成本持續上升 銀行負債結構明顯分化

　　隨著利率市場化的加速推進和存款競爭的加劇，在負債成本上升的同時，銀行的負債結構也發生明顯變化，其中，存款增速的降低和占比的減少非常明顯，而同業負債和應付債券的成本率均高于存款成本率，增速均維持高位，且占比都在不斷擴大。因此，銀行在擴大負債規模的過程中，加大負債業務的創新以應對負債成本上升的壓力變得刻不容緩。

　　繼中小銀行前期紛紛大幅上調存款利率后，近日，農行天津分行的定期存款利率均在基準利率基礎上上浮了30%，而工行、建行、中行的天津分行一年以及一年以內的存款利率也已經上浮30%，但兩年、三年定期存款利率并未上浮到頂。存款利率的上浮或許能緩解銀行的負債規模壓力，但負債成本的抬高卻不可避免。　　

　　隨著利率市場化的加速推進和存款競爭的加劇，盡管央行半年內兩次降息，但銀行的負債成本不降反升。同時，股市的火爆、貨幣基金的高收益以及眾多新型理財產品的興起，也倒逼銀行負債結構發生調整，而這種調整又進一步加劇了其負債成本的上升。因此，銀行在擴大負債規模的過程中，加大負債業務的創新以應對負債成本上升的壓力變得刻不容緩。

　　負債成本壓力日益凸顯

　　各銀行陸續披露的年報顯示，絕大多數銀行存款成本均較以往有所上升。數據顯示，工行去年的存款平均付息率為2.04%，而上一年為1.98%；中行去年的存款平均利率為2.02%，較上一年增加了15個基點。

　　實際上，自2014年11月22日以來，金融機構一年期存款基本利率經過兩次下調已經下降0.5個百分點至2.5%。原本銀行業金融機構的負債成本也應隨之同比下降，但由于存款利率的浮動區間調整為1.3倍，受存款競爭的影響，幾乎所有銀行都大幅上浮了存款利率。　　

　　從目前情況來看，工行、農行、中行、建行四家大型銀行的天津分行調整之后的一年期定存利率上浮30%為3.25%，較去年11月21日降息之后的3%不但沒有下降，反而有所上升。

　　此外，今年兩會期間，央行行長周小川曾提出，如果有機會，存款利率上限也可能放開。如此一來，伴隨著利率市場化的推進，激烈的市場競爭將導致銀行存款成本進一步上升。

　　對此，中國銀行國際金融研究所專家組預計，金融改革因素將導致上市銀行一季度凈利潤同比少增1.5到2個百分點，全年凈利潤少增2個百分點左右。　

　　不僅如此，近年來，銀行理財、貨幣基金和P2P理財規模急劇膨脹，公眾對它們的認可度逐漸提高。收益率普遍在4%以上的相關理財產品在進入降息通道的背景下，分流商業銀行存款的步伐亦或加速推進，由此，銀行總體負債成本攀升的趨勢或將持續。

　　實際上，負債成本上升的壓力已經在信貸增速上有所體現。銀監會主席尚福林日前明確表示，銀行應充分認識貸款增速回穩的趨勢，加快調整發展戰略。數據顯示，2014年銀行業貸款增速降至13.5%，比前五年平均增速下降6.5個百分點。

　　負債結構變化明顯

　　隨著利率市場化的加速，我國商業銀行的負債結構正在發生明顯變化，而這種變化也在不斷推升著銀行的負債成本。

　　數據顯示，16家上市商業銀行2014年計息負債余額約為97.8萬億元。其中，負債主要組成部分存款、同業負債和應付債券余額分別達76.4萬億元、18.8萬億元和2.6萬億元，同比增速分別為8.5%、32%和40%，占比分別為78.17%、19.21%和2.63%。

　　而大型銀行的負債結構變化更加明顯。根據工行發布的年報，工行個人存款及活期存款全年均僅增長4%，是存款增速較低的主要原因。然而，工行理財產品余額在去年底已接近2萬億元規模，同比增速達到48%的歷史較高水平。

　　此外，受益于政策利好，預計今年銀行同業負債仍將保持高速增長，應付債券也將保持良好增長勢頭。交行金融研究中心預計，2015年上市銀行的存款、同業負債和應付債券的同比增速分別為8%、30%和35%左右，對應占比分別為74.75%、22.11%和3.14%。

　　事實上，上市銀行去年二季度數據就已顯示出負債成本的攀升之勢。其中，存款成本率2.17%，同業負債成本率4.77%，計息負債成本率2.89%。由此不難發現，負債結構中存款增速的降低和占比的減少已經非常明顯，而同業負債和應付債券的成本率均高于存款成本率，增速均維持高位，且占比都在不斷擴大。　　

　　對此，業內專家表示，在M2的增長目標定為12％的情況下，宏觀層面存款創造難以大幅增長，而隨著我國金融市場體系和金融工具的不斷完善，可供居民選擇的投資渠道不斷拓寬，加之2015年資本市場景氣度回升，互聯網金融加速金融脫媒，使銀行的負債結構從活期存款流向更為市場化的同業存款，在眾多因素左右下，銀行負債成本的提高仍將是大勢所趨。

　　負債創新刻不容緩

　　近年來，隨著資本市場的發展，商業銀行逐步可以利用同業負債、在海內外發行金融債券來籌集資金，對中長期負債的規模和結構進行主動負債管理。尤其是去年以來，隨著金融改革的深化和一系列政策的出臺，我國商業銀行的主動負債創新已經初現端倪。

　　去年，央行同業新規將部分同業存款納入各項存款，同時規定同業存款不繳納存款準備金，這無疑提高了商業銀行發展同業負債業務的積極性。據了解，截至目前，各商業銀行已經公布的同業存單發行計劃已經超過2萬億元，而且仍不斷有銀行公布新的發行計劃。

　　此外，在利率市場化后期，擁有眾多網點的大型銀行的存款優勢在逐步喪失，各家銀行在負債業務創新方面也已開展積極嘗試。

　　以綜合化負債產品為突破口、獲取資金沉淀的方式正在加速推進。五大行通過大力開展現金管理平臺業務為客戶提供高效現金管理服務，使客戶的日常結算資金留存沉淀成為銀行的低成本存款。工行等從單純經營表內存款逐步轉向金融資產的綜合管理，這也是整體行業的大勢所趨。

　　不僅如此，針對互聯網金融的負債產品創新也在穩步開展。部分商業銀行借鑒互聯網企業的經驗，針對小微企業搭建線上金融平臺，提供一攬子金融服務。而微眾銀行等基于互聯網平臺的直銷銀行模式亦有望得到較快發展和復制。

來源：金融時報

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀