財政部下發第二批一萬億元置換債券額度

　　財政部近日宣布，第二批一萬億元地方政府債券置換存量債務額度已經下達。這是繼今年3月下達首批一萬億元置換債券額度后，再次推出的發行地方政府債券置換存量債務舉措。至此，今年已批準置換債券額度達到兩萬億元。業內人士認為，發行地方政府債券置換存量債務是穩增長、防風險的重要舉措，能夠有效降低地方政府舉債成本和全社會融資成本，騰出資金用于支持重點項目建設。

　　首批發行規模已近三千億

　　繼2011年、2014年在廣東等省市先后試點地方債“自行發債”及“自發自還”之后，今年國務院又批準發行地方政府置換債券，允許地方把一部分到期的高成本債務轉換成地方政府債券。此后，財政部于今年3月下達了第一批一萬億元置換債券額度。

　　自5月18日江蘇省政府鳴響置換地方債首槍之后，半個多月以來，天津、廣東、江西、寧夏等多個省級地方政府陸續平穩發行了超過50期地方債。據信息時報記者統計，自地方債置換發行啟動以來，合計共有10個地方政府累計發行了51期地方政府債券，總發行規模已達2963億元。

　　其中，廣東省財政廳將于6月12日招標發行總額310億元人民幣的政府一般債券。根據本周二公布的2015年第一批廣東省政府一般債券信息披露文件，在該批310億元地方債中，含置換一般債券133億元，新增一般債券177億元。

　　發行結果好于市場預期

　　從江蘇首批置換地方債發行啟動以來的債券市場反應看，盡管巨量的地方債供給壓力一度給債券市場帶來打壓，但供給風險總體仍得到了平穩釋放，并未給債券市場帶來過度沖擊。

　　招商證券分析師錢鴻在接受信息時報記者采訪時表示，發行地方政府債券置換存量債務是監管層穩增長、防風險的重要措施，能夠有效降低地方政府舉債成本和全社會融資成本，進而騰挪財政資金用于支持符合經濟結構調整的重點項目建設。

　　中信建投證券對此也分析稱，截至目前為止，地方債發行結果好于市場預期。盡管此前市場普遍擔心地方債的供給，并且從收益率的角度給出了“合理”的估值，但從發行結果來看，無論是定向還是公開發行的地方債，收益率都逼近國債，顯示出了地方政府強大的調配力。在此背景下，預計未來地方債的發行利率將繼續維持在低位。

　　新增債券資金用于重點方向

　　在首批地方債招標發行緊鑼密鼓進行的同時，財政部近日下達了第二批一萬億元置換債券額度。至此，今年已批準置換債券額度達到兩萬億元。財政部有關負責人表示，第二批置換債券資金必須用于償還審計確定的截至2013年6月30日政府負有償還責任的債務中2015年到期的債務本金，地方政府已經安排其他資金償還的，可以用于償還審計確定的政府負有償還責任的其他債務本金；優先置換高息債務；不得用于償還應由企事業單位等自身收益償還的債務；不得用于付息，不得用于經常性支出。

　　此外，財政部在下達2015年新增地方政府債券額度時，明確要求新增債券資金要用于國務院確定的重點方向，優先用于保障在建公益性項目后續融資。

　　繼2011年、2014年在廣東等省市先后試點地方債“自行發債”及“自發自還”之后，今年國務院又批準發行地方政府置換債券，允許地方把一部分到期的高成本債務轉換成地方政府債券。此后，財政部于今年3月下達了第一批一萬億元置換債券額度。

　　自5月18日江蘇省政府鳴響置換地方債首槍之后，半個多月以來，天津、廣東、江西、寧夏等多個省級地方政府陸續平穩發行了超過50期地方債。（徐嵐）

來源：信息時報

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