大資產大負債 混業步伐料將全面提速

　　近年來，五大行的混業經營之路可謂風生水起，金融全牌照布局的方向下，金融租賃、投行業務、保險業務、基金業務均取得不錯的成績。業內專家表示，今年在國企改革和“一帶一路”國家戰略的機遇下，銀行混業步伐料將全面提速，投行業務、金融租賃等正迎來歷史性發展機會。

　　新年伊始,在大型商業銀行2015年工作會議上，基于利率市場化加速背景下的轉型發展，仍是各行全年工作的重點方向，而混業經營作為提高銀行中間業務收入的重要方式，正在助力五大行走向大資產大負債經營。

　　近年來，五大行的混業經營之路可謂風生水起，金融全牌照布局的方向下，金融租賃、投行業務、保險業務、基金業務均取得不錯的成績。業內專家表示，今年在國企改革和“一帶一路”國家戰略的機遇下，銀行混業步伐料將全面提速，投行業務、金融租賃等正迎來歷史性發展機會。

　　大資產大負債成發展趨勢

　　“加快推動傳統經營模式向大資產大負債模式轉變。”建行在日前召開的2015年工作會議上明確表示，探索編制集團大資產大負債經營計劃，打造大資產管理平臺，加強集團資金全量管理，提升金融市場業務管理水平；強化資產管理能力，逐步從信貸為主向資產管理為主轉變，研究大資產大負債綜合化考核辦法。

　　近年來，隨著我國銀行業信貸規模的不斷擴大以及我國經濟結構轉型走向深入，客戶對銀行的綜合化服務能力提出了更高的要求。工行董事長姜建清日前表示，工行將主動適應金融改革深化、金融業態和競爭格局變化等新的形勢要求，把轉方式調結構放到更加重要位置，在新常態下努力實現從規模驅動向創新驅動的轉型突破。由此，“加快推動單一服務模式向差別化綜合服務模式轉變”，成為近年來大行著力布局混業經營的重要出發點。

　　據了解，截至目前，工、農、中、建、交五大行的全牌照布局已初步完成，基金、保險、租賃、信托、投行、期貨等相關業務都已有所涉及，大資產大負債平臺的搭建正日趨完善。建行表示，2015年將大力發展直接融資業務，打通各類資金供求通道；健全跨區域、跨條線、跨境聯動機制，搭建集團層面業務協同平臺。

　　數據顯示，五大行通過母子公司交叉銷售，從渠道、客戶、產品等方面積極推動集團協同聯動，資產規模和盈利能力均得以有效提升。以建行為例，截至去年6月末，建行境內附屬公司資產總額達1527.09億元，實現凈利潤10.72億元，大資產大負債經營優勢開始顯現。

　　目前，五大行綜合性金融服務集團的優勢已經初步確立。隨著今年混業經營向縱深推進，綜合營銷、綜合定價和綜合考核等涉及到利益協調和業務配合機制等成為制約銀行集團綜合化運營效率的關鍵，因此，改善和提升綜合營銷、綜合定價和綜合考核的狀況，或將會成為今年各行在加快推進綜合化經營中一個新的著力點。

　　金融租賃高速增長

　　去年以來，金融租賃出現超常規增長。數據顯示，截至2014年底，租賃行業規模預計達到3.2萬億元，同比增長約50%。其中，銀行系26家金融租賃公司以母行資源為依托，規模增長更加明顯，資產總額達1.22萬億元，凈利潤120億元，凈利潤復合增長率達50%以上。

　　自2014年3月修改后的《金融租賃公司管理辦法》頒布以來，截至目前，已有北京銀行、上海銀行、洛陽銀行等10家左右的中小銀行申請成立金融租賃公司。目前已有北銀金融租賃、珠江金融租賃、哈銀金融租賃、渝農商金融租賃、洛銀金融租賃5家開業運營。

　　業內專家表示，在巨大的市場需求下，去年銀行系金融租賃公司迎來前所未有的發展勢頭。在全球經濟形勢下行的壓力下，重資產行業對資金的運用更加謹慎，現金流量管理的控制和風險的考量促進了融資租賃業務的發展，尤其是有大資金支撐的銀行系金融租賃的發展。

　　從行業格局來看，雖然銀行系租賃公司數量不多，但規模占到行業近半壁江山，而五大行的租賃業務更是發展迅猛。中行中銀航空租賃的傳統優勢項目飛機租賃，全球業務量達300億美元，遙遙領先同業。交銀租賃去年發行國內首單租賃資產支持證券，并成立上海自貿區專業子公司，成為首家在上海自貿區內設立的金融租賃公司。

　　業內專家表示，隨著我國裝備“走出去”進程的加快以及國內基礎設施建設的再投入不斷跟進，國際和國內市場均衍生出對大型設備巨大的融資租賃需求，預計五大行金融租賃公司業務仍將維持高速增長。

　　投行業務迎歷史性機遇

　　伴隨著我國產業結構調整轉型升級，以及“一帶一路”國家戰略的實施，產業轉移和“走出去”必然涉及大規模的國際化并購重組交易，由此衍生的發債、投行、信貸等金融服務需求將逐步凸顯。

　　對此，中國農業銀行董事長劉士余在農行2015年工作會議上明確提出，要提高跨境、跨市場金融服務水平。繼續穩健拓展國際業務，著重瞄準“一帶一路”布局中涉農產業發達的地區，打造農行特色的海外服務平臺；著力強化對農業“走出去”金融服務，支持有條件的中國糧農企業發展成為國際大糧商，切實做好互聯互通基礎設施和產業轉移金融服務。

　　中國銀行則明確表示，2015年全球金融布局將搶抓重大跨境并購和重組項目，重點拓展國家“走出去”的戰略并購、優質民營企業和私募機構跨境并購業務。加強中行在杠桿融資、夾層融資、并購債券等高收益、風險可控的創新跨境并購業務。努力實現全年新簽約跨境并購貸款數25個，簽約金額超過100億美元的業務目標。

　　另外，國有企業尤其是央企的改革逐步進入深水區，相關專家預計，現有110多家央企由于存在大量的業務重疊，預計會合并為50到60家，這些超大規模央企的合并和重組交易涉及大量銀行債務的處理，尤其需要投行業務協助整合的推進，而銀行依托集團的綜合化服務平臺，通過資金的合理調配，能有效推進重組進程，并以此擴大交易性金融服務收入。

　　“搶占新興業務制高點，做大做強投融資與交易性金融業務，加強投行專業化服務能力建設，加快發展‘大資管’業務。”劉士余在農行2015年工作會議上如此表示。

來源：金融時報

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