人民幣“入籃”滿月效應初顯 企業受益明顯

　　截至昨日，人民幣納入SDR業內俗稱“入籃”已經滿一個月，而這一個月來投資者對人民幣的走勢也頗為關注。繼前一個交易日大幅上漲后，據中國外匯交易中心最新數據顯示，昨日人民幣對美元匯率中間價下跌93點，報收6.7734。從國際市場以及企業的情況看，人民幣“入籃”帶來的效應已開始顯現，而個人投資者則更關注人民幣對美元、歐元、英鎊等重要國際貨幣的匯率情況，并對資產配置作出相應調整。

　　SDR計價債券需求明顯增加

　　自人民幣加入SDRIMF特別提款權之后，雖然在匯率方面波動較大，但自入籃以來，人民幣國家化的效應更進一步顯現，尤其是對債券市場以及跨境交易頻繁的企業而言，這一效應更為明顯。

　　根據中國國債登記結算有限責任公司的數據顯示，截至9月底，境外機構持有中國政府債券3859.7億元人民幣，其中9月份凈增持410億元人民幣，相較此前增幅明顯提升，人民幣債券的投資熱潮正在逐步形成。而早在10月開始，就有包括渣打在內的多家外資行在國內發行SDR計價的債券。

　　“人民幣正式被納入SDR，長期而言有助降低SDR匯率的波動性，從而使SDR的價值更加穩定，其作為儲備貨幣和投融資貨幣的吸引力日益增強，而以人民幣結算的SDR債券的發行將有助于推動SDR金融工具的市場化，也為國內投資者提供更多元的選擇。”渣打中國金融市場部董事總經理楊京表示。

　　企業跨境業務受益明顯

　　除了債券市場的需求明顯提升，企業對于人民幣入籃的受益效應也開始顯現。根據匯豐銀行最新的調查報告顯示，在珠三角地區參與調查的企業中，超過50%的企業認為“在跨境業務中使用人民幣能帶來財務上的優勢和合作關系的優勢”。

　　該調查顯示，在珠三角地區，約30%的受訪企業表示已經開始使用人民幣處理跨境業務。其中，“交易對手的要求占比52%”以及“日常使用的便利性占比37%”是推動珠三角企業使用人民幣的兩大主要因素。

　　“廣東省外向型經濟發達，在推動人民幣國際化方面也走在前列，跨境人民幣收付金額連續多年位居全國首位。正式加入國際貨幣基金組織特別提款權貨幣籃子之后，相信會有更多企業把人民幣作為國際間結算和投融資的主要貨幣。” 匯豐銀行中國廣東行政總裁何舜華表示，從全球范圍內看，人民幣的使用率也已經有明顯提升，從去年的17%上升至目前的24%。

　　投資者關注資產配置調整

　　從人民幣匯率近一個月的走勢看，雖然對美元有較大波動，但對于一籃子貨幣的匯率更趨于穩定或升值的態勢。不過業內也普遍認為，隨著美元加息的預期不斷增強，人民幣在短期內對歐元、日元的貶值壓力仍存。

　　中山大學嶺南學院經濟學教授林江認為，目前國際上對美元加息的預期不斷增強，考慮到大選，明年3月加息的可能性比較大，雖然美元對歐元和日元強勢，但是人民幣對歐元和日元小幅度貶值的趨勢難以避免。

　　“目前人民幣實行的是有管理的浮動匯率機制，在岸人民幣中間價的形成是參考市場供求關系，以及上日銀行間一攬子貨幣匯率情況，其中美元因素占比在50%以上。所以從一攬子貨幣的角度來看，當美元對歐元日元有明顯貶值時，人民幣相對歐元日元有一定貶值壓力。”中信建投分析師徐博表示，建議國內的投資者可配置一定的美元資產。

　　但也有業內人士認為，不必過于著急配置美元資產，因為對于中小投資者而言，換匯的成本高，美元類理財產品的收益率也較低，目前市場上大多數收益僅為1%左右。前海開源執行總經理楊德龍也建議，目前國內的貨幣市場依然是中性偏寬松，流動性充裕，在這種情況下樓市的拐點出現或將促使資金流向股市，A股市場當下正處于“底部逐漸抬升的過程”，因此對于個人投資者而言是個不錯的入場機會。

來源：信息時報

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