穆迪：2015年中國整體金融杠桿率或超200%

　　穆迪投資者服務公司近日表示，中國銀行體系的穩定展望反映了近期國內的政策變化。穆迪金融機構部副董事總經理劉旻雁稱，總體上貨幣政策、金融監管和市場改革等變化將有助于穩定銀行的運營環境及流動性。但是，上述政策變化也可能會在未來12個月對銀行的盈利能力、資產質量和支持假設產生壓力。

　　劉旻雁指出，最近貨幣與信貸政策向寬松方向傾斜，這將有助于阻止信貸增長放緩的趨勢。

　　然而，2015年整體金融杠桿率 信貸總額/名義GDP比率 可能會超過200%，這表明金融體系的償付風險在上升。

　　劉旻雁尤其指出，在資產質量方面拖欠率逐漸提高。受中國經濟增長放緩的影響，銀行業的資產質量指標已有所惡化。此外，不良貸款仍將主要來自制造業和貿易等周期性行業的民營企業借款人。

　　劉旻雁也認為，與2013-2014年相比，央行更寬松的流動性供應將改善銀行的資金狀況和流動性。政府對利率進一步市場化的措施也將使銀行可以更靈活地改善負債定價，從而穩定資金基礎。

　　但是，銀行盈利能力將面臨壓力，原因是降息及放寬利率管制措施導致凈息差收窄，對理財產品的監管加強和對銀行服務手續費的監管限制造成手續費收入增長緩慢。

　　此外，劉旻雁表示，雖然中國政府向銀行體系提供強大的整體支持，但經濟與政策變化 包括向特定行業有針對性地發放貸款與最近實施的存款保險制度 最終會要求政府在向各家銀行提供支持時采取差別化的方法。

來源：證券時報網

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