國內長期資金入市現示范效應 引入外資有四大渠道

　　7月24日至25日，全國證券期貨監管系統年中監管工作座談會在京召開。會議指出，下一步，要依法規范和拓展各類資金的入市渠道，發展長期機構投資者；切實加大發行質量審核力度，保持首次公開發行的常態化；規范和支持上市公司并購重組；完善退市制度，加大退市力度；穩步擴大資本市場雙向開放。今日本報給予解讀，以饗讀者。

　　7月24日至25日，全國證券期貨監管系統年中監管工作座談會在京召開。會議強調，下一步，要依法規范和拓展各類資金的入市渠道，發展長期機構投資者，維護和鞏固資本市場良好發展勢頭。

　　據《證券日報》記者梳理，近年來，我國證券監管部門及其他相關部門形成了引入國內外長期資機構投資者的體系性制度，并且不斷改革和完善相關制度，拓展了各類資金的入市渠道。

　　在國內層面，公募基金投資股市已積累一定經驗，同時入市資金規模相對較大。近年來，在社保基金的早期委托投資入市制度經驗下，目前正在向養老金結余資金等長期資金擴展。另外，保險等機構資金投資股市也正在逐步規范中。

　　《證券日報》記者了解到，基本養老保險基金投資運營正有序推進。截至今年3月底，北京、上海、河南、湖北、廣西、云南、陜西等7個省(區、市)政府與社保基金理事會簽署了委托投資合同，合同總金額3600億元，其中1370億元資金已經到賬并開始投資，其他資金將按合同約定分年、分批到位。另外還有一些省份也在積極推進，做好投資的相關準備。

　　作為國內長期資金的大戶保險行業剩余資金投資股市的大趨勢不變，目前險資投資股市更加趨于規范。截至今年5月底，險資運用余額約為14.24萬億元，較年初增長6.36%。其中，股票和證券投資基金約為1.82萬億元，占比12.75%。距離法定投資比例上限仍有一定空間。

　　在引入國際資金層面，我國已于2002年、2011年先后建立合格境外機構投資者(QFII)、人民幣合格境外機構投資者(RQFII)制度，目前兩項制度總體運行比較平穩，對引進境外長期資金、優化投資者結構、引導價值投資、改善上市公司治理、促進資本市場改革開放和穩定健康發展發揮了積極作用。而近幾年，我國還開通了滬港通、深港通等機制。

　　國家外匯管理局披露的數據顯示，截至今年6月29日，累計批準QFII投資額度927.74億美元，上月末為927.24億美元；累計批準RQFII投資額度5431億元人民幣，與上月末基本持平。證監會副主席姜洋日前表示，證監會將進一步完善QFII、RQFII制度，逐步放寬市場準入，擴大投資范圍，鼓勵從事長期投資的機構投資者參與中國市場發展。

　　今年6月26日，滬深交易所和MSCI在滬共同舉辦的“國際投資者投資A股市場”研討會上，證監會副主席方星海也表示，未來將建立更多與國際投資者順暢溝通的渠道。在進一步完善QFII、RQFII、滬港通、深港通制度領域，參與各方有充分共識，未來會根據實際情況做出相應改變。

　　業內人士稱，目前，我國證券市場引入長期機構投資者，已經形成制度先行的原則，未來監管層有可能將適時完善相關機制以及擴容四大渠道資金量。

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