互金成就居民投資多樣化

　　“互聯網金融是各類資產變現的新天堂。”艾瑞咨詢最新報告稱，以P2P為代表的非標理財在過去5年中發展迅速，而這一領域也成了各類資產變現、資產處置的新天堂。一如行業面臨的瓶頸，在網絡資管領域，多個行業都缺少現象級的產品，因此未來市場格局會趨于穩定，對收益的追求和新產品的渴望會促使股權和其他更具沖擊力的產品出現，網民對新產品的接受能力以及互聯網的創新能力，實質上承擔了中國居民投資多樣化的歷史使命。

　　投資多樣化的曙光

　　艾瑞咨詢指出，網絡股權投資是一片藍海市場，和其他網絡資管方式一起，占比將緩慢提升，助力居民資產配置多元化。互聯網金融是各類資產變現的新天堂，各類非標理財產品將通過這個市場繼續擴張，但受制于政策影響，未來增速受限。基金受制于基金行業整體的增速以及資本市場行情的影響，若沒有新產品爆發，占比將維持穩定狀態。“互聯網金融尚難走出流量與品牌的競爭模式。”艾瑞咨詢亦看到，網絡資管的存量體現的是公司整體運營后，綜合品牌、產品、模式以及核心資產質量等多重因素對用戶的吸引力。這種吸引力不僅是互聯網金融企業自身健康運營的核心，更是對傳統金融機構最大的威脅。互聯網固有的競爭模式左右著各互聯網金融企業的發展，即流量與品牌優勢，這些因素的集中體現就是客戶停留在平臺上的資金。

　　科技驅動互聯網信貸

　　“互聯網借貸的可延展性體現在科技輸出能力上。”報告顯示，2016年我國網絡信貸接近1.2萬億元，單用戶信貸7100元，互聯網銀行發展潛力最大。

　　在艾瑞咨詢看來，信貸是金融的核心功能，但是受制于用戶需求以及風控環境等問題，中國網絡信貸的發展并不如理財端那么如火如荼。2016年互聯網金融概念逐漸收緊，作為互聯網金融的核心，金融科技概念開始嶄露頭角。實際上金融科技的爆發并非單純的概念替換，互聯網的優勢在于標準化后的規模效應，但由于信貸需求不同，在這一領域很難形成標準化。不過把這些外在的不同抽絲剝繭之后，風控手段和內涵的統一就浮出了水面。“互聯網金融之所以能服務傳統金融無法滲透的用戶，就是因為金融科技帶來的風控審核能力優于傳統風控，所以未來互聯網金融的發展，是金融科技向線上線下全方位的輸出。”

　　網絡孕育更多優質資產

　　中國的互聯網金融發端于支付，但概念的深化和普及卻歸功于P2P借貸。2007年P2P登陸中國后，中國網絡資產的生成速度暴增，而且隨著網絡借貸行業地位的鞏固、網絡資產得以穩定而持續的累積，經過近10年的發展，艾瑞預計2016年互聯網信貸余額規模將達到11600.7億元，而且未來5年將保持每年50%左右的增速。“網絡信貸余額穩固上升，壞賬率尚高于傳統信貸。”艾瑞咨詢表示，這種速率一方面源于風控技術的提升，使得更多的信貸需求通過網絡形成；另一方面也源于“刷量”等營銷行為的減少，突出了更優質、信貸時間更長資產的留存。不過比較尷尬的事實在于，雖然網絡資產的生成速度很快，但壞賬問題比較突出，整體壞賬率在10%~20%之間，這是阻礙網絡信貸成為中國金融殿堂中正統渠道的主要因素。

　　熱盼技術紅利爆發

　　“互聯網與移動支付的行業演進說明，技術是推動支付產業發展的核心動力。”艾瑞咨詢認為，支付是所有互聯網金融行業中體量最為龐大的一個，涉及的既得利益方錯綜復雜，這給行業的推進帶來了阻礙。新技術的推廣卻嚴重影響著支付背后復雜既得利益者們的蛋糕，因此技術所帶來的紅利，一定要高于既得利益者們當期的收入，支付才能得到顛覆性的發展。而這個顛覆性的標志，就是移動支付交易規模占比超過50%，艾瑞預計這至少需要20年時間。

　　由電商生態衍生而來的互聯網支付，在過去10年間引領了市場無數風潮。未來互聯網支付會遭遇場景突破的瓶頸，因此占比相對保持穩定。“移動支付是金融落地發展的最前沿，當移動支付全面成為支付主要規模源時，中國金融行業將進入科技時代。”艾瑞咨詢認為。（何芬蘭）

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