8月16日，國家外匯管理局(下稱“外管局”)公布的7月結售匯數據顯示，當月銀行結匯1276億美元，售匯1431億美元，結售匯逆差為155億美元，環比下降26%。
“受季節性因素影響，銀行一般需要在7月購匯支付紅利，進行清算等，所以7月銀行自身購匯的需求會增大。”一位四川地區國有大行負責外匯業務的客戶經理告訴21世紀經濟報道記者。
如果排除7月銀行自身結售匯逆差92億美元，同期銀行代客結售匯逆差僅為63億美元，較6月大幅度下降53%，可以說在外匯的零售市場上，外匯供求實現基本平衡。
同日中國人民銀行公布的資產負債表顯示，7月央行外匯占款僅小幅下降46億人民幣，環比6月降幅縮窄297億元。
21世紀經濟報道記者采訪的多位分析師認為，結售匯逆差和外匯占款降幅的共同收窄，表明在外匯的零售市場和批發市場上，外匯的供求狀況都在改善，市場對人民幣匯率雙向波動的接受度在提高，單邊貶值的預期已轉向。
遠期結售匯連續四月現順差
雖然7月當月的結售匯依舊保持逆差，但逆差幅度，尤其是銀行代客結售匯逆差已大幅度縮窄至63億美元。另值得關注的是，7月遠期結售匯簽約順差26億美元，已經連續第4個月保持順差。如果綜合銀行即期、遠期結售匯以及期權等外匯供求因素，可以看出7月份境內外匯供求平衡狀況好于前兩個月。
從外管局公布的數據來看，遠期結售匯出現順差的原因，是遠期購匯需求的大幅度減少。“企業如果預期人民幣升值，就會減少遠期購匯，增加遠期結匯。目前購匯需求的減少，表明企業主要處于觀望狀態，即單邊貶值預期已轉變，逐漸接受匯率的雙向波動。”一位廣東地區機電企業負責人告訴21世紀經濟報道記者。
“因為預期人民幣貶值，我公司三月買入三個月期，執行價接近7的美元頭寸，但實際匯率不到6.8，帶來了30多萬的損失。”上述企業負責人告訴21世紀經濟報道記者，“當初我們地區的協會組織了多次金融研討，一致認為可通過購買遠期美元進行匯率避險，但發現誤判市場后，有許多企業進行緊急結匯避險。目前大家對遠期購匯避險的需求大大減少。”
此外，二季度以來的資金面持續緊張狀況，也讓不少企業面臨資金周轉壓力，從而選擇即時結匯。“此前企業還會考慮時點來結匯，但現在資金周轉壓力大，全都是即時結匯，根本沒有辦法拖著等匯率漲或跌。”浙江地區一位從事紡織品出口貿易的企業董事長告訴21世紀經濟報道記者。
而與結售匯逆差縮小相對應的是，外匯市場上企業和個人的結匯意愿保持穩定，購匯意愿則繼續下降。21世紀經濟報道記者根據外管局公布的數據計算，7月銀行客戶衡量企業和個人購匯意愿的售匯率為63%，環比6月下降4個百分點。
在銀行代客涉外收付方面，非銀行部門涉外收付款逆差規模保持穩定。7月，非銀行部門涉外收付款逆差220億美元，與5、6月規模基本持平。
外管局新聞發言人在2017年7月份跨境資金流動情況答記者問中還表示，7月份我國跨境資金流動延續基本平衡格局，境內主體涉外收支行為更加平穩有序；登記外債余額繼續穩步上升，企業用于償還境內外匯貸款的購匯規模處于近幾年較低水平，環比下降46%；個人購匯有所回落，7月個人購匯環比和同比分別下降35%和27%，這些都將推動未來我國跨境資金和外匯收支形勢好轉。
促進外匯市場自發平衡
同日，中國人民銀行公布的資產負債表顯示，7月央行外匯占款僅小幅下降46億人民幣，環比6月降幅大大縮窄297億元，基本實現外匯“批發市場”的平衡。
“這一定程度表明央行對外匯的干預程度減少，7月的外匯供求平衡大部分是市場自身博弈的結果。當然，監管部門對海外非理性對外投資的強化審核，也對央行口徑外匯占款形成正向效應。”香港地區一位外匯交易員告訴21世紀經濟報道記者。
上述交易員還表示，在央行對人民幣中間價引入逆周期因子后，人民幣匯率形成主要受以美元指數和一籃子貨幣變化、逆周期因子和外匯市場供求狀況影響。“此前判斷人民幣匯率和外匯儲備上升主要是受前兩者因素影響，但從7月、8月數據來看，尤其是上周美元指數下跌0.45%，但人民幣升值0.87%來看，人民幣已逐步走出獨立行情，下半年預計維持在6.6到6.9之間。”
那么，外匯供求市場的好轉，是否會推動央行在市場上購買外匯而投放基礎貨幣，從而釋放市場的流動性？
北京地區一位宏觀分析師告訴21世紀經濟報道記者，外匯占款曾經的確是基礎貨幣投放的重要渠道，但目前政策更希望看到的外匯供求市場實現自我平衡。且面對人民幣雙向波動的預期，外匯占款即使增加，幅度也不會太大。“公開市場操作仍然會是下半年央行釋放流動性的重要通道，外匯市場平衡后，央行不需要被動的釋放和收緊人民幣流動性，有利于提高貨幣政策的自主性。”該分析師表示。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒也認為，中國跨境資本外流的壓力雖已大大緩解，但依然存在，央行沒有在市場上購買外匯的動力，而是希望通過外匯市場的供求變化帶來人民幣匯率回升，促進外匯市場的自發平衡。因而寄希望于通過外匯占款增長來對銀行流動性的補充的預期難以實現，銀行“負債荒”的局面難改。
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