央行正回購量增價平 利率持平于3.50%

　　在上周正回購利率大幅下調20個基點后，今日公開市場操作并未繼續釋放明顯信號，而是以量增價平的方式，維穩目前資金面。

　　據交易員透露，23日央行將繼續開展14天正回購，操作量為180億，較上周四增加80億。中標利率為3.50%，與上周持平。

　　這也符合市場預期。繼上周四正回購利率下調20個基點后，本周二中標利率是否會繼續下調引人關注，市場預計，在上周釋放寬松信號后，貨幣市場較為寬松，正回購利率進一步下調空間較為有限。

　　繼上周下調正回購利率后，銀行間市場資金較為寬松，整體來看，質押式回購市場利率震蕩走低，隔夜回購利率22日報2.79%，較下調前的17日回落5個基點；同期而7天回購利率則走低15個基點。

　　“在貨幣政策驅動下，利率已下行至年內低點。”民生銀行金融市場部指出，從上周債市表現來看，連續多日收益率大幅下行說明市場對貨幣政策的敏感度要大大強于經濟基本面。在宏觀經濟下滑壓力增大的背景下，預計央行還是傾向于多次的定向、價格型調整，未來債市將依然由貨幣政策主導。

　　國泰君安債券研究團隊指出，經濟增長目標或再下調，經濟下行和貨幣寬松預期方向未改，利率可能在低位保持一段時間。對于債市而言，市場存在博弈央行暫停正回購、重啟逆回購以及定向SLF等具有信號意義的操作機會。（記者 程元）

來源： 中國證券網

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