穩增長：財政政策更能發揮效力

　　在錯綜復雜的國內外環境下，中國經濟運行承受較大的下行壓力。面對壓力，國務院總理李克強2月25日主持召開國務院常務會議時確定了一系列促進增長的政策。會議認為，應對當前經濟下行壓力，保持經濟運行在合理區間，積極的財政政策必須加力增效。

　　與去年12月份召開中央經濟工作會議時提出的“積極的財政政策要有力度”相比，此次國務院常務會議強調“積極的財政政策必須加力增效”更進了一步，從“要有力度”到“加力增效”，意味著積極的財政政策可能加碼。有專家認為，加大財政政策支出的空間大，副作用更小，方向明確，效果也將更為明顯。

　　與西方發達國家相比，我國財政狀況，尤其是中央財政狀況相對較好。當前，我國財政赤字與GDP之比僅為2%。有專家表示，中國較低的中央政府負債使得政府有較大空間以財政政策支持經濟增長。根據國家統計局的初步核算，2014年全年國內生產總值為636463億元，按2015年經濟增長7%計算，如果赤字率不超過3%，2015年赤字空間在1.9萬億元左右。

　　本報專家委員會委員、交通銀行首席經濟學家連平表示，在經濟下行壓力較大、貨幣政策不宜大規模寬松的情況下，財政政策更容易發揮調結構的作用，如財政資金的投向、政策發力的導向都可以直接針對國家支持的新興產業、公共基礎設施建設等，而財政政策產生的副作用相對更小。此外，推動消費升級換代、多元化、個性化的發展過程中，也離不開公共財政政策的支持。連平說，貨幣政策受制于降低杠桿率和縮小金融局部泡沫的要求，在穩增長方面的空間不如財政政策。

　　盡管在經濟增速下滑的背景下，全國財政收入由高速增長轉為中低速增長，增速連創新低而財政支出則剛性增長，但專家普遍認為政府仍有充裕財力進一步加大財政支出。國家統計局的初步數據顯示，中央政府2014年財政盈余實際上超過了2013年，財政收入的增速仍超出財政支出的增速。

　　與此同時，密集的基礎設施建設意味著政府仍有空間以財政政策來穩增長。2014年年底發改委已批準總投資額逾10萬億元的7大基礎設施項目中，2015年投資超過7萬億元。此次國務院常務會議提出，要推進包括重大水利工程在內的公共設施建設，擴大有效投資需求。公開數據顯示，2014年我國水利建設投資達到4881億元，同比增長11%；其中中央投資1627億元，同比增長15.6%。按此投資增速估算，2015年水利建設中央投資將超過1800億元，總投資超過5300億元。

　　積極的財政政策如何加碼及加碼的方向是明確清晰的。在25日召開的國務院常務會議上，李克強總理指出：“減稅降費，特別是對小微企業實施‘精準減稅’，本身就是積極的財政政策。而且，這也有利于調整收入分配結構。”

　　小微企業和各類創業創新類企業容納了大量就業，是中國最具經濟活力和創造力的市場主體。事實上，近幾年來，國家相關部門已相繼出臺了一系列針對小微企業的扶持政策，其中去年共給小微企業減稅超過600億元。本報專家委員會委員、興業銀行首席經濟學家魯政委認為，繼續加大對小微企業和創業創新企業的減稅降費力度，必將推動社會迸發出更大的創業創新熱情。同時此次國務院常務會議提出的“用改革的辦法，通過財政貼息或其他市場化融資渠道，鼓勵社會資本參與重大水利工程建設”，就是要發揮財政資金四兩撥千斤的作用，激發民間投資熱情。這也充分體現出，面對經濟下行壓力，我國不會依靠強硬刺激，而是通過推動改革和大力調整結構，促進經濟提質增效。

　　調查顯示，稅負過重是目前中國小微企業經營困難的主要原因之一。本報專家委員會委員、中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，國務院常務會議確定進一步減稅降費措施、支持小微企業發展和創業創新，凸顯了中央以大眾創業、萬眾創新為發展新動力，應對經濟下行壓力的重要思路。他認為，在財政收支矛盾突出的情況下，財政政策加力增效的著力點應該在盤活財政存量，用好財政增量，優化財政支出結構，切實提高資金使用效率，讓實體經濟的有效需求發揮更大作用上。

來源：金融時報

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