互聯網+將成增長引擎 金融股觸網煥發新“升”機

　　今年政府工作報告首次提出制定“互聯網++”行動計劃，推動移動互聯網、云計算、大數據、物聯網等與現代制造業結合，促進電子商務、工業互聯網和互聯網金融健康發展，引導互聯網企業拓展國際市場。可以看到“互聯網+”已成為本次“兩會”熱議的話題之一，“互聯網+”概念板塊也正在成為股市熱點。分析人士表示，“互聯網+”行動計劃已上升為國家戰略，將成為新常態下的經濟增長新引擎。互聯網產業已在深刻影響傳統IT市場和傳統產業，業務模式和商業模式的變革正在進行著。互聯網正在對零售、金融、教育、醫療、汽車、農業、化工、環保、能源等行業產生深刻影響，對傳統行業的升級換代起到重要作用。目前，資本市場對“互聯網+”強烈關注，互聯網將催生又一個股市春天。本報特推出“互聯網+”系列報道將逐一對相關行業及其受益個股進行詳細分析，今日將對本周表現搶眼的“互聯網+”金融領域中的銀行、保險和券商行業進行研究分析，供投資者參考。

　　轉型為互聯網銀行大勢所趨

　　“銀行是弱勢群體”，建設銀行行長張建國在“兩會”的發言引發全場笑聲。這也折射出傳統銀行近年來的尷尬，尤其隨著各種“寶”的出現，近年來傳統銀行在發展中確實遇到不少壓力，現如今已顛覆了有錢存銀行的概念，傳統銀行也正失去了往日的輝煌。

　　騰訊CEO馬化騰日前透露，銀聯已經制定二維碼支付標準，這意味著傳統金融和互聯網金融已被拉到同一水平線上競爭。互聯網作為一個時代的顛覆性角色，讓傳統銀行在轉型過程中并不輕松。

　　未來傳統銀行逐步轉型成為互聯網銀行是大勢所趨，只有這樣才能在今后的競爭中勝出。什么是互聯網銀行？互聯網銀行是指借助現代數字通信、互聯網、移動通信及物聯網技術，通過云計算、大數據等方式在線實現為客戶提供存款、貸款、支付、結算、匯轉、電子票證、電子信用、賬戶管理、貨幣互換、P2P金融、投資理財、金融信息等全方位無縫、快捷、安全和高效的互聯網金融服務機構。互聯網銀行是對傳統銀行顛覆性的變革，是未來金融格局的再造者，通俗來說，就是把傳統銀行完全搬到互聯網上，實現銀行的所有業務操作。

　　互聯網銀行有如下特點：1。互聯網銀行和傳統銀行之間最明顯的區別是，互聯網銀行無需分行，服務全球，業務完全在網上開展；2。擁有一個非常強大安全的平臺，保證所有操作在線完成，足不出戶，流程簡單，服務方便、快捷、高效、可靠，真正的24小時服務，永不間斷；3。通過互聯網技術，取消物理網點和降低人力資源等成本，與傳統銀行相比，具有極強的競爭優勢；4。以客戶體驗為中心，用互聯網精神做金融服務，共享、透明、開放、全球互聯是未來銀行的必然發展方向。

　　在2015年1月份的第一次考察中，國務院總理李克強見證了首家互聯網銀行——深圳前海微眾銀行的第一筆貸款。李克強鼓勵這家銀行在互聯網金融領域闖出一條路子，給普惠金融、小貸公司、小微銀行發展提供經驗。要降低成本讓小微客戶切實受益，這也能倒逼傳統金融加速改革。可以說，微眾銀行一小步，金融改革一大步。

　　本周A股市場的銀行股表現可圈可點，16只銀行股全部實現上漲，漲幅最大的是寧波銀行，本周累計漲幅為24.24%，漲幅最小的是工商銀行，本周累計漲幅為5.3%。漲幅前10名的個股分別為寧波銀行、興業銀行、南京銀行、浦發銀行、北京銀行、平安銀行、中信銀行、華夏銀行、中國銀行、光大銀行。

　　資金流向方面，在16只銀行股中，本周有15只個股呈現大單資金凈流入狀態，只有農業銀行為大單資金凈流出。其中，期間累計大單資金凈流入前10名的個股有興業銀行、中國銀行、浦發銀行、平安銀行、招商銀行、南京銀行、民生銀行、光大銀行、中信銀行、工商銀行。

　　上市銀行中，有不少銀行已有多家公司借助互聯網、移動終端等措施積極推進“大零售”，再造網上銀行。其中，北京銀行就是其一。近日，華泰證券對北京銀行維持“買入”評級，目前公司市凈率僅1.19倍，處于行業平均估值水平，其優勢價值未被市場充分挖掘。

　　光大銀行認為，一方面，看好互聯網銀行經營前景，但其客戶定位明確，就是那些原來很難納入傳統銀行服務范圍的小微企業和個人，對整個經濟體的金融生態有積極意義，暫時不會和傳統銀行構成直接競爭。另一方面，傳統銀行也積極嘗試互聯網銀行業務，為自身開拓新的領域。因此，不言顛覆，只談共贏，關注在互聯網銀行領域有嘗試的個股。

　　行業正處在高速增長期

　　提起保險在互聯網領域拓展，就不得不提起眾安保險，作為國內首家互聯網保險公司。這家有三馬巨頭作為主要股東打造的企業阿里巴巴馬云、騰訊馬化騰、平安馬明哲一直走在保險行業互聯網化的前沿。

　　以眾安保險航空延誤險為例，互聯網保險給傳統保險運營帶來了極大的挑戰，傳統航空延誤險進行保險賠付時需要從機場打印延誤證明，然后寄送資料，也有部分保險公司航班延誤險可在網上自動化理賠，但還需要用戶在飛機延誤之后去網頁上輸入信息，而在眾安保險的微信公眾賬號中，你只需要花費約25元就可以買一份航空延誤險。如果飛機到達時間延誤2小時以上，當你走下飛機的那一刻，航空延誤的賠付會自動打入微信紅包中，這一鮮活的例子足以說明互聯網保險相對傳統保險擁有的優勢。

　　正是在互聯網保險行業未來發展前景廣闊的背景下，傳統保險巨頭也不甘落后，四大保險類上市公司中，中國平安和新華保險較為走在前列。

　　中國平安已布局了陸金所、萬里通、移動社交金融門戶等多個互聯網金融業務。2014年上半年，陸金所金融資產交易規模同比上漲近10倍，其中P2P交易規模上漲超過6倍，陸金所二級市場交易規模上漲近25倍；萬里通致力于搭建國內最大的通用積分服務平臺，截至2014年上半年注冊用戶數達5800萬戶，合作商戶門店數超50萬家，上半年積分交易規模同比增長232.8%。

　　新華保險2月17日公告稱，可能涉及公司引入戰略投資者的重大事項仍在討論過程中，雙方擬開展保險與互聯網的戰略合作，盡管2月28日公告顯示，由于相關方在戰略投資載體等重大投資環節未能達成一致，公司決定終止籌劃本次引入戰略投資者事項。但公司同時也公告稱，相關股東與公司始終認為互聯網金融是未來的一個重要發展方向，將繼續探討并積極推進互聯網與保險協同發展戰略。

　　除上述傳統保險公司積極拓展互聯網保險領域外，近期三泰控股、京天利等上市公司公告涉足互聯網保險后，資本市場表現也十分突出，一定程度顯示了市場對互聯網保險未來發展的高認可度，其中三泰控股復牌后6個交易日累計漲幅高達64.13%。

　　具體來看，2015年2月份，三泰控股擬以現金方式收購煙臺偉岸100%股權，預估值為7.5億元，增值率為1555.87%。煙臺偉岸的主營業務是通過旗下的“金融保險銷售聯盟”從事保險產品互聯網推廣業務；通過“愛意汽車網”從事汽車信息發布、汽車用戶導購和車險推廣等業務。3月7日公告稱，公司使用1億元參與設立“西藏聯合股權并購投資基金”，占出資總額的10%。該基金重點投資領域為互聯網金融、社區金融；科技、媒體和通信；醫療服務及醫藥、能源、燃氣、環保等行業。

　　京天利2015年1月份公告稱，公司擬終止募集資金投資項目之“新一代行業移動信息服務平臺項目”、“個人移動金融信息服務平臺項目”的后續實施，以8239.14萬元收購上海譽好80%股權。上海譽好主營業務包括航班延誤險服務與手機延保服務。上海譽好在產品設計方面極具創造力，占據了國內航空延誤險50%份額。

　　從行業基本面來看，艾瑞咨詢數據顯示，2013年我國互聯網保險的保費收入為89億元，同比增長124.6%，但滲透率僅為0.5%，預計2014年至2017年復合增速高達92.4%，行業正處于高速成長期。此外，從行業發展方向來看，險種和渠道創新不斷。小額、海量和高頻的簡單化險種，例如退貨險等，非常契合互聯網的特點，極具發展前景。

　　對此，光大證券表示，互聯網將在渠道、險種、定價等三個維度影響傳統保險行業。車險作為標準化程度最高的保險品種之一，在目前車聯網滲透率不斷提高的過程中有望成為保險行業向互聯網方向裂變的突破口。建議關注具備互聯網巨頭背景，且有望通過UBI車險實現用戶資源變現的四維圖新，通過外延收購進軍互聯網保險的京天利，設立新一站保險代理有限公司用于開展保險代理電子商務平臺業務的焦點科技。

　　發揮“1+1>2”的動能

　　今年的政府工作報告首次提出“互聯網+”行動計劃。一夜之前，幾乎無行業不觸網。業內普遍認為，證券行業也非常需要一個“互聯網+”行動計劃。

　　對此，全國人大代表、證監會創新部巡視員歐陽昌瓊認為，證券業的“互聯網+”行動計劃應主要包括兩大步：第一步，通過互聯網+經紀業務+投行業務+資管業務等，以互聯網為基礎，運用大數據、云計算等技術改造傳統證券業務；第二步，在互聯網與證券業的融合中創造出超越傳統業務、產品、服務和模式的新東西。需要樹立互聯網思維。互聯網思維有不同的解讀，當下應堅持以客戶為中心、以市場需求為導向。

　　日前，中國證券業協會在北京召開“互聯網金融創新發展培訓研究會暨互聯網證券專業委員會成立大會”。證監會主席助理張育軍提出，證券業要擁抱移動互聯網，發展互聯網金融業務，用3年到5年時間把互聯網證券業務做大做強。

　　此外，張育軍還透露，互聯網證券專業委員會2015年四大工作，即做好互聯網金融創新主題、制定證券行業的“互聯網+”行動計劃、制定互聯網證券行業規范，以及加強互聯網業務的培訓交流，探索互聯網金融新的商業模式。

　　在此背景下，近期券商板塊表現不俗出現回暖，本周共有10只券商股實現上漲，國金證券累計漲幅居首達到8.36%，緊隨其后的是光大證券，該股期間累計漲幅為4.28%，此外，國海證券、西部證券和興業證券期間累計漲幅也均在2%以上，分別為2.96%、2.94%、2.39%，與此同時，本周實現上漲的券商股還包括華泰證券1.62%、西南證券0.46%、中信證券0.43%、山西證券0.40%、太平洋0.25%.

　　據證券業協會公布的數據顯示，去年120家證券公司全年實現營業收入為2602.84億元，去年實現凈利潤為965.54億元，119家公司盈利。而業內人士認為，互聯網證券后證券業數千億的市場空間將被進一步打開，一些大型的民營企業將有機會進入證券行業分享大蛋糕。整個互聯網券商給互聯網行業拓展了盈利邊界和客戶邊界，會有更多的財富管理群體或者投融資群體通過互聯網金融的方式來進入到整個實體經濟與虛擬經濟的成果中來。

　　事實上，互聯網經濟正催生中國經濟的“新常態”，券商的經紀業務是首先面臨變革，首批獲得互聯網業務資格試點的券商為了“觸網”均作出了不同程度的改變和創新，其中，平安證券除了開展與垂直類的專業金融平臺合作外，還積極與互聯網大眾媒體PPTV聚力和攜程進行合作。而其他獲得互聯網證券業務試點資格的券商，也已在構建賬戶、打造平臺和整合產品上做出探索，在推進業務互聯網化的同時推動傳統服務的轉型升級。如東方證券正籌備設立互聯網金融業務總部，運用互聯網思維，構建互聯網金融服務新模式。2014年8月份，公司已經推出“東方匯”互聯網金融產品，通過經紀業務客戶保證金與貨幣基金產品對接，讓客戶實現更高的投資收益。同樣，銀河證券網上商城攜獨立理財賬戶上線，并針對獨立理財賬戶推出產品“銀河金山”。海通證券亦推出“e海通財綜合金融服務平臺”，提供多款互聯網金融產品，進行賬戶創新，打通資金劃轉通道、提供消費支付功能。

　　2015年注定是A股市場轉型之年，經濟結構有強烈的轉型需要，而移動互聯網滲透率的提升也正在釋放出強大的產業機會。所謂因網而新、因網而興，分析人士認為，傳統產業只有吃透互聯網和移動互聯網的“游戲規則”，才能真正發揮“1+1>2”的動能。（張穎 孫華 吳珊 喬川川）

來源：證券日報

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