保險公司資本補充辦法擴容 金融債與優先股有望放開

　　6月11日，中國保監會相關負責人在通報我國保險業啟動償二代建設以來的工作進度后透露，不管銀行間市場債券的發行，還是優先股及海外資本工具，業內都在探索且有階段性進展，而保險公司發行優先股的具體細節方案近日有望出臺。

　　而且，“放開前端、管住后端”，我國保險業近年來大力推進償付能力監管改革，完成了中國風險導向的償付能力體系簡稱“償二代”主干技術標準的研發工作。同時，強化資本約束，拓寬資本補充渠道，行業償付能力穩步提升。

　　2014年11月，保監會下發《保險公司資本補充管理辦法征求意見稿》，保險公司的資本補充渠道從過去較為單一的股東增資、公開市場發行股票和多發性次級債，增加至包括“普通股、優先股、資本公積、留存收益、債務性資本工具、應急資本、保單責任證券化產品、財務再保險”在內的八項工具，保險公司融資渠道極大拓寬。

　　多管齊下后，2014年末，全行業僅有1家公司償付能力不達標，較2013年末減少1家，達標公司占公司總數的比例為99.3%，達標公司總資產占行業總資產的比例為99.96%。

　　強化資本約束紅線

　　2012年3月，我國保險業正式啟動償二代建設。2014年末，順利完成了償二代17項主干監管規則的研制工作，并于2015年初正式發布，同時保險業進入償二代過渡期。

　　目前，我國保險業處于快速發展階段和市場化改革的關鍵時期，風險具有多樣化、復雜化和變化快的特點。

　　前述保監會相關負責人表示，保監會根據行業發展和風險變化，及時調整監管標準，采取監管措施，防范公司層面和行業層面的償付能力風險，提高償付能力監管的剛性約束，維護廣大消費者權益。

　　針對公司層面的償付能力風險，2014年，保監會對外發出13份償付能力監管函。其中，責令公司提交償付能力不足預防計劃1家次，限制投資范圍5家次，暫停增設分支機構3家次，停止開展新業務2家次，行業通報批評5家次。

　　對償付能力充足率不達標公司和分類監管評級為C、D類的公司，采取了責令增資、停止增設分支機構、停止新業務等嚴厲的監管措施，及時防控行業風險。

　　此外，針對行業層面的償付能力風險，如高現金價值產品風險、投資性房地產風險、利率保單利差損風險、證券及信托等投資的資金運用風險等，保監會數次出臺有針對性的監管規則。

　　償付能力充足率數據和分類監管評價結果顯示，2014年全行業僅有1家壽險公司償付能力不達標，產險公司和再保險公司連續4個季度償付能力全部達標，且2014年末償付能力充足率均處于充足II類即償付能力充足率大于150%.

　　完善行業資本補充機制

　　前述負責人稱，受保險公司盈利能力提高、資本市場向好、公司外部融資等多重因素的影響，行業資本溢額大幅增長。2014年末全行業資本溢額為7207億元，較年初增加3199億元，增幅79.8%。

　　與此同時，保監會對127家保險公司基于2014年末的情況開展了分類監管評價，按照公司的風險由低到高依次評定為A、B、C、D四類。

　　評價結果顯示，A類公司有43家，B類公司有79家，C類公司有3家，D類公司有2家。其中，風險低的A類公司較年初增加了7家，風險嚴重的D類公司較年初減少了2家。

　　該負責人表示，按照“資本約束管住管好，資本補充放寬放活”的原則，2014年，保監會在強化資本約束的同時，不斷完善行業資本補充機制，拓寬行業資本補充渠道。

　　今年初至今，保監會積極與各有關部委溝通，探索允許保險公司在全國銀行間債券市場發行資本補充債券，研究保險公司發行優先股事宜，起草了《中國保監會關于保險公司發行優先股有關事項的通知》，將于近期正式發布。

　　此外，由于境外融資成本較低等特點，保險公司對海外發行資本工具頗為關注。前述負責人透露，該項政策“已經取得階段性進展”。

　　2015年是保險行業進入償二代的過渡期，該人士透露，保監會將以償二代組織實施工作為核心，繼續加強償付能力監管力度。除組織公司做好償二代過渡期的試運行工作和償二代全面切換的準備工作外，還將研究制定償二代相關配套制度，開展償二代下保險公司償付能力風險管理能力的試評估工作。

　　此外，將改進保險監管流程和機制，完成償二代監管信息系統建設。同時，密切監測行業償付能力變化情況，及早發現風險，加強對償付能力不達標公司及C、D類公司的監管力度，提高監管措施的針對性和及時性。

　　最后，前述負責人還透露，《保險公司資本補充管理辦法》即將發布，指導和規范行業融資行為，豐富資本工具，拓寬融資渠道，提高行業資本實力和抵御風險的能力。

來源：21世紀經濟報道

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