中國一月信貸飆漲國際評級面臨潛在壓力

　　中國1月“天量”信貸再度引發外界關注。標普最新聲明稱，因低利率和公司舉債促使債務激增，中國債務與GDP占比已攀升至232%。中國面臨系統性風險，評級面臨潛在壓力。標普警告，如果經濟疲弱或或者政府通過大幅擴張信貸支持投資支出以維持經濟增長，中國目前AA-的評級可能被下調。

　　中國1月M2、新增人民幣貸款與社融規模大超預期。M2同比增速創19個月新高，2.51萬億“天量”新增人民幣貸款創歷史記錄。盡管存在季節性因素、樓市回暖疊加企業外貸轉內貸等影響因素，但觀察人士指出開年第一個月的放貸量，說明整個2016年都將會采取更為寬松貨幣政策。

　　人民幣貶值預期促使部分中國公司在境內融資以償付外債，這可能導致未來一到兩年內，國內杠桿水平升高。此外，在寬松周期內，中國企業將會對？可能多地舉債。盡管企業金融風險不像杠桿水平所顯示的那么高因為企業傾向于持有大量流動資產，但債務與GDP之比上升仍構成系統性風險。

　　瑞銀顧問GeorgeMagnus稱，中國的政策制定者在遏制杠桿方面“愿意不足”。目前，中國信用違約掉期上升到2012年以來最高水平。

　　不過三大評級機構均未下調中國的評級。據標普去年11月報告，中國長期信用評級為AA-，為第四高評級，前景展望為穩定。穆迪去年10月的報告也表示，中國主權評級為Aa3，為穆迪評級體系中第四高主權評級，前景展望為穩定。

　　惠譽主權評級聯席董事鄧鎧俊上個月表示，該行仍維持中國主權評級的展望為穩定，相信兩年內不會作出調整。他指出，若人民幣真正成為國際貨幣，將是正面因素，但若房地產及銀行業表現惡化，將成為負面因素。

來源：金理人

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀