金融“輸血”文化產業產業基金“求資若渴”

　　險資獲準參與文化產業投資基金

　　保險機構將迎來新的投資機會。中國人民銀行、中宣部和財政部等九部委日前聯合下發的《關于金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》（下稱《意見》）提出,鼓勵保險公司投資文化企業的債權和股權,引導符合條件的保險公司參與文化產業投資基金。

　　文化產業基金“新枝”

　　文化產業投資基金是借鑒成熟資本市場“產業投資基金”運作模式,由發起人定向募集,委托專業機構管理基金資產,主要采取股權投資方式解決文化產業融資問題的一種探索和嘗試。

　　去年9月,國務院發布的《文化產業振興規劃》提出,將設立中國文化產業投資基金。按照有關管理辦法,由中央財政注資引導,吸收國有骨干文化企業、大型國有企業和金融機構認購。基金由專門機構進行管理,實行市場化運作,通過股權投資等方式,推動資源重組和結構調整。

　　有業內人士指出,我國文化產業規模小、資金投入少、文化產業組織化和集體化程度低,科技水平較低,缺乏創新。在“兩會”期間,多位人大代表建議,設立文化投資基金,加快我國文化產業的發展。

　　早在2002年,中國電600795,股吧視家藝術協會下設的卡通委員會和祥泰證券曾嘗試設立一只傳媒基金,因當時資本市場尚不發達,各種外部條件尚不具備,以失敗告終。近年來,對文化產業基金的設立開始有了新嘗試。去年,江蘇省政府設立了20億元規模的文化產業基金,浙江則設立了2.5億元規模的東方星空文化基金。北京市去年確立的“1+3+N”三層結構的股權投資發展基金架構中,“3”即指三只由文化產業投資的引導基金,規模為50億元。廣東省亦計劃設立省級文化產業投資基金。

　　《文化產業振興規劃》發布之后,中國文化產業投資基金便提上啟動日程。據了解,目前財政部正在會同相關機構發起設立中國文化產業投資基金,設立總規模約百億元。

　　險資的新空間

　　從2006年國內首只產業投資基金——渤海產業投資基金成立起,已有十余只產業基金獲批籌建,但是除了綿陽基金完成募資,其他產業基金募資仍在“難產”中。

　　一廂是產業基金“求資若渴”,一廂卻是坐擁巨資的保險機構苦覓資金出口。債券收益率日趨平滑化、A股市場變幻莫測,不動產投資尚無時間表。在投資渠道有限的情況下,如何有效進行資產負債匹配,獲得穩定的投資收益,困惑著保險機構的高管們。

　　在去年“兩會”期間,中國人壽601628,股吧集團總裁楊超在提案中認為,保險資金進入產業基金領域,有助于進一步拓寬保險資金運用渠道,增強保險資金尤其是壽險資金匹配長期負債的能力,可有效平滑投資收益,有利于保險資金取得穩定的較高水平的投資回報。

　　而《意見》的發布,無疑為保險機構進入文化產業基金提供了政策支持。《意見》指出,鼓勵保險公司發揮機構投資者作用和保險資金融資功能,在風險可控的前提下,鼓勵保險公司投資文化企業的債權和股權,引導符合條件的保險公司參與文化產業投資基金。

　　保險資金在產業基金上的嘗試,目前只有中國人壽601628,股吧參股的渤海產業基金一例。2008年,國務院原則批準保險機構投資未上市企業股權,為保險資金進軍產業基金打開了政策大門。目前幾家大型保險公司都在加緊搭建專業的股權投資平臺。

　　不過,從目前正在制定中的《保險資金投資股權暫行辦法》草案來看,暫時還不允許保險資金投資創業投資基金與風險投資基金。

【作者：俞燕 來源：第一財經日報】

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