4月銀行結售匯逆差收窄 降準或在6月

　　雖然4月份逆差規模依然較大，但較前一個月已經大幅收窄;顯示市場逐漸認識到中國政府對人民幣不貶值的決心。

　　美元指數由快速上揚進入盤整期，歐洲央行量化寬松政策的實施推動跨境資金流入新興市場，雙重因素作用下，中國4月多項跨境資本流動數據出現不同程度的改善。

　　5月19日，國家外匯管理局公布數據顯示，4月銀行結售匯逆差1062億元，較上月回升3000億元，境內銀行代客涉外收付款逆差1268億元，較上月回升198億元。

　　具體來看，4月銀行結匯8876億元人民幣等值1448億美元，較3月增加了793億元人民幣等值134億美元。售匯9938億元人民幣等值1621億美元，較3月減少了2296億元人民幣等值353億美元.

　　此前，央行公布的當月金融機構外匯占款也由負轉正增長324億元。跨境資本流動和外匯市場供求出現明顯改善。

　　招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認為，跨境資本流動改善的原因有兩個：一是美元指數由快速上揚進入盤整期；二是歐央行量化寬松政策的實施確實推動跨境資金流入新興市場。

　　2015年1月開始，人民幣貶值預期增大，2月16~3月16日近一個月間，人民幣貶值幅度達0.56%。

　　中國總理李克強3月31日在接受英國《金融時報》采訪時表示：“現在人民幣總體上處于基本穩定的水平。我不希望看到人民幣繼續貶值，因為我們不能靠貶值來刺激出口，不注重擴大內需，否則中國的經濟結構很難得到調整。”

　　3月下旬以來，隨著美元指數回落，人民幣兌美元匯率中間價、即期匯價雙雙走強。

　　招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮表示，雖然4月份逆差規模依然較大，但較前一個月已經大幅收窄；顯示市場逐漸認識到中國政府對人民幣不貶值的決心。

　　他指出，市場購匯沖動已下降，看貶人民幣的恐慌情緒減弱；不過，在人民幣貶值預期沒有完全消退之前，預計未來結售匯依然維持逆差。

　　謝亞軒觀點更為樂觀，他認為，目前來看，這兩個因素仍在好轉，因此，預計國內跨境資本流動形勢改善的趨勢仍會持續，逆差規模有望進一步收窄，甚至轉為順差。他表示。

　　對于接下來的貨幣政策，謝亞軒表示，預計貨幣政策仍會延續穩健中適度寬松的基調，降息降準仍然可期。外匯占款新增量中樞已經顯著下滑，需要降準以提供長期流動性。此外，央行還注重包括各種創新型工具在內的數量工具配合使用，以補充基礎貨幣的缺口，并加強對不同期限利率的引導。

　　劉東亮稱，料外匯占款依然在比較低的水平，甚至是負增長；4月份外匯占款雖然正增長，但依然相對偏弱。進一步降準可期，料時間點在6月份，降準幅度大約50個基點。（徐燕燕）

來源：第一財經日報

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