與前收盤持平；7天回購加權平均利率收報1.69%，較前收盤漲4個基點。

　　貨幣政策打組合拳？

　　"我們剛剛了解到的數據顯示，4月份前20天，四大行新增信貸不到1500億。"李懷定對《每日經濟新聞》表示，"如果將這一數據與央行
周四發行900億元3年期央票聯系起來，可以發現，央行在緊縮信貸同時持續放量發行3年期央票，可謂一舉多得。"

　　針對四大行4月前20天新增信貸不到1500億，一位不愿透露姓名的銀行業分析師指出，這一數據很有參考價值，"據我們了解，4月份前10天四大行新增信貸為875億元，雖然銀行很有信貸能力，但可能在監管壓力下主動收縮信貸。"

　　"如果央行繼續以短期央票擴大回籠流動性，將面臨收益率上行。"李懷定表示，"3年期央票放量發行，也意味著1年期央票利率不會上行。"

　　數據顯示，繼上周1年期央票發行量縮量三成之后，本周1年期央票發行量繼續下降，環比下降超過一成。3月期央票的情況亦是如此，上周的3月期央票發行量僅為680億元，環比減少近一成；本周的發行量230億元，環比上周更是減少了三分之二。

李懷定表示，通過壓縮信貸來增加3年期央票發行，央行可以同時達到回收流動性、調控信貸規模和結構、抑制加息和升值預期。

　　"預計未來3年期央票將繼續放量，然后會在沒有明顯阻力的情況下，上調存款準備金。"李懷定指出，"央行交替使用這兩種工具，將令市場失去判斷方向，從而使央行貨幣政策工具效果異常顯著。"（每日經濟新聞）

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