銀行P2P攪局互聯網金融 專家稱結合物理網點1+1>2

　　互聯網金融的蓬勃發展將傳統金融企業從酣夢中驚醒。驚魂未定的金融大鱷們紛紛擁抱互聯網，加快傳統經營模式的轉型。與第三方支付企業合作，搶灘移動支付；搭建電商平臺；競相推出“類余額寶”產品……“金融互聯網”由此風生水起。

　　與大型銀行相比，網點數量和客戶基礎都稍遜一籌的中小銀行正在尋求發展互聯網金融的差異化道路，進軍P2P網貸平臺便是途徑之一。

　　銀行系P2P悄然發力

　　7月29日，包商銀行小馬bank千里馬投資項目累計投標突破1000萬的消息在業界引起不小振動。自6月18日正式上線以來，小馬bank用戶量不斷增加，關注度不斷提高，用戶投資金額持續攀升。銀行系P2P平臺的火爆程度可見一斑。

　　無獨有偶，近日，民生電商正式介入P2P網絡借貸領域，旗下的P2P平臺民生易貸已于本月15日正式對外運營，繼首日上線一款票據理財后，又一口氣推出四款“如意”產品。這幾款項目期限均為119天，預期年化收益在5.7%~6.0%。

　　而在此之前，已有多家銀行試水P2P網貸平臺。2011年9月，被媒體稱為“含著金鑰匙出生”的上海陸金所由平安銀行出資8.37億元打造誕生，成為國內規模最大的P2P網貸平臺。在平安之后，國家開發銀行的全資子公司國開金融和江蘇金農公司聯手打造了南京開鑫貸，P2P網貸行業又添“國家隊”成員。招商銀行則推出一款名為“e穩健融資項目”的P2P網貸產品，被譽為傳統商業銀行P2P業務第一家。

　　據業內人士介紹，現有的銀行系P2P平臺分為三種模式：一是銀行自建P2P平臺，如招行小企業E家、包商銀行的小馬bank；二是由子公司投資入股新建獨立的P2P公司，如國開金融設立的開鑫貸；三是銀行所在集團設立的獨立P2P公司，如平安集團的陸金所。

　　“銀行試水P2P的本質，是將傳統的委托貸款行為從線下轉移至線上，是傳統信貸的翻版。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為。

　　以小馬bank為例，該平臺上線初期主推的重點產品包括兩類債權產品千里馬和貨幣基金馬寶寶。“目前，貨幣基金馬寶寶與數米基金合作，年化收益率4.5%左右，債權平臺則會和包商銀行的小微貸款做項目對接，將來還會考慮推出保險、債券、黃金、藝術品投資等產品，旨在為投資人提供更多選擇，更全面地進行資產配置規劃。”小馬bank總經理張誠告訴記者。

　　一位城商行人士表示，銀行進軍P2P，短期內的主要目的是渠道的建設而并非盈利。在他看來，基于網絡的P2P平臺和銀行物理網點的結合，將產生1+1>2的效果，在未來與互聯網金融的競爭中處于優勢地位。

　　風控成最突出優勢

　　值得一提的是，相比眾多民間P2P10%~20%的年化收益率，銀行系P2P收益率并不算高，但往往一經推出就受到市場追捧。

　　除小馬bank首批大部分項目被“秒標”外，“民生易貸”如意3號1000萬元項目額度4分鐘售罄，而率先推出P2P產品的招行，5000萬元投資額度的產品當天就“搶購”光。一個月后，這項業務交易量已達1.4391億元，這相當于國內首家P2P平臺拍拍貸5年總交易量的1/3.

　　張誠介紹說，小馬bank相比于P2P企業的優勢是，產品債權來源于線下小微企業貸款，包商銀行在小微金融領域有長期積累，并擁有更好的風險控制技術和更多的優良貸款，可以把壞賬率降到更低，其中小馬Bank債權平臺的投資人賬戶和風險保證金均由包商銀行托管部進行托管。

　　“銀行試水P2P行業，算得上是為信用基礎薄弱的P2P做信用背書。”中國社會科學院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤表示。

　　“投資者更看重的恐怕是‘銀行風控，不跑路’的招牌。”某銀行分析師也認為，“相比多數草根網貸平臺，銀行最大的優勢無疑是其風險控制。現在跑路風波不斷，銀行的信用當然更有保障。”

　　監管尚待定論

　　記者注意到，在P2P網貸平臺上，借款人的需求很多在12個月以上，但大多數投資人從風控角度更愿意投資期限較短的平臺。于是，一些P2P平臺在聚集資金后，通過短存長貸的方式拆標進行資金錯配，形成了所謂的“資金池”。這其中，往往醞釀著巨大的流動性風險。

　　某P2P行業研究人士認為，時下流行的各類與互聯網聯姻的線上金融產品，其創設的原動力大多是嘗試突破傳統存貸業務較低杠桿率的監管限制，其產品本質仍是之前大行其道的理財資金池錯配業務的某種演變。此類產品短期內會受獵奇等因素支撐得到市場追捧，但長期來看仍面臨較大的市場風險和政策風險。

　　“首先，較大的利差空間會促使發行機構傾注資源擴大業務規模，而在逐利擴張階段，難免會出現忽視中小微企業融資資質和還款保障的情況，還款來源的穩定性如果難以保證，則會引發客戶投資端的履約兌付；另外，目前出現的多數產品實際上已不是標準的P2P形式，監管對P2P的態度尚未十分明確，何況此類難經推敲的產品形態，且有些產品概念本身就存在設計不完善的情況，難免未來會受到監管的特殊關注，面臨較大的政策風險。”上述P2P行業研究人士表示。

　　銀監會在今年4月份提出的P2P行業四條紅線包括：明確平臺中介性質，平臺本身不得提供擔保，不得搞資金池，不得非法吸收公眾資金。

　　“監管細則雖遲遲未能落地，但早已引起監管部門的持續關注。毫無疑問，今后P2P行業的發展將越來越規范化。”尹振濤表示。

來源：中國新聞網

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