金融新政落地霍爾果斯促產融結合

　　自從中央提出“一帶一路”戰略以來，不論是“一帶一路”沿線各省，還是有意搭乘重大戰略“便車”的企業都在積極布局。但從政府配套方案的實施到企業項目“走出去”的完成，都離不開金融服務的支持。從某種意義上說，“一帶一路”戰略與人民幣國際化、資本項目開放相輔相成、并肩前行。

　　作為連接我國與“一帶一路”中亞國家的樞紐，新疆在地理位置和自然資源方面有著天然的優勢。今年3月國家發布“一帶一路”《愿景與行動》，明確了新疆絲綢之路經濟帶核心區的定位。

　　證券時報記者歷時一周走訪新疆的銀行業金融機構和幾家主要的“走出去”企業，了解金融政策和產品如何服務企業“走出去”，以及多方在參與“一帶一路”項目中遇到的主要問題，以從多方面展現“一帶一路”大戰略在具體推進過程中的鮮有人知的細節。

　　產融結合才能搶占

　　國際市場制高點

　　隨著“一帶一路”概念的不斷普及，證券時報記者了解到，不少企業從去年下半年開始制訂相應戰略規劃并已開始實施。法興中國貿易融資部總經理臧萌升曾對證券時報記者表示，“一帶一路”初期主要發力基礎設施建設，終極目標還是資源的再分配。

　　“基建類企業將會從‘一帶一路’最快受益，比如公路、鐵路、電力建設企業，這些都是立竿見影的；隨后消費行業也會得到一些受益；最后是能源行業，能源行業雖然會花一些時間，但終極會使得中國能源行業受益。”臧萌升說。

　　但諸如基建、能源等項目多是單體造價較高的“大工程”，而業主主要是不發達國家，因此當中國向其他國家輸出重大項目的同時，資本支持也必然要跟上。

　　“電力輸送項目多以承包工程的形式為主，項目單體造價動輒上億美金，這都需要總承包商和其所在國的金融機構予以資金支持。因此，包括電力企業在內的中國制造業企業‘走出去’與資本‘走出去’息息相關。從全球經驗看，產融產業和融資結合是占領國際市場制高點所必須的。”特變電工股份有限公司副總經理吳微說。

　　資本同企業項目“走出去”后，有時還面臨著資金結算的問題。為方便大型集團企業平衡本外幣資金使用、便利跨境貿易和直接投資結算業務流程，2014年以來，央行、外管局針對大型跨國企業推出了本外幣跨境雙向資金池和集中收付等政策。吳微也表示，以前集團內部的子公司之間資金無法平衡使用，通過建立雙向資金池，可以實現集團人民幣及外匯的集中管理、調劑余缺、簡化結算手續，提高資金使用效率。

　　不過，對企業而言，“一帶一路”項目對接的國家多存在當地貨幣結匯難度大、匯率波動風險大、外匯管制等問題，因此，推動人民幣的跨境使用則成為不少企業希望政府能加大力度推動的重要舉措。“我們目前‘走出去’最大的顧慮還是許多國家的貨幣難兌換，而推動人民幣的跨境使用是防范匯率風險最好的辦法。

　　但僅憑企業之力過程艱辛、幾乎不可能，推進人民幣國際化還需依靠國家為主體去推動，如開展與多國幣種的直接掛牌兌換、加快與多國簽署貨幣互換協議的步伐等。”吳微說。

　　吳微透露，特變電工曾經就遇到過上述難題，彼時與中亞一國家簽署的訂單合同就是以人民幣結算，但后來由于該國沒有足夠的人民幣，一度導致結算暫停。

　　不只是企業希望推動人民幣國際化，銀行業金融機構同樣有此訴求。中行新疆分行行長竇波表示，雖然人民幣現在在部分中亞、南亞等國家已成為硬通貨，但主要局限于個人消費等領域，企業之間的貿易往來尚未廣泛覆蓋，尤其是有的國家的貨幣與人民幣無法在當地直接兌換，中國企業拿到以當地貨幣結款的資金后到中行兌換，中行承擔較高的貨幣的匯率波動風險和現鈔存放成本。

　　霍爾果斯合作中心：

　　優惠力度大于滬自貿區

　　既然“一帶一路”項目中，企業“走出去”離不開金融的支持，上到金融政策制定的政府部門，下至金融機構都在通過放寬政策、產品創新等方式跟進企業“走出去”的金融服務需求。

　　證券時報記者了解到，央行烏魯木齊中心支行近期下發《中哈霍爾果斯國際邊境合作中心跨境人民幣創新業務試點管理辦法實施細則試行》，對中哈霍爾果斯合作中心內的跨境人民幣業務、離岸人民幣業務等予以政策創新和放寬。

　　值得注意的是，中行新疆分行貿易金融部總經理劉紅梅對證券時報記者表示，該《細則》的實施，標志著中心內注冊企業所享受的金融政策比在上海自貿區內更為寬松，基本實現了中心內人民幣資本項目的開放。

　　具體來看，與上海自貿區的金融政策相比，中心所享受的優惠政策主要體現在以下幾方面：一是試點銀行開辦的創新人民幣存貸款業務可參照境外金融市場利率確定，實現完全的利率市場化；二是境外機構在試點銀行開立的人民幣銀行結算賬戶HNRA賬戶可存放定期存款按國內利率執行，并可進行質押融資，而在國內其他地區開立的這類賬戶只能執行活期存款利率。

　　然而，上述兩點并非是中心最具吸引力的金融優惠政策。更為重要的是，相比于上海自貿區，中心內中方區注冊企業的人民幣境外融資不再設定額度上限，企業可以根據自身資金需求完全自主地決定融資規模。

　　劉紅梅稱，在上海自貿區內，注冊企業和金融機構若要進行境外融資，其有融資額度限制，根據企業的資本金和境外融資杠桿率等指標確定上限；但在中心內，企業、金融機構的境外融資規模完全不受限制，且可按境外利率執行。

　　不過，為防范熱錢跨境流動，中心內的賬戶與現有國內核算體系的居民賬戶之間的資金往來，屬于跨境資金收付。簡單來說，注冊企業從境外融入的資金主要在中心內或境外使用，若要轉入境內使用，需提交收付款指令、貸款合同等交易背景的證明材料。

　　除了金融政策放寬外，中心還設有企業所得稅減免、企業高管個人所得稅先征后返等稅收優惠政策。證券時報記者了解到，自中心運營以來，許多企業或集團子公司在中心內注冊，雖然這些企業實際上在其他地方辦公，但仍源源不斷地吸引來此注冊的企業。

來源：證券時報

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